SJB Antizyklisches Portfolio Management (SJB APM) SJB FondsSkyline OHG 1989. Mehr. Als Fonds. Kaufen.

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FondsAnalyse: SJB FondsEcho. AB Short Duration High Yield Portfolio A2 USD (WKN A1JDQJ, ISIN LU0654559516) SJB MiFID-Risikoklasse: 4

Dr. Volker Zenk, FondsAnalyst SJB FondsSkyline 1989 e.K.

SJB FondsEchoSteigende Renditen am Anleihenmarkt, wie sie nach den jüngsten Zinserhöhungen der Fed in den USA längst Realität geworden sind, zeichnen sich jetzt auch für die Eurozone ab. Jüngste Äußerungen von EZB-Präsident Mario Draghi wurden von den Marktteilnehmern so interpretiert, dass auch die Europäische Zentralbank allmählich über ein Ende ihres Anleihenkaufprogramms nachdenkt und ab Mitte 2018 erste Zinsanhebungen erwägen könnte. Anziehende Renditen an den Bondmärkten stellen für die im Anleihenmarkt engagierten Investoren die Frage, wie sie sich zukünftig am besten positionieren sollten. Naheliegend ist es in diesem Marktumfeld, die Duration möglichst niedrig zu halten, um von Zinsänderungen nach oben weniger stark betroffen zu werden. Denn klar ist: Der Kurs eines festverzinslichen Wertpapiers reagiert umso stärker auf Änderungen des Zinsniveaus, je länger die Laufzeit ist. Wertpapiere mit hoher Duration unterliegen bei Zinserhöhungen stärkeren Kursschwankungen, so dass Bond-Investoren mit Verlusten rechnen müssen. Als Ausweg aus dieser Problematik bietet sich das verstärkte Investment in Anleihen mit kurzer Laufzeit aus dem High-Yield-Sektor an. Während kurzlaufende Staatsanleihen aktuell noch keine attraktiven Renditen bieten können, sieht dies im Bereich der Unternehmensanleihen ganz anders aus. Genau in diesem Sektor ist der AB Short Duration High Yield Portfolio unterwegs, der hohe risikoadjustierte Erträge durch Investitionen in ein diversifiziertes Portfolio aus hochverzinslichen Wertpapieren anstrebt, deren durchschnittliche Duration weniger als vier Jahre beträgt. Der von der US-FondsGesellschaft Alliance Bernstein aufgelegte Fonds verfolgt eine weltweit anlegende High-Yield-Strategie, bei der ein dem internationalen Hochzinsmarkt entsprechender Ertrag mit einer geringeren Volatilität und weniger Risiko erzielt werden soll.

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