Portfolio Management. Erfolgreich. Antizyklisch.

Managersichten SJB Liquidität INT, SJB Substanz: Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund WKN A1JP00 Oktober 2014

Michael Conelius. FondsManager des Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund.

Der Oktober war vor allem durch die starken Rücksetzer an den Aktienmärkten und den Anstieg des USD gekennzeichnet. Unsere FondsEmpfehlung Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund WKn A1JP00 in den Verwaltungsstrategien SJB Liquidität Int und SJB Substanz profitierte von diesem Umfeld.

In seinem Marktkommentar stellt FondsManager Michael Conelius dar, welche Entwicklungen dazu geführt haben und nennt Beispiele. Natürlich gibt er auch einen Ausblick.

Die Unternehmensanleihen aus Schwellenländern lieferten zum Monatsbeginn eine tumultartige Performance, konnten den Oktober dann aber doch im Plus beenden, da die Zinsen für US-Staatsanleihen fielen und höherverzinsliche Anleihen sich erholten.

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Managersichten SJB Liquidität INT, SJB Substanz: Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund WKN A1JP00 September 2014

Michael Conelius. FondsManager des Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund.

Seitdem wir unsere FondsEmpfehlung Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund WKN A1JP00 im frühen Sommer in die FondsStrategien SJB Liquidität Int und SJB Substanz aufgenommen haben, legte der Fonds jeden Monat zu, innerhalb von 4 Monaten fast um 7%. Im September gab es erstmals einen leichten Rücksetzer. Wie dieser Zustande kam und welche Änderungen das Management vorgenommen hat, darüber berichtet Nordea im Folgenden.

Marktkommentar

Emerging Markets Unternehmensanleihen verzeichneten im September leicht negative Renditen und hielten sich damit besser als Staatsanleihen und Lokalwährungsanleihen aus Schwellenländern. Die Geldflüsse von Anlegerseite in Hartwährungsfondswaren waren etwas  gedämpft, aber boten mehr Unterstützung im August, trotz einer Zunahme der Marktvolatilität.

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Banken-Stresstest. Opium für das Volk?

Christian Rommelfanger und Gerd Bennewirtz – Teamleiter Handel (links) und geschäftsführender Gesellschafter (rechts) der SJB

Umfrage zum Bankenstresstest: Wir haben 100 Banker in einer überteuerten Sushibar in Frankfurt gefragt, ob sie aktuell Stress empfinden. 80 davon wollten nur antworten, wenn sie dafür einen Bonus erhalten. 20 beantworteten die Frage mit „Ja“. Stresstest gelungen. Spaß bei Seite!

Am Sonntag ist es nun also so weit. Die Ergebnisse des Bankenstresstest werden veröffentlicht und damit soll dann ganz transparent aufgedeckt werden welche Banken es im Falle des Falles schaffen würden bei einer weiteren bzw. anhaltenden Krise selber zu „überleben“. Zwei Fragen beschäftigen ihre SJB dabei. 1. Warum werden solche prekären Ergebnisse auf einen Sonntag veröffentlicht? 

(Denkpause) (der vierte Absatz im Artikel, der hinter diesem Denkpause-Link liegt ist interessant.)

Bereits seit Tagen geistern Vermutungen durch die Medien. 11 Banken sollen den Stresstest nicht bestanden haben. Ist das der Fall, dann könnte das die Eurokrise wieder und weiter entflammen. Vom eigentlichen Ergebnis des Stresstest hält ihre SJB wenig. Beim letzten Stresstest wurden alle Banken durch gewunken. Innerhalb der darauf folgenden kurzen Zeit musste die belgische Dexia Bank dann doch verstaatlicht und somit …

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Managersichten SJB Liquidität INT, SJB Substanz: Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund WKN A1JP00 Juli 2014

Michael Conelius managt den Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund

Auf der Suche nach Rendite lautet die SJB FondsEmpfehlung in den Strategien SJB Liquidität International und SJB Substanz Nordea Emerging Market Corporate Bond Fund WKN A1JP00. Der Fonds erzielt mit Unternehmensanleihen in Schwellenländern eine deutliche Mehrrendite gegenüber europäischen oder amerikanischen Anleihen. Im Folgenden finden Sie den Marktbericht des Managers.

Schwellenländer-Unternehmensanleihen bewegten sich im letzten Monat kaum. Die Anlegerstimmung blieb positiv und Mittelzuflüsse in den Sektor stützten den Markt. Dominierende Themen waren die Wirtschaftssanktionen gegen Russland und der argentinische Staatsbankrott. Starke Wirtschaftsdaten aus den USA führten zu stärker schwankenden US-Treasury-Renditen und zu einer gewissen Unsicherheit darüber, wann die Fed die Zinsen anheben könnte.

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SJB Liquidität International: Neue Positionen. Solide. Entwickelt.

FondsVerwalter Sebastian Zimmermann und SJB Gründer Gerd Bennewirtz.

Mit der letzten Anpassung der FondsStrategie SJB Liquidität INT am 5. August haben wir zwei neue Positionen in das Portfolio aufgenommen.

Der Fidelity China RMB Bond Fund WKN A1JY1A investiert in sogenannte Dim-Sum-Anleihen, also Anleihen in der chinesischen Landeswährung Renminbi. Ziel der Anlage ist es, von vergleichsweise hohen Zinskupons zu profitieren und gleichzeitig die Chance auf Währungsgewinne zu nutzen.

Denn der Renminbi ist, gemessen an der Bedeutung der chinesischen Wirtschaft, noch sehr günstig bewertet. Zudem stellt er eine Alternative zu den Leitwährungen USD und EUR dar und könnte in Zukunft selbst zu einer solchen werden. Daher hört man auch immer wieder die Bezeichnung „Redback“ als Anspielung auf die Farbe der USD-Scheine oder „Greenbacks“.

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