Tagesarchiv

Nach den Enttäuschungen der vergangenen Jahre rechnen viele Experten mit einem Comeback der Emerging-Markets-Aktien – nicht nur wegen der guten Fundamentaldaten, sondern auch mit Blick auf die günstigen Bewertungen. FONDS professionell ONLINE hat aktuelle Markteinschätzungen zusammengestellt. Schwellenländer gelten als die Wirtschaftsstars der Zukunft. Während sie zu den führenden Industrieländern aufschließen, punkten sie mit hohem Wirtschaftswachstum, einer wachsenden und konsumstarken Mittelschicht sowie günstiger Demografie. Davon sollten auch die Aktienmärkte profitieren – eigentlich.

Jede Woche veröffentlichen führende Vermögensverwalter und Fondsgesellschaften weltweit zahlreiche fundierte Einschätzungen zu den Finanz- und Kapitalmarktmärkten. Um einen Überblick zu erhalten, fasst TiAM FundResearch regelmäßig die wichtigsten Aussagen für Sie kompakt zusammen.

Anleger in Technologiewerte wurden schwer gebeutelt. Der MSCI World Index Technology ist in diesem Jahr bis zum 30. September in lokaler Währung um fast 33 % eingebrochen. Unprofitable Technologiewerte erlitten sogar noch stärkere Verluste. Nach mehreren Jahren stetiger Zuwächse stehen die Anleger vor einer Zäsur. Handelt es sich in diesem Jahr um eine Korrektur zur Anpassung der Aktienbewertungen an die realistischen Gewinne der Unternehmen?

Daniel Zindstein managt mit dem ZINDSTEIN WERTE-SAMMLER einen der besten aktienlastigen Mischfonds der vergangenen Jahre. Der mit FondsNote 1 bewerte Fonds liegt selbst im laufenden Jahr mit gut zwei Prozent im Plus. TiAM FundResearch erklärte er, wie er aktuell die Märkte sieht.

Während der letzten zehn Jahre gab es Phasen, in denen die Finanzmärkte jeweils ein dominierendes Thema hatten: Euro-/Schuldenkrise, Niedrigzins, Handelsstreit und Corona dürften die wichtigsten gewesen sein. Sie liefen im Wesentlichen nacheinander, obwohl es Überlagerungen gab. Mit Ausnahme derjenigen, die auf Volatilität setzen, mögen die Märkte eindeutige Trends und sei es um den Preis der argen Reduktion von Komplexität.

Vor allem Anleger in Wachstumswerten haben ein hartes Jahr hinter sich. Die starken Kursrückgänge haben die Bewertungen jedoch insgesamt drastisch verändert. Langfristigen Anlegern bieten sich nun attraktive Einstiegsmöglichkeiten bei Unternehmen mit hochwertigen Geschäftsmodellen, die sich gegen eine steigende Zahl von Unsicherheitsfaktoren behaupten und im Laufe der Zeit solides Wachstum erzielen können.

Pictet | Frankfurt, 11.02.2022. Es war ein trüber Start ins neue Jahr. Das Wirtschaftswachstum hat enttäuscht, die Zahl der Covid-19-Infektionen ist rasant gestiegen und bei Aktien und Anleihen gab es einen massiven Ausverkauf. Wir glauben aber, dass die Weltwirtschaft und die Aktienmärkte das Schlimmste überstanden haben könnten – zumindest vorerst.

Pictet | Frankfurt, 10.09.2021. Die Sorgen um ein langsameres Wachstum und ein Wiederaufflammen der COVID-19-Infektionen haben trotz ihrer unattraktiven Bewertungen eine starke Rally bei globalen Anleihen ausgelöst. Damit erreichte die Realrendite – die die Inflation bremst – im August in den USA einen Rekordwert von -1,17%. Gleichzeitig ist das Volumen der Negativzinsanleihen auf ein Sechsmonatshoch über 16 Bio. USD gestiegen.

Hat der klassische Balanced-Ansatz aus Aktien und Renten ausgedient? Die niedrigen Anleihenrenditen und ambitionierten Aktienbewertungen in manchen Segmenten...

Wer ihn kennt, hätte schon bei seinem – aus heutiger Sicht vorläufigen – Abschied von der Bühne der aktiven Portfoliomanager gewusst, dass er für den “Ruhestand” nicht gemacht ist. Nun kündigt der Starcapital-Gründer Peter E. Huber sein Comeback an. Manchmal lohnt es sich, auch einen längeren Text wirklich bis zum Ende zu lesen. Das gilt auch im Fall des jüngsten Newsletters aus der Feder von Fondsveteran Peter E. Huber, den er mit “Angst essen Seele auf!” überschrieben hat. Im letzten …

Bei institutionellen Investoren wächst das Unbehagen über die hohen Bewertungen an den Aktienmärkten. Aus Vorsicht stocken immer mehr internationale Fondsmanager ihre Cash-Bestände auf. Die Rally an den internationalen Finanzmärkten dauert nun schon seit mehr als acht Jahren an. Und ein Rekord jagt den nächsten. Mit einem durchschnittlichen KGV von 18,3 notiert S&P 500 auf dem höchsten Niveau seit Beginn der Finanzkrise. Der Aktienmarkt boomt nicht nur in den USA: Die weltweit wichtigsten Aktienmärkte sind aktuell so hoch bewertet wie zuletzt …

Aufgrund besserer Bewertungen als bei vergleichbaren Emerging-Markets-Ländern und eines möglichen baldigen Börsengangs eines großen Energie-Unternehmens, investiert  Stefan Böttcher 6% des Volumens seines Charlemagne New Frontiers N EUR-Fonds in den Frontier Markt Rumänien. Das Land stehe kurz davor, vom Frontier Market zum Emerging Market aufzusteigen. Voraussetzung dafür ist der Börsengang des Energie-Versorgers Hidroelectrica. Mit diesem Schritt sei ein MSCI-Upgrade möglich, dass zu einer Neubewertung des Marktes führen solle.

NN | Frankfurt, 14.09.2016 Nachfrage nach EM-Debt soll aufgrund der Diversifikationsvorteile und attraktiver Bewer- tungen in den nächsten drei Jahren steigen 54 Prozent der befragten institutionellen Investoren erwarten, dass das Engagement bei EM-Schuldtiteln in den nächsten drei Jahren zunimmt; nur 7 Prozent erwarten einen Rückgang. 60 Prozent derjenigen, die eine Zunahme erwarten, nennen Diversifikationsvorteile als Grund; 56 Prozent verweisen auf die attraktiven Bewertungen. 40 Prozent sind der Meinung, dass EM-Schuldtitel in einem Umfeld mit geringem Wirtschaftswachstum eine günstigere risikobereinigte Exponierung …

Obwohl die Bewertungen für Aktien aus defensiven Sektoren wie Nahrungsmittel oder Telekommunikation bereits stark gestiegen sind, bleibt Fondsmanagerin Nina Kordes weiter optimistisch für defensive Sektoren und Titel. „Die große Frage ist: Steigen die Bewertungen weiter, bleiben sie auf dem aktuellen Niveau oder fallen sie wieder? Solange am Anleihe-Markt aber kaum Rendite zu holen ist, denke ich nicht, dass die Bewertungen bei defensiven Titeln fallen werden“, so Kordes im Gespräch mit Citywire Deutschland.

Einleitender SJB Kommentar: Folgend für unsere Investoren und Anleger nochmal der exklusive FondsManager Bericht für den Magna New Frontier Markets aus dem Monat Mai. In dem Bericht ist bereits von der starken Rally des Aktienmarkts und der Teils ohnehin schon relativ hoch bewerteten Unternehmen die Rede. Die Position wurde von uns damals antizyklisch aufgebaut und der Fonds konnte binnen kurzer Zeit gute Zugewinne verzeichnen. In unserem aktuellen Transaktionsbericht für die Antizyklik FondsStrategie SJB Substanz finden Sie weitere Details zum FondsPortfolio. …