Wir informieren Sie über die Änderung der vertraglichen Bedingungen des folgenden Fonds:
| Fondsname | WKN | ISIN |
|---|---|---|
| Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund A (acc) EUR-H1 | A2APLT | LU1446803592 |
| Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund A (Ydis) EUR | A2APLN | LU1446802867 |
Auf Grund unserer Informationspflicht leiten wir diese Details an die investierten Kunden weiter.
Detaillierte Informationen zu dem Fonds und den anstehenden Änderungen können Sie dem beigefügten dauerhaften Datenträger der Fondsgesellschaft entnehmen. Hierbei handelt es sich um ein Schriftstück der Fondsgesellschaft. Der Inhalt des Dokumentes wird von der FFB nicht geprüft.Für die Verwahrung und Administration von Anteilen und die Umsetzung von Aufträgen verweisen wir auf unsere allgemeinen Geschäftsbedingungen und unser Preis- und Leistungsverzeichnis.
Freundliche Grüße
Ihre FFB
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS
Société d’investissement à capital variable
Eingetragener Sitz: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg
B.P. 169, L-2011 Luxemburg
Tel. (352) 46 66 67-1
Fax (352) 46 66 76
E-mail: lucs@franklintempleton.com
www.franklintempleton.lu
Erhöhung der erwarteten Hebelung und Verdeutlichung der Anlagepolitik des Franklin Templeton
Investment Funds – Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund
Sehr geehrte Anteilsinhaber,
mit diesem Schreiben möchten wir Sie darüber informieren, dass eine neue, auf Juni 2017 datierte Version des Prospekts von Franklin Templeton Investment Funds (die „Gesellschaft“ oder „FTIF“) bestimmte Änderungen mit sich bringen wird, die Auswirkungen auf den Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund (der „Fonds“) haben. Sie erhalten dieses Schreiben, da Sie kürzlich Anteile des Fonds gezeichnet haben und wir die Informationen, die Sie bei bzw. im Zusammenhang mit Ihrer Zeichnung erhalten haben sollten, bestätigen und näher erläutern möchten. Dies betrifft insbesondere die Erhöhung der erwarteten Hebelung.
Seit Auflegung des Fonds wurde beabsichtigt, ihm eine erhebliche Flexibilität hinsichtlich des Anteils des auf Finanzderivate entfallenden Vermögens zu gewähren. Die Anlageverwalter des Fonds (die „Anlageverwalter“) haben festgestellt, dass dieser Ansatz im Abschnitt „Gesamtrisiko“ des Fonds nicht angemessen berücksichtigt ist, insbesondere an der Stelle, an der vorgegeben ist, dass sich die voraussichtliche Hebelung des Fonds auf 300 % belaufen würde. Auf Basis der tatsächlichen und geplanten Nutzung von Finanzderivaten wurde beschlossen, die voraussichtliche Hebelung auf 1.500 % zu erhöhen. Dies sollte den Anlageverwaltern die für die Erreichung des Anlageziels des Fonds erforderliche Flexibilität bieten. Insofern lautet der Abschnitt„Gesamtrisiko“ des Fonds in dem auf Juni 2017 datierten Prospekt nun wie folgt:
„Gesamtrisiko
Zur Berechnung des Gesamtrisikos des Fonds wird der Value-at-Risk- (absolute VaR-) Ansatz verwendet. Die anhand der Summe der Nennwerte berechnete voraussichtliche Hebelung des Fonds sollte 1.500 % betragen, was auf den Einsatz von Finanzderivaten mit höheren Nennwerten zurückzuführen ist. Die Hebelung trägt der Tatsache Rechnung, dass der Fonds jederzeit umfangreiche Positionen bei Terminkontrakten auf
Staatsanleihen mit kürzerer und mittlerer Laufzeit (3 Monate, 2 Jahre und 5 Jahre) halten darf (z. B. auf US-Schatzanweisungen lautende Futures), da die Volatilität dieser Kontrakte sehr viel niedriger ist als die längerfristiger Futures (10 Jahre) auf dieselben staatlichen Schuldtitel (z. B. eine US-Schatzanweisung mit einer Laufzeit von 10 Jahren). Die Methode der Summe der Nennwerte erlaubt zudem keine Aufrechnung von Positionen in Finanzderivaten, wozu Absicherungsgeschäfte und andere Risikominderungsstrategien, bei denen Finanzderivate zum Einsatz kommen, zählen können. Demzufolge können die Prolongation von Finanzderivaten sowie Strategien, die eine Kombination von Long- und Short-Positionen einsetzen, zu einemstarken Anstieg der Hebelung beitragen, während hierdurch das gemäß der OGAW-Richtlinie überwachte und beschränkte Gesamtrisiko des Fonds nicht oder nur in geringem Umfang erhöht wird.
Die voraussichtliche Hebelung stellt lediglich eine Schätzung dar und es kann allgemein zu einer höheren Hebelung kommen, wenn die Portfoliomanager von systematischen Handelsstrategien stärker überzeugt sind als von diskretionären Strategien. Diese Strategien weisen in der Regel eine stärkere Hebelung in Marktumfeldern auf, in denen das Ausmaß, die Volatilität und die Duration von Trends bei Instrumenten mit allgemein niedrigerer Volatilität und hoher Hebelung (wie etwa Zinsfutures) attraktiver sind als bei Instrumenten mit allgemein höherer Volatilität (wie etwa Aktien), die eine geringere Hebelung aufweisen. Das mit Finanzderivaten verbundene nominelle Engagement wird berücksichtigt, nicht jedoch die zugrunde liegenden Anlagen des Fonds,
die 100 % des Gesamtnettovermögens ausmachen.“
Darüber hinaus wird die Anlagepolitik des Fonds geändert, um zu verdeutlichen, dass der Einsatz derivativer Finanzinstrumente auch zu einem starken Anstieg der Hebelung beitragen kann. Der sechste Absatz der Anlagepolitik des Fonds erhält daher den folgenden neuen Wortlaut:
„Finanzderivate, die zum Zwecke der Absicherung, der effizienten Portfolioverwaltung bzw. zu Anlagezwecken eingesetzt werden können, können sowohl an regulierten Märkten als auch im Freiverkehr gehandelt werden. Diese Derivate können unter anderem (i) Futures einschließlich Futures auf Aktien- oder Rentenwerte und Indizes, Zinsfutures, Währungs- und Währungsindexfutures sowie Optionen darauf, (ii) Swaps einschließlich Aktien-, Währungs-, Zins-, Total Return Swaps in Bezug auf Aktien, Renten bzw. Rohstoffe sowie Credit Default Swaps und Optionen darauf, (iii) Optionen einschließlich Call-Optionen und Put-Optionen auf Indizes, einzelne Wertpapiere oder Währungen und (iv) Devisenterminkontrakte umfassen. Der Einsatz von
Finanzderivaten kann in einer bestimmten Anlageklasse, Renditekurve oder bei bestimmten Durationen, Währungen oder Rohstoffen ein negatives Engagement zur Folge haben. Der Einsatz von Finanzderivaten wie etwa Zinsfutures und Total Return Swaps auf Rohstoffindizes kann außerdem zu einem erheblichen Anstieg der Hebelung führen, wie im nachfolgenden Abschnitt „Gesamtrisiko“ näher erläutert. Da der Fonds überwiegend in Derivate investiert, kann er gelegentlich erhebliche Mengen an Zahlungsmitteln oder Zahlungsmitteläquivalenten halten.“
Zudem wurde schließlich das „Hebelungsrisiko“ zur Liste der wichtigsten mit dem Fonds verbundenen Risiken hinzugefügt.
****
Ihnen wird hiermit eine Frist bis zum bis 10. Juli 2017 gewährt, während derer der Fonds davon Abstand nehmen wird, die erwartete Hebelung von 1.500 % zu erreichen. Wenn Sie mit den vorgeschlagenen Änderungen nicht einverstanden sind, können Sie bis zum bis 10. Juli 2017 kostenlos die Rücknahme Ihrer Fondsanteile oder den Umtausch dieser Anteile in Anteile anderer Fonds der Gesellschaft beantragen. Einzelheiten dazu finden sich im aktuellen Prospekt (sofern diese Fonds in Ihrer Gerichtsbarkeit zum Verkauf angeboten werden dürfen).
Die Gesellschaft bietet eine breite Palette von Fonds mit vielen unterschiedlichen Zielen an. Sie können Ihre Bestände in Anteile jedes beliebigen anderen Fonds der Gesellschaft umtauschen. Sobald uns Ihre Anweisungen vorliegen, führen wir den Umtausch entsprechend den Bestimmungen im aktuellen Prospekt kostenlos für Sie durch.
Wenn Sie Ihre Anteile nicht umtauschen möchten, sondern eine Rücknahme vorziehen und eine Barauszahlung erhalten möchten, wird eine solche Rücknahme entsprechend den Bestimmungen im aktuellen Prospekt kostenlos durchgeführt. Bitte senden Sie Ihre Anweisungen an Ihre lokale Geschäftsstelle von Franklin Templeton Investments oder an Franklin Templeton International Services S.à r.l. Beachten Sie bitte, dass sich „kostenlos“ nicht auf die aufgeschobene Rücknahmegebühr („CDSC“) bezieht, die für die Klassen gilt, die der CDSC aufgrund der Natur dieser Gebühr unterliegen. Daher fällt bei der Rücknahme von Anteilen, die der CDSC unterliegen, die entsprechende CDSC an. Weitere Einzelheiten hierzu entnehmen Sie bitte dem Prospekt der Gesellschaft.
Wenn Sie weitere Informationen benötigen, wenden Sie sich bitte an Ihre lokale Geschäftsstelle von Franklin Templeton Investments oder an Ihren Finanzberater.
Mit freundlichen Grüßen
Harold C. Nash, Conducting Officer von Franklin Templeton International Services S.à r.l.,
der Verwaltungsgesellschaft von Franklin Templeton Investment Funds
