FondsNachrichten

Lange Zeit waren grüne Fonds bei Investoren heiß begehrt. Aber der Wind hat gedreht. Das vierte Quartal 2023 war kein gutes Quartal für aktiv verwaltete Artikel-8- und Artikel-9-Fonds in der EU, wie die Analysten von Morningstar berichten. Insbesondere Artikel-8-Fonds mussten zum dritten Mal in Folge Nettomittelabflüsse hinnehmen, im vierten Quartal mit minus 26,7 Milliarden Euro sogar die höchsten vierteljährlichen Abflüsse seit Beginn der Aufzeichnungen.

Portfoliomanager tun sich bekanntermaßen schwer, die passive Konkurrenz zu schlagen. Dennoch gelingt es ihnen in einigen Bereichen regelmäßig, eine bessere Performance herauszuschlagen – und das sogar über längere Zeiträume. Den Lenkern aktiver Fonds ist es im vergangenen Jahr nur in Teilbereichen gelungen, mit passiven Investmentvehikeln mitzuhalten oder diese gar zu übertreffen. Zu diesem Ergebnis kommt das Aktiv-Passiv-Barometer der Fondsratinggesellschaft Morningstar, das halbjährlich erscheint.

Wie und ob ESG bei Staatsanleihen von Schwellenländern angewandt werden soll, wird zu einer Schlüsselfrage für Investoren. Wir befassen uns mit den Chancen und Herausforderungen, denen sie gegenüberstehen.

Elmar Baurs Ziel ist es, die ursprüngliche Strategie des Fundament Total Return wieder zum Leben zu erwecken. Elmar Baur und Ralph Blum, die seit 2018 gemeinsam den defensiven Mischfonds Fundament Total Return verwaltet haben, gehen getrennte Wege. Während Blum die Strategie weiterführt, ist Baur zum Jahreswechsel aus der Fondsberatung und der Gesellschaft, der Fundament Capital aus Königsbrunn in Bayern, ausgeschieden und hat im Februar einen neuen Fonds aufgelegt.

In der jüngeren Vergangenheit hinkten Nebenwerte Large Caps hinterher. Charlotte Friedrichs, Managerin des erfolgreichen CT (Lux) Global Smaller Companies, ist überzeugt davon, dass die Zeit der Underperformance bald endet. Warum jetzt ein Einstieg lohnt.

Johannes Hesche hat als verantwortlicher Manager den milliardenschweren ACATIS Value Event Fonds von Uwe Rathausky und Henrik Muhle übernommen. Im Interview spricht Hesche über die künftige Portfolio-Aufstellung, wie die Übergabe des Fonds verlief und wie er mit seiner Performance überzeugen will.

Der Februar ist auf den Aktienmärkten recht häufig ein Monat der Konsolidierung nach den ersten Wochen des neuen Jahres. Aber nicht in diesem Jahr – „Risiko an“ lautete heuer stattdessen das Motto. Die Aktienkurse legten fast überall zu, und zumeist sehr gute Unternehmensergebnisse in den USA lieferten dafür kräftige Unterstützung.

Fondsmanager Robert Beer warnt davor, dass die Börse aktuell die Risiken völlig verdrängt. Zwar seien die Aussichten für Aktien grundsätzlich gut, doch Streuung und Diversifizierung sind nach Meinung des Anlageprofis unverzichtbar. Nicht nur Aktien, sondern auch die Kryptowährung Bitcoin und Gold haben zuletzt rasant zugelegt. Für Robert Beer, Geschäftsführer der gleichnamigen Investmentgesellschaft, liegt das auch an der nach wie vor hohen Liquidität an den Märkten. Trotz der Allzeithochs hält er Aktien für generell fair bewertet – mit einigen Ausnahmen.

Bei einigen Experten wird Indien aufgrund seiner erheblichen Wirtschaftskraft, die auf der günstigen Demografie, zunehmender Urbanisierung und weiteren Faktoren basierte, oftmals als „zweites China“ angesehen. Axel Angermann, Chef-Volkswirt bei der FERI, erklärt in einem aktuellen Kommentar, was gegen eine Investition sprechen könnte.

Die europäische Fondswelt könnte vor einer Zeitenwende stehen: Aktive ETFs ziehen das Interesse von Fondsmanagern auf sich und könnten bald zu einem festen Bestandteil des europäischen Asset Management Industrie werden. Laut jüngsten Studien von Blackwater und PwC ist das Interesse an aktiven ETFs unter europäischen Fondsanbietern so hoch wie nie zuvor.

Chinas Aktienmarkt hat eine lange Talfahrt hinter sich, im Februar kam es nun zu einer ersten kräftigen Gegenbewegung, wie das aktuelle FONDS professionell Fondsbarometer zeigt. Die Geduld der Anleger, die China in ihren Aktien- respektive Aktienfondsportfolios nennenswert gewichtet haben, wird seit nunmehr drei Jahren auf eine harte Probe gestellt. Seit das Wirtschaftswachstum in China an Dynamik verloren hat, werden Aktien aus den Regionen China beziehungsweise Großchina tendenziell billiger, wobei Fonds, die direkt in China (A-Shares) investieren, mit teilweise mehr als …

Fondsmanagerin Anahi Machado und Fondsmanager Marc Leemans, beide aus dem Bereich Fixed Income bei DPAM, kommentieren die Chancen und Risiken von Unternehmensanleihen und High Yield: Dass der Straffungszyklus zu Ende geht, ist ein gutes Zeichen. Die Ungewissheit über den Ziel-Zinssatz der Notenbanken ist damit aus der Welt. Die Zentralbanken signalisieren damit außerdem, dass ihnen die Finanzstabilität ebenso wichtig ist wie die Inflationsbekämpfung.

Gerit Heinz und Alexander Brühl leiten das Unternehmen weiterhin. Die Geschäftsführung von Bellevue Asset Management wird zukünftig nur noch aus zwei statt drei Geschäftsführern bestehen, wie das Unternehmen gegenüber Citywire Deutschland bestätigte. Heiko Ulmer habe sich dazu entschieden, aus der Geschäftsführung auszuscheiden und sich „künftig wieder voll auf seine Vertriebstätigkeit zu konzentrieren“. Zukünftig wird er die Vertriebspartner im süddeutschen Raum betreuen.

„Kaufen Sie keine Small Caps vor einer Rezession“. Dieser alte Anlagetipp ist schwer zu widerlegen – kleinere Unternehmen reagieren eher auf Konjunkturänderungen und wachsen in guten Zeiten stärker als das globale Bruttoinlandsprodukt (BIP), schrumpfen aber in Zeiten der wirtschaftlichen Schwäche auch stärker. Die für 2023 erwartete Rezession blieb aus, und es gibt Anzeichen dafür, dass ein etwaiger Abschwung weniger stark ausfallen könnte als erwartet.

AllianceBernstein hat zwei neue Fonds aufgelegt, die vom Portfoliomanagerteam um Thorsten Winkelmann verwaltet werden. Winkelmann und sein Team stießen erst im Januar 2024 von Allianz Global Investors zu AB. Zum Jahresbeginn 2024 nahm Thorsten Winkelmann mit seinem Team die Arbeit bei AllianceBernstein auf. Das Quintett bestehend aus Winkelmann, Robert Hoffmann, Marcus Morris-Eyton, Darina Valkova und Nicolas Goncalves wird ab sofort die zwei neu aufgelegten Fonds AB European Growth Portfolio und AB Global Growth Portfolio verwalten.