Tagesarchiv

 ECP | Luxemburg, 26.07.2019 Die Wirtschaftsdaten aus Europa bleiben schwach. Frühindikatoren, insbesondere im verarbeitenden Gewerbe, setzen ihren Abwärtstrend fort und deuten auf einen wirtschaftlichen Rückgang in der Eurozone hin. Die Geschäftsaussichten deutscher Unternehmen sind auf den niedrigsten Stand seit einem Jahrzehnt gefallen, und die Bundesbank geht davon aus, dass die Konjunktur im zweiten Quartal wahrscheinlich geschrumpft ist. Gleichzeitig haben wir immer mehr prominente Beispiele von Blue-Chip-Unternehmen aus den Bereichen Investitionsgüter, Chemie und anderen zyklischen Sektoren, die Gewinnwarnungen herausgeben. 

 ECP | Luxemburg, 19.07.2019 Ende März haben wir im Freitag Morgen Kaffee Nr. 50 kommentiert, dass das Leerverkaufen von europäischen Aktien zum am stärksten frequentierten Handel an der Wall Street geworden war. Für uns war dies damals aus internationaler Sicht verständlich, da der politische Lärmpegel aufgrund des Brexit-Dramas, der politischen Unsicherheiten in Italien und Frankreich und einer bevorstehenden Europawahl besonders hoch blieb. Wir haben damals auch zur Kenntnis genommen, dass Short-Value-Aktien immer noch zu den 7 beliebtesten Trades gehören.

 ECP | Luxemburg, 12.07.2019 Wir starten jetzt in die Q2-Ergebnissaison. Wie üblich sind wir als langfristige Anleger nicht übermäßig nervös, da wir nicht zu viel in drei Monaten Geschäftstätigkeit lesen. Unsere Investment Cases basieren auf der langfristigen Fähigkeit unserer Portfoliounternehmen, frei verfügbare Cashflows zu generieren. Wir sind nicht bereit, Anlageentscheidungen auf der Grundlage des nächsten Quartalsergebnisses zu treffen, und sind nicht mit Hinsicht auf mögliche Enttäuschungen oder Überraschungen bei der Veröffentlichung der Ergebnisse positioniert. Im Laufe der Jahre stellten wir …

 ECP | Luxemburg, 28.06.2019 Bei ECP erstellen wir intern wöchentlich Berichte über das Anlagerisiko, um die zugrunde liegenden Risikofaktoren unserer Portfolios im Auge zu behalten. Sie gehen in Bezug auf das Risikomanagement über die gesetzlichen Anforderungen der UCITS-Verordnung hinaus und gliedern sich in die folgenden drei Hauptpfeiler, die wir intern als Drei-Punkte-Risiko bezeichnen: 1. Bewertungsrisiko unserer Beteiligungen 2. Ertragsrisiko der Unternehmen, in die wir investiert sind 3. Liquiditätsrisiko der einzelnen Namen im Portfolio und des gesamten Portfolios

 ECP | Luxemburg, 21.06.2019 Diese Woche wurden die Aktien- und Rentenmärkte erneut von den zurückhaltenden Kommentaren der Zentralbanken beflügelt. Zunächst machte der scheidende EZB-Präsident Mario Draghi deutlich, dass zusätzliche Impulse erforderlich sind, „wenn sich die Aussichten für Wachstum und Inflation nicht verbessern“. Fed-Vorsitzender Powell erklärte am Mittwoch: “Obwohl das Basisszenario weiterhin günstig ist, stellt sich die Frage, ob diese Unsicherheiten die Aussichten weiterhin belasten und zusätzliche geldpolitische Vorkehrungen erforderlich machen.” Beide Zentralbanken erheben die Aussicht auf weitere Zinssenkungen angesichts der …

Der in den beiden Verwaltungs-Strategien SJB Substanz und SJB Stars enthaltene ECP Flagship – European Value Fund A (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) entwickelte sich im ersten Quartal 2019 sehr erfreulich und generierte eine positive Wertentwicklung von +9,33 Prozent in Euro. Marktstratege Léon Kirch verfolgt in dem europäischen Aktienfonds eine streng an Value-Kriterien ausgerichtete, langfristig orientierte Investmentstrategie. Erfahren Sie in Kirchs FondsManager-Bericht, wie die ECP-Strategie auf die wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen der letzten Monate reagierte. Der jüngste Quartalsbericht (Teil 3) nennt alle Details über die Positionierung des Portfolios und die dort vorgenommenen Veränderungen und schließt mit …

Der in den beiden Verwaltungs-Strategien SJB Substanz und SJB Stars enthaltene ECP Flagship – European Value Fund A (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) entwickelte sich im ersten Quartal 2019 sehr erfreulich und generierte eine positive Wertentwicklung von +9,33 Prozent in Euro. Marktstratege Léon Kirch verfolgt in dem europäischen Aktienfonds eine streng an Value-Kriterien ausgerichtete, langfristig orientierte Investmentstrategie. Erfahren Sie in Kirchs FondsManager-Bericht, wie die ECP-Strategie auf die wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen der letzten Monate reagierte. Der aktuelle Quartalsbericht (Teil 2) liefert ausführliche Informationen über die einzelnen Investment Cases im Fonds, untersucht das Marktumfeld …

 ECP | Luxemburg, 01.06.2019 In dem Film „Der Teufel trägt Prada“ von 2006 spielt Meryl Streep eine autokratische Chefredakteurin eines renommierten Modemagazins zusammen mit Anne Hathaway, die sich in ihrem ersten Job als Co-Assistentin schwer tut. 5 Jahre nach der Premiere des Films wurde die legendäre Modemarke Prada in Hongkong an die Börse gebracht, als die Gründerfamilie ihr Kapital für externe Investoren öffnete. Die Aktienkursentwicklung, die der Notierung folgte, sah eher nach einer Höllenfahrt als nach einem anmutigen „Walk“ auf …

Der in den beiden Verwaltungs-Strategien SJB Substanz und SJB Stars enthaltene ECP Flagship – European Value Fund A (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) entwickelte sich im ersten Quartal 2019 sehr erfreulich und generierte eine positive Wertentwicklung von +9,33 Prozent in Euro. Marktstratege Léon Kirch verfolgt in dem europäischen Aktienfonds mit seinem wertorientierten Investmentansatz eine streng an Value-Kriterien ausgerichtete, langfristig orientierte Investmentstrategie. Erfahren Sie in Kirchs FondsManager-Bericht, wie die ECP-Strategie im Detail performte und wie sie auf die wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen der letzten Monate reagierte. Der aktuelle Quartalsbericht liefert ausführliche Informationen und startet …

 ECP | Luxemburg, 10.05.2019 Während es hier in Luxemburg an dem neu geschaffenen gesetzlichen Europafeiertag regnet, kann ich nicht anders, als ein gewisses Gefühl des Unbehagens auszudrücken. Ja, wir konzentrieren uns darauf, Aktien auszuwählen, Unternehmen zu analysieren und überlassen Politik den Politikern. Wir sind reine Bottom-Up Investoren. Ich halte es jedoch für unklug, die politischen und gesellschaftlichen Entwicklungen um uns herum zu ignorieren, da sie letztendlich das Betriebsumfeld der Unternehmen beeinflussen, in die wir investieren. Ob es uns gefällt oder …

Der April war ein weiterer starker Monat für europäische Aktien. Die Anleger waren über das, was einige Marktkommentatoren als das perfekte Umfeld für Aktieninvestoren bezeichnen, begeistert: niedrige Zinsen, kontrollierte Inflation, ordentliches Wirtschaftswachstum, Gewinnwachstum und attraktive Bewertung von Aktien. Das Portfolio des ECP Flagship – European Value Fund (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) mit seinen ausgewählten europäischen Value-Aktien profitierte von dieser Entwicklung überdurchschnittlich und hat um 5,21% zugelegt. In seinem aktuellen Monatsbericht für April analysiert ECP-FondsManager Léon Kirch die jüngsten Marktbewegungen und gibt Auskunft darüber, welche Veränderungen er in der Portfolio-Allokation des ECP-Fonds …

 ECP | Luxemburg, 26.04.2019 Jetzt geht es wieder los – in den Finanzmedien tauchen wieder vermehrt die Anglizismen wie ‘Melt-up’ und ‘Pain Trade’ auf. Dies ist kein Wunder, da die europäischen Märkte, gemessen am STOXX 600, seit Jahresanfang zum Mittwochabend dieser Woche um 15,8% gestiegen sind. Einige große Unternehmen wie SAP haben seit Anfang des Jahres eine doppelt so gute Wertentwicklung wie der Markt erzielt. SAP allein hat am Mittwoch seine Marktkapitalisierung um mehr als 15 Mrd. EUR erhöht, nachdem …

Der Februar setzte den positiven Trend vom Januar fort. Die gesunde Entwicklung des Handelskriegs zwischen den USA und China sowie die Verbesserung der Stimmung der Anleger haben den MSCI Europe im Februar um 3,8% steigen lassen. Das Portfolio des ECP Flagship – European Value Fund (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) mit seinen ausgewählten europäischen Value-Aktien profitierte von dieser Entwicklung und hat um 2,54% zugelegt. In seinem aktuellen Monatsbericht für Februar analysiert ECP-FondsManager Léon Kirch die jüngsten Marktbewegungen und gibt Auskunft darüber, welche Veränderungen er in der Portfolio-Allokation des ECP-Fonds vorgenommen hat. Investoren des …

 ECP | Luxemburg, 15.03.2019 Mit der Pensionierung vom „Anleihenkönig“ Bill Gross (Janus) schließt ein Kapitel im Investment Management. Rentenmanager und Aktienmanager hörten aufmerksam zu, wenn Bill Gross eine Erklärung abgab, da er so oft recht hatte, wie seine beeindruckende Erfolgsbilanz seit der Gründung von PIMCO im Jahr 1971 bezeugte.

Die globalen Finanzmärkte begannen das Jahr mit einer Erholungsrally im Januar und europäische Aktien legten im Monatsverlauf um 6,17% zu. Auch das Portfolio des ECP Flagship – European Value Fund (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) mit seinen ausgewählten europäischen Value-Aktien profitierte von dieser Entwicklung. In seinem aktuellen Monatsbericht für Januar analysiert ECP-FondsManager Léon Kirch die jüngsten Marktbewegungen und gibt Auskunft darüber, welche Veränderungen er in der Portfolio-Allokation des ECP-Fonds vorgenommen hat. Investoren des in den Strategien SJB Substanz Z 10+ und SJB Stars Z 12+ enthalten Value-Fonds erfahren hier alle wichtigen Details.