Quartalsbericht. 3/2018. SJB Defensiv Flex Z5+.

Sebastian Zimmermann, FondsVerwalter.

So lange tanzen, bis die Musik aufhört? Aktuell scheint es, als ob die Band so langsam den Rausschmeißer-Song spielen würde. Denn nach allen politischen Unwägbarkeiten der ersten Jahreshälfte kamen im dritten Quartal auch erstmals handfeste Negativzahlen aus der Wirtschaft. Chinas Wachstum auf dem niedrigsten Stand seit 2009, Wachstumsprognosen in Deutschland und Europa gekippt und steigende Zinsen zerren auch langsam am US-Wachstum. Und nun kommt auch noch Italien mit einem so gar nicht Maastricht-konformen Haushaltsplan nach Brüssel.

Europäische Aktien verloren daraufhin die bis August aufgelaufenen Gewinne und der EuroStoxx 50 beendete das Quartal genau wie er es begonnen hatte. DAX und MSCI Emerging Markets verloren 1% bzw. 1,5%, einzig die USA und Japan konnten um 9% und 5,5% zulegen, was vor allem am Techsektor lag. Und genau dieser korrigiert seit Beginn des vierten Quartals.

Dieses Umfeld brachte in der Strategie SJB Defensiv Flex Z5+ vor allem für diejenigen Fonds Verluste, die Rohstoffe im Portfolio hatten (Invesco Balanced Risk: -1,83%). Auch Positionen in Deutschland kosteten im zweiten Quartal (Dreisam Income: -1,43%).

Die weltweit investierenden Mischfonds Assenagon Multi Asset Conservative und Bellevue Global Macro konnten das Quartal mit 0,08% bzw. 0,19% im Plus beenden. Die Absicherung der Strategie über den Comstage Shortdax kostete -0,37%.

Bleibt unter dem Strich ein Minus von 0,75% für die Strategie SJB Defensiv Flex Z5+.

Änderungen der einzelnen Fonds fanden nicht statt. Wir beließen es beim turnusmäßigen Rebalancing. Alle Positionen wurden auf die ursprüngliche Gewichtung zurückgesetzt. Dadurch erfolgten für diejenigen, die sich besser als der Durchschnitt entwickelten, automatisch Gewinnmitnahmen. Jene Fonds, die die in sie gesetzten Erwartungen bisher noch nicht erfüllt haben, wurden automatisch nachgekauft und verbilligt.

 

Siehe auch

SJB Kurzportrait.

Die SJB FondsSkyline 1989 e.K. aus Korschenbroich bietet Anlegern drei aktiv gemanagte Vermögensverwaltungsstrategien mit offenen Investmentfonds an, die allesamt nach antizyklischen Investmentprinzipien gemanagt werden: SJB Substanz, SJB Surplus und SJB Nachhaltig. Der Ansatz der Antizyklik ist dabei so einfach wie wirkungsvoll. Der Braunbär als erfahrener Jäger dient als Vorbild und zeigt das Prinzip: Er wartet …

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