Transaktionen. Aktuell. SJB Defensiv Int Z8+. Cash is King.

Sebastian Zimmermann, FondsVerwalter.

Trump und kein Ende! Das trifft die aktuellen Marktthemen recht gut, denn nach dem US-Präsidenten kommt erstmal lange nichts. Irgendwann vielleicht mal Italien und Iran, aber letzeres hat ja auch wieder mit @realdonaldtrump zu tun.

Dabei ist hinter den Kulissen etwas ebenfalls sehr interessanter geschehen. Der USD ist, von vielen unbemerkt, über 6% gestiegen. Mit erheblichen Folgen für die Staatsschulden insbesondere der Schwellenländer. Denn diese nehmen ihre Schulden zwar zunehmend in Landeswährung auf, das Gros läuft aber immer noch auf USD und EUR. Durch die Verteuerung des USD werden also nicht nur die Zinszahlungen durch den Wechselkurz teurer, auch die Schulden in Landeswährung steigen an. Dies kann zwei Folgen haben. Kursverluste bei Anleihen in Landeswährung, und weitere Wechselkursverluste der eigenen Währung.

Daher haben wir uns entschlossen, die Schwellenländeranleihen in Form des Pictet Emerging Local Currency Debt und des DPAM Bonds Emerging Markets Sustainable aus dem Portfolio zu nehmen und diesen Betrag zunächst zu parken, im Geldmarktfonds ODDO BHF Money Market WKN 977020 (ehemals FT Accugeld).

Durch die im Markt spürbare Unsicherheit haben wir zudem den defensiven Mischfonds Assenagon Multi Asset Protect und den Hochzinsfonds DNB High Yield leicht erhöht auf 8% bzw. 10%..

Für alle anderen Positionen belassen wir es für dieses Quartal beim turnusmäßigen Rebalancing. Die Positionen werden auf die ursprüngliche Gewichtung zurückgesetzt. Dadurch erfolgen für diejenigen, die sich besser als der Durchschnitt entwickelten, automatisch Gewinnmitnahmen. Jene Fonds, die die in sie gesetzten Erwartungen bisher noch nicht erfüllt haben, werden automatisch nachgekauft und verbilligt.

Daraus resultiert insgesamt nachfolgende zum 24.07.2018 aktualisierte FondsAllokation in der Strategie SJB Defensiv Int z8+:

11,50% Invesco Balanced-Risk Allocation Fund A WKN: A1CV2R

6,00% Abaris Conservative Equity – Global Strategy A EUR WKN: A1JR97

14,90% Craton Precious Metals Fund D WKN: A14S65

5,40% Comstage Shortdax ETF WKN: ETF004

11,50% Bellevue BB Global Macro B Eur WKN: A1CW3N

9,50% Petercam L Bonds Higher Yield WKN: A0JDHU

8,00% Assenagon Multi Asset Protect WKN A140LY

10,00% DNB High Yield A Eur WKN: A2AJDN

5,40% ECP Flagship SICAV – European Value A WKN A14YQK

17,80% ODDO BHF Money Market CR EUR WKN 977020

 

Siehe auch

SJB Kurzportrait.

Die SJB FondsSkyline 1989 e.K. aus Korschenbroich bietet Anlegern drei aktiv gemanagte Vermögensverwaltungsstrategien mit offenen Investmentfonds an, die allesamt nach antizyklischen Investmentprinzipien gemanagt werden: SJB Substanz, SJB Surplus und SJB Nachhaltig. Der Ansatz der Antizyklik ist dabei so einfach wie wirkungsvoll. Der Braunbär als erfahrener Jäger dient als Vorbild und zeigt das Prinzip: Er wartet …

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