David Donora, Head of Commodities: Unserer Einschätzung nach zeigt das makroökonomische Umfeld nach wie vor ein gemischtes Bild. Im späteren Jahresverlauf besteht jedoch deutliches Aufwärtspotenzial. An den Rohstoffmärkten findet derzeit eine „Bodenbildung“ statt, die 2016 abgeschlossen sein dürfte.
Die letzte Hausse an den Rohstoffmärkten geht auf das Jahr 2000 zurück, als die Preise vor allem aufgrund des massiven Wachstumsschubs in China bis Mitte 2008 stark anstiegen. Anschließend fand diese Phase durch die Kreditkrise ein abruptes Ende. Als die Zentralbanken ihren Kurs der quantitativen Lockerung (QE) einschlugen und China 2009-2011 fiskalpolitische Anreizmaßnahmen ergriff, löste dies eine Bärenmarktrally aus, die falsche Signale an die Produzenten sendete.
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