Immer mehr Indikatoren legen nahe, dass die Phase des starken Konjunkturaufschwungs zu Ende geht, meint James Ross, Fund Manager of European equities team bei Janus Henderson und verrät, welche Änderungen am Portfolio notwendig sind. Im Fokus unserer Anlagestrategie stehen Unternehmen, die auf lange Sicht hohe, verlässliche und konstante Erträge generieren können. Entsprechend diesem Ansatz vermeiden wir umfangreiche Anlagen in frühzyklischen Branchen wie Investitionsgüter, Bergbau, Chemie oder ähnliche, die traditionell als konjunktursensitiver oder zyklischer gelten. Genau diese Marktbereiche aber verbuchten von Mitte 2016 bis Ende Februar 2018 eine massive Outperformance, die sie vor allem der unerwartet starken Erholung der Wirtschaft verdankten.? In den letzten Monaten aber sind wir auf immer mehr Indikatoren gestoßen, die nahelegen, dass die Phase des überraschend starken Konjunkturaufschwungs zu Ende gehen könnte.
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