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Managersichten SJB Surplus: DNB Technology (WKN A0MWAN) – Marktbericht Juli 2021

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Anders Tandberg-Johansen, FondsManager des DNB Technology

SJB | Korschenbroich, 09.09.2021. Die Volatilität an den Aktienmärkten verblieb im Juli auf einem unterdurchschnittlichen Niveau und lag mit 17 Prozent unter ihrem langfristigen Durchschnitt. Der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) verzeichnete im Monatsverlauf eine positive Rendite von +0,26 Prozent, während die Benchmark  MSCI World Communication Services & Information Technology ein Plus von +3,94 Prozent verzeichnete. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht für Juli die Marktentwicklungen im Detail und berichtet, welche Einzeltitel sich am stärksten präsentierten. Der Marktexperte fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die wichtigsten Tendenzen aus dem globalen Technologiesektor  zusammen.

Marktkommentar

Die Volatilität an den Aktienmärkten war im Monat Juli stabil. Der VIX-Index, ein gängiges Maß für die Volatilität an den US-Börsen, lag im Monatsdurchschnitt bei 17 und damit unter seinem langfristigen Durchschnitt.

Performance

Die Strategie wies im Berichtsmonat Juli eine positive absolute Rendite auf, die hinter der der Benchmark zurückblieb. Zu den bemerkenswerten Akteuren gehörten Capgemini, Nokia und Check Point, die einen positiven Beitrag leisteten, während Criteo, Micron und Ericsson einen negativen Beitrag leisteten.

Die Aktien des IT-Beratungsunternehmens Capgemini erzielten im Berichtsmonat eine gute Performance, nachdem das Unternehmen gute Quartalsergebnisse vorgelegt und die Prognosen für das Gesamtjahr angehoben hatte, die nun über den mittelfristigen Plan hinausgehen. Auch die Aktien des Telekommunikationsausrüsters Nokia entwickelten sich nach guten Quartalsergebnissen und einer Anhebung der Prognose für das Gesamtjahr gut. Die Aktien des IT-Sicherheitsunternehmens Check Point schnitten gut ab, nachdem die Quartalsergebnisse die Erwartungen übertrafen und das Unternehmen die Prognosen beibehielt, was angesichts der hohen Abrechnungszahlen als sehr konservativ angesehen wurde.

Die Aktien des Werbetechnikunternehmens Criteo hatten einen schwachen Monat, obwohl sie gute Quartalsergebnisse und einen Ausblick auf das nächste Quartal vorlegten. Die Anleger honorierten den Erfolg jedoch nicht, da sie die Auswirkungen der von Apple und Google eingeführten Änderungen beim AdTracking abwarten. Die  Aktien des Speicherherstellers Micron entwickelten sich trotz einer starken Endmarktnachfrage unterdurchschnittlich, da sich die Anleger Sorgen über die Nachfrage im zweiten Halbjahr und die Auswirkungen der Wiedereröffnung machen. Die Aktien des Telekommunikationsausrüsters Ericsson fielen im Laufe des Monats, obwohl das Unternehmen solide Quartalsergebnisse für das Geschäft außerhalb Chinas vorlegte. Die Anleger konzentrierten sich mehr auf die geopolitischen Spannungen und den steilen 60-prozentigen Rückgang im China-Geschäft von Ericsson als auf die guten Zahlen für den größten Teil des Geschäfts.

Anlagehorizont

Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus. Die Zinssätze sind niedrig und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in der Branche. Unserer Meinung nach wurde in den letzten Jahren zu wenig in die IT- und Telekommunikationsinfrastruktur investiert, was die Grundlage für ein gutes Wachstum in der Zukunft bildet. Das Anlageuniversum verändert sich ständig und neue Geschäftsmodelle entstehen auf Kosten der alten Unternehmen. Dies schafft eine solide Grundlage für einen aktiven und opportunistischen Ansatz bei der Aktienauswahl.

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