Tagesarchiv

ODDO BHF | Frankfurt am Main, 01. August 2025 Es fällt schwer, Gewinner im Handelsabkommen auszumachen, das die Europäische Union und die USA geschlossen haben. Sicher, der amerikanische Präsident Donald Trump sieht sich als Sieger. Doch wer außer ihm von diesem „Deal“ profitiert, lässt sich schwer sagen. Darüber, worauf man sich am vergangenen Sonntag geeinigt hat, ist man sich schon jetzt nicht mehr ganz einig…

JP Morgan | Frankfurt, 04.07.2025. Sollte die Marktvolatilität in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 wieder zunehmen, erwarten wir, dass einkommensorientierte Strategien sich als relativ widerstandsfähig erweisen. Eine grobe Faustregel besagt, dass das Dividendenwachstum in der Regel nur halb so stark zurückgeht wie die Gewinne während eines Abschwungs, da Unternehmen bestrebt sind, ihre Aktionäre nicht durch Dividendenkürzungen zu enttäuschen.

Die USA bestechen durch innovative Tech-Unternehmen und dynamische Kapitalmärkte, Europa überzeugt dank des Industriesektors und Finanztiteln. Für Christian Schwab von der Rothschild & Co. Vermögensverwaltung genug Gründe auch weiterhin beide Regionen zu fokussieren. Besonders spannend findet er dabei das verarbeitende Gewerbe in Frankreich.

Die globale Finanzlandschaft erlebt aufgrund der US-Zölle erhöhte Volatilität, was das Wirtschaftswachstum und die Unternehmensgewinne beeinflusst. Die USA stehen vor erheblichen wirtschaftlichen Herausforderungen, mit reduzierten Wachstumsprognosen und Erwartungen einer schleppenden Erholung. Begrenzte fiskalische und monetäre Unterstützung schränkt die Flexibilität weiter ein. Während entwickelte Märkte mit diesen Problemen kämpfen, zeigen Schwellenmärkte Widerstandsfähigkeit und bieten potenzielle Chancen für Investoren.

JP Morgan | Frankfurt, 03.06.2025. Das Verbrauchervertrauen in den USA hat sich im Mai deutlich erholt und ist von einem Fünfjahrestief auf ein Dreimonatshoch gestiegen. Diese Verbesserung spiegelt den zunehmenden Optimismus hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten wider, der durch ein vorübergehendes Handelsabkommen zwischen den USA und China unterstützt wird. Dieses Abkommen hat das Risiko einer weiteren Eskalation der Zölle und einer stärkeren Verlangsamung der wirtschaftlichen Aktivität verringert.

Columbia Threadneedle | Frankfurt am Main, 23.05.2025 China und die USA haben vorerst eine Einigung in ihrem Zollstreit erzielt, doch der Handelskrieg ist noch lange nicht vorbei. „Die Gnadenfrist von 90 Tagen ist in gut sieben Wochen vorbei, und es wird für die USA unmöglich sein, innerhalb dieses Zeitfensters mit allen Ländern zu verhandeln“, kommentiert Anthony Willis, Senior Economist bei Columbia Threadneedle Investments. Was das für die Märkte bedeutet, wie es in Zukunft weitergehen könnte und worauf sich Anleger einstellen …

Am 16. Mai stufte die Ratingagentur Moody’s die Kreditwürdigkeit der USA von AAA auf AA1 herab. Die Ratingagentur reagierte damit auf ihre Besorgnis über die steigende Verschuldung aufgrund mangelnder Haushaltsdisziplin und zunehmender Zinslast. Die Ratingänderung kam nicht überraschend. Moody’s ist die letzte der drei großen Ratingagenturen, die den weltweit größten Anleiheemittenten herabstuft, und schließt sich damit S&P und Fitch Ratings an, die die USA 2011 bzw. 2023 auf AA+ herabgestuft haben.

Columbia Threadneedle | Frankfurt am Main, 16.05.2025 China und die USA sind übereingekommen, die Zölle wieder zu senken – und die Märkte sind erleichtert. „Dennoch bleiben die Zölle hoch – und haben bereits einiges an Schaden angerichtet“, sagt Anthony Willis, Senior Economist bei Columbia Threadneedle Investments. Dennoch: Es ist ein positives Signal für weitere Verhandlungen. Wie es an den Märkten weitergehen könnte, was von den Wirtschaftsdaten zu erwarten ist und was das für Anleger bedeutet, erläutert Willis im Marktkommentar:

Die Kapitalmärkte haben in den letzten Monaten erneut eine Phase erhöhter Unsicherheit durchlaufen. Makroökonomische Sorgen, geopolitische Spannungen und geldpolitische Kurswechsel führten zu teils starken Kursschwankungen. Für viele Anleger stellt sich angesichts solcher Marktbewegungen die Frage: Wie soll man sich in einem Umfeld vermehrter Volatilität verhalten?

Columbia Threadneedle | Frankfurt am Main, 28.04.2025 Schaden sich die USA mit ihrer Wirtschaftspolitik selbst? Das scheint momentan der Fall zu sein. Die Rezessionsrisiken sind eindeutig gestiegen, auch wenn das nicht unser Basisszenario ist. Anleger positionieren sich zunehmend defensiv, und auch die Umfragedaten sind extrem schwach. Das könnte sich als zu pessimistisch herausstellen, falls die Handelsgespräche positiv überraschen – vorausgesetzt natürlich, sie finden statt. Doch sogar China hat angedeutet, dass es für Gespräche offen ist, wenn die USA ein wenig …

US-Präsident Donald Trump sorgt mit der Ankündigung von neuen Zöllen auf alle Autoimporte für Unruhe und Kursverlusten an den Märkten. Das sagen Geldprofis zur Verschärfung des Handelsstreits. So analysiert Luca Pessarini, Chief Investment Officer von ETHENEA Independent Investors S.A., die angekündigten Maßnahmen der US-Regierung:

In Europa sind die Unternehmen gerade im Gewinnmodus. Das ist einer der Gründe, warum wir die Gewichtung europäischer Aktien auf übergewichtet anheben.

Europas Aktienmärkte könnten von den Folgen der neuen US-Politik betroffen sein. Doch einige Unternehmen bieten Anlegern guten Grund zur Freude. Europas Unternehmen stehen vor einer Reihe neuer Herausforderungen, die sich aus der politischen Ausrichtung der neuen Trump-Regierung ergeben. Wir sind jedoch der Meinung, dass ausgewählte europäische Qualitätsaktien mit den richtigen Geschäftsmerkmalen unter der neuen US-Regierung gut abschneiden und ein nicht ausreichend beachtetes Ertragspotenzial bieten könnten.

Franklin Templeton | Frankfurt, 02.01.2025. US-Zölle sind ein aktuell diskutiertes Thema. Wir sind der Ansicht, dass Präsident Trump die Zölle vor allem als außenpolitisches Instrument betrachtet, mit dem er seinen Handelspartnern Zugeständnisse abringen kann. Es gibt verschiedene Ebenen der Anfälligkeit. China steht im Fokus, aber die Exporte in die USA machen weniger als 3 % des BIP aus – keine übermäßig große Zahl.

Welche Konsequenzen hat Trumps zweite Amtszeit für die Weltwirtschaft, und wie kann Europa wettbewerbsfähig bleiben? FERI-Chefvolkswirt Axel Angermann gibt im Gespräch mit e-fundresearch.com Antworten. e-fundresearch.com: Herr Angermann, lassen Sie uns mit dem großen Ereignis von Anfang November starten, der Wiederwahl von Donald Trump. Rund einen Monat später – was sind Ihre Erkenntnisse aus wirtschafts- und geopolitischer Sicht?