Portfolio Management. Erfolgreich. Antizyklisch.

Pressemitteilung NN Investment Partners: Für Anlagen in europäische ABS sprechen viele Gründe

 NN IP | Frankfurt am Main, 09.01.2020.

Im Niedrigzinsumfeld müssen Anleiheinvestoren Alternativen finden, um die Rendite ihrer Portfolios zu steigern. Dabei möchten sie in der Regel das Kreditrisiko nicht erhöhen. Die Beimischung von europäischen Asset-Backed Securities (ABS) stellt hier eine sinnvolle liquide Lösung dar.

Der Ruf von ABS hat seit der Finanzkrise 2008 gelitten. Dennoch haben sich europäische ABS aus Kreditgesichtspunkten sehr gut entwickelt.

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Pressemitteilung Invesco Asset Management: Invesco startet neuen Fonds in der Global Targeted Returns-Familie

Invesco | Frankfurt, 03.02.2016.

Nachdem sich der im Dezember 2013 aufgelegte Invesco Global Targeted Returns Fund (GTR) im herausfordernden Marktumfeld der letzten beiden Jahre erfolgreich bewährt hat, bringt Invesco jetzt den Invesco Global Targeted Returns Select Fund (GTR Select) auf den Markt. Der Fonds verfolgt die gleiche Anlagephilosophie und den gleichen Investmentansatz wie der GTR, orientiert sich dabei aber an den Anforderungen des VAG und investiert daher u.a. nicht in Wertpapiere mit einem Standard & Poor´s Rating unterhalb von B- oder in landwirtschaftliche Rohstoffe.

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Pressemitteilung Allianz Global Investors: „Rückgang des Ölpreises – Unterstützung oder Sorge?”

 Allianz | Frankfurt, 14.11.2014.

Die Aktienmärkte rund um den Globus starteten positiv in die neue Kalenderwoche. Während der S&P 500 und der indische Sensex jeweils ein neues Allzeithoch markierten, erreichte der japanische Nikkei den höchsten Stand seit 7 Jahren. In China schloss zudem der lokale Aktienmarkt auf dem höchsten Stand seit 3 Jahren.

Bessere chinesische Handelszahlen, der Startschuss für den Zusammenschluss der Börsen in Shanghai und Hong Kong (17.11), ein Fortschritt in den Verhandlungen um eine Freihandelszone in der Region Asien-Pazifik oder die Entspannung im territorialen Konflikt zwischen China und Japan trugen zu der positiven Stimmung in Fernost bei.

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Transaktionen. Aktuell. SJB Surplus. Stabilitas Silber WKN A0KFA1. Lithium Index Fonds WKN:HAFX4V

Christian Rommelfanger und Gerd Bennewirtz – Teamleiter Handel (links) und geschäftsführender Gesellschafter (rechts) der SJB

Per 07.10.2014 wurde eine Reallokation in der aktiv gemanagten FondsStrategie SJB Surplus durchgeführt.

Der Dax befindet sich weiterhin im Abwärtstrend. 9150 Punkte sind gerade noch zu verzeichnen und zwischenzeitliche Erholungen werden schnell wieder egalisiert. Die unzähligen Risikofaktoren, wie die starke Ausbreitung von IS und der weiter schwelende Ukraine-Russland-Konflikt inkl. zermürbender Sanktionen lasten auf deutschen und europäischen Aktien. Die Sanktionen treffen eben nicht nur Russland, sondern ganz Europa und vor Allem die deutsche Wirtschaft. Während die EZB mit verstärkter expansiver Geldpolitik und dem Aufkauf von ABS-Papieren (verbrieften, unüberschaubaren und unsicheren Krediten) den Wert des Euro stark sinken lässt, könnten die Ausblicke der US Unternehme auf die kommenden Monate für negative Überraschungen sorgen.

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Das Investment: „Die EZB-Leitzinssenkung gibt dem Euro Auftrieb“

SJB | Korschenbroich, 12.09.2014. Am letzten Donnerstag gab der EZB-Chef Mario Draghi überraschend eine Senkung der Leitzinssätze bekannt. Fondsmanager und Volkswirte kommentieren diesen Schritt.

Der EZB-Rat hat auf seiner Sitzung in Frankfurt alle drei Leitzinssätze um je zehn Basispunkte reduziert. Der Hauptrefinanzierungssatz liegt nun bei 0,05 Prozent, der Einlagensatz bei minus 0,2 Prozent. Dieser Schritt kam überraschend: Nur sechs von 57 Ökonomen aus einer Bloomberg-Umfrage haben das im Vorfeld prognostiziert. Nun kommentieren Investment-Manager und Volkswirte die Entscheidung des EZB-Chefs Mario Draghi. Die Leitzinssenkung sei schon längst überfällig gewesen, meint Luke Bartholomew, Investment Manager bei Aberdeen Asset Management. Draghi habe endlich die Erwartungen der Märkte erfüllt. Und die gestrige Zinssenkung dürfte nicht die letzte gewesen sein – trotz Draghis anderslautenden Versprechen.

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Kundenfrage: Wie laufen die antizyklischen SJB FondsStrategien im aktuellen Marktumfeld?

Aktuelle Ergebnisse der antizyklische SJB FondsStrategien.

  Die Ukraine-Krise beherrscht weithin nicht nur die Schlagzeilen, sie hat sich auch bereits empfindlich auf das Wirtschaftsklima in der Euro-Zone ausgewirkt. Das Bruttoinlandsprodukt im Euro-Raum hat sich im zweiten Quartal des Jahres nicht etwa beschleunigt, sondern stagnierte auf Vorquartalsvergleich. Die bisherige Wirtschaftslokomotive Deutschland bremste überraschend mit einem Quartalsminus von 0,2 Prozent. Allerdings hat die Eintrübung der konjunkturellen Perspektiven im August die Hoffnungen gestärkt, dass die EZB, früher als bisher für möglich gehalten, neue expansive Maßnahmen bekannt geben könnte. Dass diese Hoffnung nicht unberechtigt war, zeigte sich Anfang September, als die EZB den Leitzins auf ein Rekordtief von 0,05 Prozent senkte und den Ankauf von ABS-Papieren und Pfandbriefen ankündigte.

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SJB Marktausblick. Dax fällt bis 8.400 Punkte. Minus 16% vom Hoch!

Christian Rommelfanger und Gerd Bennewirtz – Teamleiter Handel (links) und geschäftsführender Gesellschafter (rechts) der SJB

  Marktausblick. Erläutert. (Gesamtüberblick) Bei 9.900 Punkten im Dax haben wir die Absicherungspositionen in den SJB FondsStrategien für unsere Kunden verdoppelt, wie unser geschäftsführender Gründungsgesellschafter Gerd Bennewirtz bereits Anfang August hier mitteilte.

Diese Absicherungspositionen haben die SJB FondsStrategien vor einem Rückgang der Gewinne in der letzten Zeit gut geschützt. Der Crash bzw. die Korrektur im Dax kam schnell und binnen eines Monats standen im Dax mehr als 1000 Punkte weniger auf der Uhr. Minus 10% in wenigen Wochen. Die aktiv gemanagten FondsStrategien SJB Liquidität Z 3+ EUR, SJB Liquidität 2 3+ INT, SJB Substanz Z 5+, SJB Surplus Z 7+ und SJB Erhaltung Z 6+ entwickelten sich auf Grund der antizyklischen Ausrichtung der FondsAuswahl und der Absicherungen gegen den Markt weiter positiv.

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Die Märkte starren weiterhin gebannt auf die Notenbanken. Halten Sie dieses Vertrauen in die Notenbanken für gerechtfertigt?

Gerd Bennewirtz und Christian Rommelfanger betreuen 2014 die Aalto FondsMeisterschaft.

Unser Vertrauen in die Fähigkeit der Notenbanken, mit ihrer überbordenden Liquiditätsversorgung der Märkte ein dauerhaftes Ende der Finanz- und Schuldenkrise zu bewirken, ist äußerst gering ausgeprägt. Genau deshalb sehen wir auch ein gestiegenes Abwärtspotenzial an den etablierten Aktienmärkten. Nachdem die EZB ihr Zinssenkungspotenzial fast vollständig ausgeschöpft hat, bleiben ihr keine wirksamen Mittel, die geldpolitische Lockerung noch fortzuführen: Ein Anleihenkaufprogramm wie von der US-Notenbank Fed dürfte am völlig anders strukturierten europäischen Markt fast wirkungslos verpuffen. Hier ist der Anteil der am stärksten risikobehafteten Zinspapiere, der sogenannten Asset-Backed Securities (ABS), deutlich geringer als in den USA. Gerade dieser Bereich profitiert jedoch am stärksten von den Anleihenkäufen, während sich die ohnehin äußerst niedrigen Renditen europäischer Staatsanleihen durch EZB-Käufe nur wenig bewegen dürften.

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