Tagesarchiv

Nachdem der Markt für Hochzinsanleihen im Jahr 2023 zweistellige Renditen verzeichnete, fragen sich einige Anleger, ob die starke Performance angesichts des Rezessionsrisikos am Horizont anhalten kann. Während dieses Umfeld zur Vorsicht mahnt, sollten Anleger eine wichtige Kennzahl genauer unter die Lupe nehmen, um keine attraktiven Chancen auf dem Anleihemarkt zu verpassen.

Die skandinavischen Länder sind während der vergangenen 30 Jahre stark gewachsen und haben sich – gemessen am BIP-Wachstum – besser entwickelt als Europa, Asien und die USA. Zugleich war die Krisen-Resilienz im europäischen Norden deutlich ausgeprägter, wie sich beispielsweise während der Finanzkrise und zuletzt während der Corona-Pandemie gezeigt hat. Der nordische High Yield-Markt zeichnet sich im Vergleich zu seinen US-amerikanischen und europäischen Pendants durch eine höhere Rendite bei einer sehr niedrigen Duration aus.

Nach einer langen Durststrecke über die letzten Jahre können Investoren im aktuellen Zinsumfeld endlich wieder attraktive Renditen erzielen – und dies nicht nur im langfristigen Laufzeitbereich, sondern gerade auch bei kurzfristigen Zinspapieren. Angesichts der Erwartung eines baldigen Gipfels der Zinserhöhungen scheinen die Erträge, die mit europäischen Hochzinsanleihen im kurzfristigen Laufzeitbereich zu generieren sind, ganz besonders lohnenswert.

2022 war für die Rentenmärkte ein Jahr der extremen Herausforderungen. Der Anstieg der Inflation und die restriktive Geldpolitik der großen Zentralbanken führten zu einem schmerzhaften Kurseinbruch, von dem auch der nordische High Yield-Markt nicht verschont blieb. Aktuell könnte ein guter Zeitpunkt zum Wiedereinstieg sein, der sich bereits in den gestiegenen Renditen dieser Anlageklasse widerspiegelt. Die skandinavischen Volkswirtschaften sind effizient und gut positioniert, die Spreads der High Yield-Anleihen sind attraktiv und die Zinssätze dürften den größten Teil ihres Anstiegs hinter sich …

Seit die Europäische Zentralbank (EZB) im Zuge der Inflations-bekämpfung mit Vehemenz auf den Zinserhöhungspfad eingeschwenkt ist und den Leitzins der Eurozone auf aktuell 3,50 Prozent nach oben geschraubt hat, sind am Anleihemarkt wieder attraktive Renditen zu erzielen. Im Besonderen gilt dies für den Bereich der Hochzinsanleihen, wo Zinskupons zwischen 6,0 und 7,0 Prozent keine Seltenheit sind. In diesem Sektor europäischer High Yield-Titel ist seit einigen Jahren der FAM Renten Spezial sehr erfolgreich unterwegs, ein von der Frankfurt Asset Management AG …

Der Markt für Hochzinsanleihen der nordischen Länder entwickelte sich zuletzt vielversprechend. Besonders die Sektoren Schifffahrt, Ölproduktion und Dienstleister aus dem Ölsektor waren es, die im abgelaufenen Handelsjahr 2022 für gute Ergebnisse sorgten. Schwächer zeigten sich hingegen Anleihen von nordischen Immobilienunternehmen, die unter dem ansteigenden Zinsniveau litten.

Frankfurt am Main, 15. Dezember 2022 ODDO BHF Asset Management legt den High-Yield-Laufzeitfonds ODDO BHF Global Target 2028 auf und erweitert damit seine Serie von Laufzeitfonds. Den ersten Fonds dieser Art startete ODDO BHF Asset Management bereits 2009. Mittlerweile verwaltet das Unternehmen ein Vermögen von insgesamt über 1,4 Mrd. Euro nach diesem Ansatz und verfügt über entsprechend große Erfahrung in der Konzeption und Steuerung von Laufzeitfonds.

Franklin Templeton | Frankfurt, 30.11.2022. US-Hochzinsanleihen verlieren in Rezessionen in der Regel weniger an Wert als der S&P 500 und erholen sich auch wieder schneller. Das liegt unter anderem am vertraglichen Anspruch der Anleihegläubiger auf Zins- und Tilgungszahlungen. Kommentar von Bill Zox, Portfolio Manager bei Brandywine Global, Teil von Franklin Templeton

SJB | Korschenbroich, 11.02.2022. Die Fed habe sich laut Ariel Bezalel von Jupiter AM dazu entschlossen, die Inflation um fast jeden Preis zu senken. Bezalel erwartet jedoch bereits ein Abflachen der Inflation und spricht von Überreaktionen seitens der Fed und der Märkte. Er hat deswegen die Duration in seinem rund zehn Milliarden Euro schweren Fonds wieder etwas erhöht und setzt weiter auf Hochzinsanleihen.

Der nordische High Yield-Markt zeigte sich im Juli relativ ruhig. Die Preise blieben stabil und die internationalen Märkte verzeichneten positive Renditen, obwohl sich die Delta-Variante immer mehr durchsetzte und die Zahl der Covid-Fälle zunahm. In diesem Marktumfeld legte der DNB High Yield A Acc EUR (WKN A2AJDN, ISIN LU1303785361) weiter zu, wobei die Bereiche Energie und Transport/Schifffahrt die größten positiven Beiträge leisteten. DNB-FondsManager Anders Buvik gibt in seinem Monatsbericht für August einen aktuellen Marktüberblick und berichtet über die jüngsten Veränderungen …

Der nordische High Yield-Markt entwickelte sich im Januar stark. Der Fokus liegt nach wie vor auf der Entwicklung der SARS-COV-2-Pandemie, der Einführung von Impfstoffen, dem Beginn der Präsidentschaft Joe Bidens und der Frage nach Umfang und Art des fiskalischen Hilfspakets, das in den USA umgesetzt werden könnte. In diesem Marktumfeld verzeichnete der DNB High Yield A Acc EUR (WKN A2AJDN, ISIN LU1303785361) eine Monats-Rendite von +1,50 Prozent und setzte seine positive Kursentwicklung der letzten Monate fort. Der Sektor skandinavischer Hochzinsanleihen bietet nach …

Wer glaubt, bei einem Investment in den nordischen High-Yield-Markt wenig mehr als ein Portfolio aus Schifffahrts- und Energieanleihen zu bekommen, ist heute nicht mehr zeitgemäß. Denn gerade in der jüngeren Vergangenheit hat es bei skandinavischen Hochzinsanleihen eine deutliche Verschiebung hin zu einem vielfältigeren Emittenten- und Sektor-Anlageuniversum gegeben. Unter anderem war zuletzt eine Zunahme der Anleiheemissionen von schwedischen Immobilienunternehmen zu beobachten, einem Markt, der durch attraktive Wachstumsraten gekennzeichnet ist. Zunehmender Beliebtheit erfreuen sich auch Technologie-, Seafood- und ESG-konforme Emissionen, während traditionelle …

Vor fünf Jahren hat DNB den DNB Fund High-Yield, einen Fonds mit einer kurzen Duration, aufgelegt. Nach der erfolgreichen Einführung der Strategie in Norwegen in 2012 sollten auch internationale Kunden die Möglichkeit erhalten, in nordische Hochzinsanleihen zu investieren. Wie hat sich seitdem der Markt entwickelt, was können Anleger für 2021 erwarten?

Der Oktober begann zwar erfreulich für nordische Hochzinsanleihen, das erneute Ansteigen der Coronafälle, neue Schließungen und die US-Wahlen trugen jedoch zu einem Risk-off-Modus an den Märkten bei. Die Aktivitäten auf dem Primärmarkt gingen im Laufe des Monats etwas zurück. In diesem Marktumfeld verzeichnete der DNB High Yield A Acc EUR (WKN A2AJDN, ISIN LU1303785361) eine Monats-Rendite von +0,39 Prozent – die Jahresperformance bleibt mit -4,04 Prozent jedoch im negativen Bereich. Der Sektor skandinavischer Hochzinsanleihen bietet nach Einschätzung der größten norwegischen FondsGesellschaft weiter ein attraktives Rendite/Risiko-Verhältnis. DNB-FondsManager …

Die Märkte für nordische Hochzinsanleihen waren im September relativ stabil, es gab keine großen Überraschungen in makroökonomischer Hinsicht. Die Aktivität auf dem Primärmarkt war gut, und es ist davon auszugehen, dass sich dies fortsetzen wird. In diesem Marktumfeld verzeichnete der DNB High Yield A Acc EUR (WKN A2AJDN, ISIN LU1303785361) eine Monats-Rendite von +0,54 Prozent – die Jahresperformance bleibt mit -6,46 Prozent jedoch im roten Bereich. Der Sektor skandinavischer Hochzinsanleihen bietet nach Einschätzung der größten norwegischen FondsGesellschaft weiter ein attraktives Rendite/Risiko-Verhältnis. DNB-FondsManager Anders Buvik gibt in seinem Monatsbericht für …