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Managersichten SJB Surplus: DNB Technology (WKN A0MWAN) – Marktbericht Oktober 2021

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Anders Tandberg-Johansen, FondsManager des DNB Technology

SJB | Korschenbroich, 30.11.2021. Die Volatilität an den Aktienmärkten nahm im Oktober ab und lag mit 18 Prozent leicht unter ihrem langfristigen Durchschnitt. In diesem Marktumfeld generierte der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine Rendite von +0,18 Prozent, die unter der der Benchmark lag. Das IT-Beratungsunternehmens Capgemini leistete dank eines starken Quartalsberichts einen positiven Beitrag, während die Deutsche Telekom, Ericsson und Vodafone einen negativen Beitrag leisteten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht für Oktober die Marktentwicklungen im Detail und berichtet, welche Einzeltitel sich am stärksten präsentierten. Der Marktexperte fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die wichtigsten Themen und Trends aus dem globalen Technologiesektor  zusammen.

Marktkommentar

Die Volatilität an den Aktienmärkten nahm im Oktober ab. Der VIX-Index, ein gängiges Maß für die Volatilität an den US-Börsen, lag im Monatsdurchschnitt bei 18 und damit leicht unter seinem langfristigen Durchschnitt.

Fondskommentar

Die Strategie verzeichnete im Berichtsmonat eine negative absolute Rendite, die unter der der Benchmark lag. Capgemini leistete einen positiven Beitrag, während die Deutsche Telekom, Ericsson und Vodafone einen negativen Beitrag leisteten. Die Aktien des IT-Beratungsunternehmens Capgemini entwickelten sich dank eines starken Quartalsberichts gut. Das Unternehmen hat eine starke Position am oberen Ende der Wertschöpfungskette für IT-Dienstleistungen und wächst stärker als die Konkurrenz. Wir glauben, dass sich die digitale Dynamik fortsetzen wird, und sind positiv gestimmt, dass die Aktien mit einem Abschlag gegenüber langsamer wachsenden Wettbewerbern erhältlich sind. Die Aktien des europäischen Telekommunikationsbetreibers Vodafone fielen im Laufe des Monats, da die Anleger aufgrund des anhaltend intensiven Wettbewerbs in Südeuropa einen schwachen Quartalsbericht erwarteten.

Die Aktien des europäischen Telekommunikationsbetreibers und Eigentümers von T-Mobile US, der Deutschen Telekom, waren schwach, nachdem die an der US-Börse notierten T-Mobile-Aktien eine schwache Performance gezeigt hatten, da das Unternehmen mit einem Datenschutzverstoß, zunehmendem Wettbewerb, verlangsamtem Wachstum und Bedenken über das neue Netz von DISH konfrontiert war. Die Aktien des Telekommunikationsausrüsters Ericsson waren im Laufe des Monats schwach, nachdem das Unternehmen einen hervorragenden Quartalsbericht vorgelegt hatte, aber eine gewisse Unsicherheit darüber herrschte, wie sich die Probleme in der Lieferkette auf das vierte Quartal auswirken würden. Nach dem Bericht gab es auch Berichte über eine Untersuchung des Justizministeriums in einem früher beigelegten Fall.

Ausblick

Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus. Die Zinssätze sind niedrig und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in den Sektoren. Unserer Meinung nach wurde in den letzten Jahren zu wenig in die IT- und Telekommunikationsinfrastruktur investiert, und wir sind der Meinung, dass dies die Grundlage für ein gutes Wachstum in der Zukunft bildet. Das Anlageuniversum verändert sich ständig und neue Geschäftsmodelle entstehen auf Kosten der alten Unternehmen. Dies schafft eine solide Grundlage für einen aktiven und opportunistischen Ansatz bei der Aktienauswahl.

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