Tagesarchiv

JP Morgan | Frankfurt, 18.10.2022. Die Arbeitslosenquote in Großbritannien fiel im August auf 3,5 %. Dies war ein weiterer Beleg dafür, dass der britische Arbeitsmarkt trotz der Krise der Lebenshaltungskosten immer noch heiß läuft, und erhöhte den Druck auf die Bank of England, ihre Glaubwürdigkeit in der Inflationsbekämpfung Anfang November zu bestätigen. Die Bank befindet sich in einer schwierigen Lage, da sie versucht, die steigende Inflation und die Turbulenzen an den Gilt-Märkten in Einklang zu bringen.

JP Morgan | Frankfurt, 03.10.2022. Die US-Notenbank strafft ihre Geldpolitik aggressiv, um die Wirtschaft zu bremsen und die Inflation einzudämmen. Dadurch sind die Rezessionsrisiken gestiegen. Während sich das wirtschaftliche Umfeld jedoch weiter verschlechtern könnte, sind die Aktienmärkte der Realwirtschaft in der Regel einen Schritt voraus.

Loys AG | Frankfurt am Main, 04.10.2022. Der jüngste Vermögensbericht aus der schweizerischen Großbank Credit Suisse bestätigt einmal mehr die Trends der letzten Jahrzehnte. Chinas Aufstieg und das Heranwachsen einer wohlhabenden Mittelschicht finden seit Jahren in den Vermögensberichten ihren Niederschlag. Unabhängig von der Messmethodik und der Definition von Vermögen ist das Reich der Mitte der große Aufsteiger der letzten Jahre. Wenngleich es angesichts der hohen Bevölkerungszahl für einen Platz unter den ersten zwanzig Nationen für Rotchina noch nicht gereicht hat …

Amundi | München, 21.09.2022 Patrice Lemonnier, Head of Emerging Markets Equity, und Nick Mc Conway, Head of Asia ex-Japan Equity bei Amundi, werfen in ihrem aktuellen Papier „Taiwan: depicting the unthinkable“ einen Blick auf die Taiwanfrage und die Ein-China-Politik der Volksrepublik China. Sollten Anleger sich auf einen Krieg in der Straße von Taiwan und auf taiwanesischem Boden einstellen? Während die Autoren einen Angriff nicht restlos ausschließen können, geben sich doch vorerst Entwarnung und legen dar, warum ein solcher Angriff den …

Nach einem positiven Juli mit einem Wertzuwachs von 7,5 Prozent hat sich der Monat August für den ACATIS GANÉ Value Event-Fonds mit einem Minus von 3,7 Prozent wieder schwieriger gestaltet. Bei einem Webinar von GANÉ geben Vorstand Uwe Rathausky sowie Kapitalmarktstratege Marcus Hüttinger einen Einblick.

JP Morgan | Frankfurt, 12.09.2022. Der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (EMI) für die Eurozone fiel im August auf 48,9 und erreichte damit ein 18-Monats-Tief. Die Auftragseingangskomponente der Unternehmensumfrage sank weiter in den kontraktiven Bereich, was darauf hindeutet, dass der Inflationsdruck und die damit verbundene Belastung der Realeinkommen weiterhin die Nachfrage dämpfen. Die Beschäftigung ist derweil erneut gestiegen, wobei die Beschäftigungskomponente des Index mit 52,5 im expansiven Bereich bleibt.

JP Morgan | Frankfurt, 06.09.2022. Die Gesamtinflation der Eurozone erreichte im August mit 9,1 % zum Vorjahr einen weiteren Rekord. Noch beunruhigender für die Europäische Zentralbank (EZB) sind die Anzeichen, dass sich die Inflationseffekte des Energieschocks stetig ausweiten. Mehr als die Hälfte des Inflationskorbs liegt bei über 8 % zum Vorjahr, und die Kerninflation sprang auf 4,3 % zum Vorjahr.

JP Morgan | Frankfurt, 29.08.2022. Die Unternehmensumfragen zum Einkaufsmanagerindex (EMI) der Industrieländer gingen im August zurück, wobei sowohl die Werte in der Eurozone als auch in den USA weiter unter 50 Zähler und damit in den kontraktiven Bereich fielen. Während die Eurozone die Erwartungen eines größeren Rückgangs übertraf, erreichte der US-Index ein 21-Monats-Tief von 45,0. Grund für diesen besonders schwachen Wert war ein unerwarteter Rückgang des EMI im US-Dienstleistungssektor auf 44,1.

JP Morgan | Frankfurt, 22.08.2022. Letzte Woche unterzeichnete Präsident Biden das Gesetz zur Inflationsbekämpfung. Trotz seines Namens wird das Paket kurzfristig wenig zur Bekämpfung der Inflation beitragen. Es ist jedoch die bisher größte staatliche Investition in saubere Energie und stellt die Weichen dafür, dass die USA ihre Emissionen bis 2030 um etwa 40 % reduzieren (bisher 30 %). Das Gesetz beinhaltet die strukturelle Förderung erneuerbarer und sauberer Energien, sieht jedoch keine größeren Hindernisse für die weitere Öl- und Gasentwicklung vor.

 JP Morgan | Frankfurt, 11.07.2022. Für Staatsanleihen war es ein schwieriges erstes Halbjahr. Angesichts der gestiegenen Renditen sind die Aussichten nun jedoch ausgewogener. Wenn die US-Wirtschaft in eine Rezession gerät, werden die Renditen wahrscheinlich sinken, solange sich die Inflation abschwächt. Während die Renditen bereits 0,5 Prozentpunkte unter ihren jüngsten Höchstständen liegen, würde ein weiterer Rückgang auf nur noch 2 % bis Ende nächsten Jahres einen Gesamtertrag von 11 % ergeben.

JP Morgan | Frankfurt, 08.07.2022. Unser zentrales Szenario geht davon aus, dass ein starker globaler Abschwung abgewendet werden kann, überwiegend dank finanzpolitischer Unterstützung und einem zurückhaltenden Tempo bei der Straffung durch die Zentralbanken in der zweiten Jahreshälfte. Da die wichtigsten Märkte bereits zweistellige Rückgänge durchlaufen haben, beinhaltet unser Basisszenario kein weiteres deutliches Abwärtsrisiko für Risikoanlagen. Im Einklang mit diesem zentralen Makroszenario sollten die Unternehmensgewinne in den Industrieländern 2022 leicht zulegen, allerdings deutlich weniger als die aktuellen Erwartungen vorsehen, und die …

 JP Morgan | Frankfurt, 04.07.2022. Das US-Verbrauchervertrauen hat sich in der jüngsten Umfrage des Conference Board für Juni erneut verschlechtert. Im Detail hing der Rückgang vor allem mit den deutlich geringeren Verbrauchererwartungen an die Zukunft zusammen. Dank des weiterhin robusten Arbeitsmarkts schätzen sie ihre gegenwärtige Situation viel besser ein. Die Sorge ist, dass ein starker Rückgang bei den Zukunftserwartungen der Verbraucher bisher manchmal ein Warnsignal für eine bevorstehende Rezession war.

JP Morgan | Frankfurt, 01.07.2022. Unser Global Fixed Income, Currency & Commodities Team unter der Leitung von CIO Robert Michele trifft sich jedes Quartal, um makroökonomische Trends und Sektorentwicklungen zu diskutieren. Das Team legt dabei unsere Ausrichtung bei Anleihen für die nächsten drei bis sechs Monate fest und identifiziert die besten Anlageideen. Passenderweise mussten die meisten Teilnehmer unseres Investment Quarterly (IQ)im Juni auf dem Weg nach Columbus, Ohio, durch einen Sturm reisen. Fairerweise muss man sagen, dass der Sturm nicht ganz so heftig war …

 JP Morgan | Frankfurt, 27.06.2022. Der diesjährige Ausverkauf bei Aktien wurde in erster Linie durch sinkende Bewertungen und weniger durch veränderte Gewinnerwartungen ausgelöst. Das ist nicht ungewöhnlich – die Aktienkurse bewegen sich in der Regel schon vor einer Veränderung der Gewinnprognosen und nicht umgekehrt. Wir rechnen durchaus mit Abwärtskorrekturen der Analysten, da die Unternehmensmargen unter Druck geraten, aber die Marktbewegungen scheinen jetzt weitgehend einem leichten Gewinnrückgang zu entsprechen.

JP Morgan | Frankfurt, 21.06.2022. Die Global Equity Views geben einen Überblick über die Themen und Einschätzungen aus unserem vierteljährlichen Global Equity Investors-Meeting unter der Leitung des Global Head of Equities, Paul Quinsee. Der schwierige Jahresauftakt für die globalen Aktienmärkte hat sich auch im zweiten Quartal fortgesetzt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts lag der MSCI All Country World Index 17 % im Minus, wobei alle Regionen und die meisten Branchen Verluste verzeichneten. Trotz der niedrigeren Kurse bleiben unsere Aktienanleger …