Börse Online: Jens Ehrhardt: „2017 wird das Jahr der Value-Aktien“

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Die Konjunkturentwicklung wird 2017 ein entscheidender Faktor für Notenbanken. Die Anlageregion Europa könnte von markttechnischen Trends profitieren. In Japan wird es überdurchschnittliche Chancen geben. Die Bewertungen in Hongkong und im Automobilsektor sind derzeit günstig. Bei Internetaktien wird Stock Picking wichtiger als die reine Länder- und Branchenausrichtung.

Konjunktur & Geldpolitik

Die Notenbank-Politik 2017 wird entscheidend durch die kommende Konjunkturentwicklung geprägt. Man geht allgemein von einem Wirtschaftsaufschwung in den USA im Zuge der Trump-Stimulierungen aus. Tatsächlich dürften kurzfristig aber der gestiegene Dollar und höhere Zinsen bestimmend sein. Die erwartete konjunkturstimulierende Wirkung der höheren Infrastrukturmaßnahmen ­ die schwierig durchzusetzen sein werden, da konservative Abgeordnete im Allgemeinen gegen hohe Defizite sind ­wird erst 2018 wirken, eine verbesserte Konsumstimmung aber schon vorher.

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Kevin Thozet, Mitglied des Investment-Komitees bei Carmignac, erwartet eine weitere Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte auf 2,50 Prozent. Während die Märkte bereits ein Zinsniveau von 3 Prozent einpreisen, hält Carmignac diese Erwartung für überzogen und sieht Chancen am kurzen Ende der Euro-Zinskurve.

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