Tagesarchiv

Loys AG | Frankfurt am Main, 28.05.2025. Die Anleihe-Märkte haben schwierige Jahre hinter sich. Nach mehr als drei Jahrzehnten fallender Zinsen sorgte der Inflationsschock ab dem Jahr 2021 für ganz neue Verhältnisse bei festverzinslichen Wertpapieren. Der Epochenwechsel führte hohe Verluste bei langlaufenden Anleihen mit sich. Kursverluste in vormals ungeahnter Höhe stellten sich ein und die Notenbanken mussten hunderte Milliarden Buchverluste vermelden.

Nordea AM | Luxembourg, 09.05.2025. Im Jahr 2025 werden europäische kurzfristige Einlagen im Wert von Hunderten von Milliarden Euro fällig. Doch mit der anhaltenden geldpolitischen Lockerung durch die Europäische Zentralbank (EZB) werden die Renditen von Bareinlagen zunehmend unattraktiver. Zwischen Juni 2024 und Januar 2025 hat die EZB dank der Abkühlung der Inflation fünf Zinssenkungen vorgenommen. Weitere Senkungen werden im Laufe des Jahres 2025 erwartet, da die EZB die Wirtschaft in der Eurozone ankurbeln will. Der Einlagenzins könnte dabei bis auf …

Über den weiteren Weg Brasiliens wird das Ergebnis der Wahl im Jahr 2026 entscheiden. Michael Van der Elst, Head of Emerging Market Debt bei DPAM, über den jetzigen Stand: Sollte der amtierende Präsident Lula (79) nicht erneut kandidieren, gibt es in seiner Partei nur wenige überzeugende Alternativen. Ein Sieg ist ohnehin nicht garantiert; angesichts hoher Lebensmittelpreise liegen Lulas Zustimmungswerte derzeit nur bei 40 %.

Wie und ob ESG bei Staatsanleihen von Schwellenländern angewandt werden soll, wird zu einer Schlüsselfrage für Investoren. Wir befassen uns mit den Chancen und Herausforderungen, denen sie gegenüberstehen.

ODDO BHF | Frankfurt am Main, 22. Dezember 2023 Erst hat die amerikanische Notenbank Fed am Mittwochabend die Perspektive auf Zinssenkungen geöffnet. Am Donnerstag ist die EZB gefolgt. Die Jahre 2022 und 2023 waren noch von Erhöhungen der Leitzinsen geprägt. Das Jahr 2024 könnte somit ein Jahr erster Zinssenkungen werden.

Viele Anleger rechnen mit einer baldigen Senkung der Zinsen – diesen Optimismus teilt Volker Schmidt von ETHENEA jedoch nicht. Seine Positionierung bleibt vorsichtig und beinhaltet auch Short-Positionen auf Staatsanleihen. Von einer Rezession im kommenden Jahr geht Schmidt nicht aus. In den USA und in Europa haben die Zinsen das höchste Niveau seit Jahrzehnten erreicht. Dabei sind steigende Zinsen für Anleihe-Manager nicht erfreulich. Wie sind Sie mit den steigenden Zinsen in Ihrer Strategie umgegangen?

ODDO BHF | Frankfurt am Main, 18. Oktober 2023 Die Zeit der Null- und Negativzinssätze ist vorerst vorbei. Seit etwa Ende 2021 hat sich an den Anleihemärkten der großen Industrieländer eine radikale Umkehrung der Verhältnisse vollzogen. In den USA stieg die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen in diesem Zeitraum um rund 330 Basispunkte, also um 3,3 Prozentpunkte. In der Spitze lag die Rendite bei 4,80 Prozent. Ein solches Niveau war zuletzt im Juli 2007 in der Frühphase der Finanzkrise gesehen worden. Die …

SJB | Korschenbroich, 22.06.2022. Nach der Zinswende von EZB und Fed bieten Anleihen in Euro wie in US-Dollar wieder attraktive Zinskoupons und ein langfristig überzeugendes Rendite-Risiko-Profil. Zugleich sind die Notierungen an den globalen Aktienmärkten im laufenden Jahr bereits kräftig nach oben gelaufen, sodass unter Bewertungsaspekten eine gewisse Vorsicht angebracht ist. Dieses aktuelle Marktumfeld lässt für Investoren die Anlage in einen tendenziell defensiv positionierten Multi-Asset-Fonds als gute Wahl erscheinen.

SJB | Korschenbroich, 10.03.2022. Mit der fortgesetzten Zinswende der US-Notenbank Fed sowie der Europäischen Zentralbank (EZB) ist das Leitzinsniveau per Anfang März bereits wieder auf 4,50 Prozent (USA) und 3,00 Prozent (Eurozone) angekommen. Längst sind wieder attraktive Renditen bei Staats- und Unternehmensanleihen solider Emittenten zu erzielen, ohne dass Investoren ein zu hohes Risiko eingehen müssen. In diesem Marktumfeld ist ein flexibler Anleihenfonds erste Wahl, der in das gesamte Spektrum festverzinslicher Wertpapiere investieren kann und nicht an eine Benchmark gebunden ist.

Nachdem zahlreiche der globalen Notenbanken zwecks Inflationsbekämpfung in einen Zinserhöhungszyklus eingetreten sind, ist es auch an den Anleihemärkten wieder möglich, attraktive Renditen zu erzielen. In besonderem Maße gilt dies für Staatsanleihen der Schwellenländer, die ohnehin eine höhere Verzinsung als Schuldtitel aus der Eurozone oder den USA abwerfen. Deutlich wird dies an der Durchschnittsrendite des DPAM L Bonds Emerging Markets Sustainable von 8,11 Prozent, die über ein breit gestreutes Portfolio von Staatspapieren mit einer durchschnittlichen Fälligkeit von 9,15 Jahren erzielt wird.

SJB | Korschenbroich, 02.12.2022. Vor dem Hintergrund solider Unternehmensergebnisse und nach den Markteinbußen des vorangegangenen Monats verzeichneten die Aktienmärkte im Oktober eine deutliche Erholungsrally. Rezessionssorgen spielten daher keine allzu große Rolle. Gefragt waren Industriewerte mit soliden Wachstumsaussichten und Finanzdienstleister, die von den steigenden Zinsen profitieren. In diesem verbesserten Marktumfeld zeigte sich der Kurs des ODDO BHF Polaris Moderate CI-EUR (WKN A2JJ1S, ISIN DE000A2JJ1S3) gut unterstützt und verzeichnete auf Monatssicht ein Plus von 1,1 Prozent, während der Vergleichsindex um 1,4 Prozent …

SJB | Korschenbroich, 12.09.2022. Die feste Entschlossenheit der Fed und der EZB, zur Eindämmung der Inflation weiter an der Zinsschraube zu drehen, setzte der Erholungsphase an den Aktienmärkten in der zweiten Monatshälfte des August ein Ende. Die Renditen auf sichere Staatsanleihen gingen im Berichtsmonat hingegen deutlich nach oben. In diesem weiter herausfordernden Marktumfeld zeigte sich der Kurs des ODDO BHF Polaris Moderate CI-EUR (WKN A2JJ1S, ISIN DE000A2JJ1S3) gut unterstützt und verzeichnete auf Monatssicht ein Minus von 2,1 Prozent, während der …

SJB | Korschenbroich, 26.08.2022. Nach den Kurseinbrüchen an den internationalen Bond- und Aktienmärkten gab es im Juli eine Erholungsphase. Diese begründete sich auf mehrere Faktoren wie Quartalsberichte des Technologie-Sektors, die weniger schlecht ausfielen als erwartet. Hinzu kam die Hoffnung, dass die Zinserhöhungen in den USA in absehbarer Zeit ein Ende finden würden. In diesem weiter herausfordernden Marktumfeld zeigte die ertragsstärkende und zugleich defensive Ausrichtung des MPP-Portfolios erste Früchte, so dass sich der Kurs des Managed Profit Plus (A) (WKN A0MZM1, …

SJB | Korschenbroich, 22.07.2022. Im Juni 2022 gab der Kurs des Managed Profit Plus (A) (WKN A0MZM1, ISIN AT0000A06VB6) im Umfeld volatiler Aktien- und Anleihemärkte um 4,48 Prozent nach. Gegenüber dem Vormonat wurde die Netto-Aktienquote von 51,54 auf 42,73% gesenkt. Etwas über 34% des Fondsvermögens waren per Stichtag Ende Juni in ausgewählten Staatsanleihen veranlagt, wobei die Themen Inflationsschutz, Zinsänderungsrisiken, Fremdwährungen und last but not least Bonitäten im Fokus standen. FondsManager Gregor Nadlinger ist weiter auf der Suche nach Firmen, die …

Steht ein Comeback der Anleihen bevor? Laut Peter Lechner, Co-Fondsmanager des DJE – Short Term Bond Fonds, eröffnen sich auf dem Bondmarkt derzeit wieder Einstiegsmöglichkeiten. Bei Staatsanleihen sieht er Treasurys gegenüber europäischen Papieren im Vorteil. Dass in den USA bei kurzen Laufzeiten aktuell höhere Erträge abgeworfen werden als bei längerer Duration, sei allerdings ein Vorzeichen einer Rezession.