SJB | Korschenbroich, 18.02.2026.
Europäische Aktien legten im Januar zu und setzten ihren Rekordlauf fort. Sie entwickelten sich erneut besser als ihre US-Pendants, da die Rallye über die Wachstumswerte der Mega-Caps hinausging. Die Gesamtinflation im Euroraum fiel im Januar auf 1,7 Prozent – den niedrigsten Wert seit September 2024 und damit unter dem mittelfristigen Ziel der EZB von 2 Prozent. In diesem unterstützenden Marktumfeld verzeichnete der ECP Strategic Selection Fund – European Value (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) eine positive Wertentwicklung von +2,70 Prozent und erwischte einen guten Jahresstart. Die größten Positivbeiträge zur FondsEntwicklung leisteten Sandvik und Boliden, während Logitech und KION die Performance belasteten. In seinem aktuellen Monatsreport für Januar berichtet ECP-FondsManager Léon Kirch von den Anpassungen im Portfolio und gibt einen Ausblick für Europas Börsen.
Europäische Aktien legten im Januar zu und setzten ihren Rekordlauf fort. Sie entwickelten sich erneut besser als ihre US-Pendants, da die Rallye über die Wachstumswerte der Mega-Caps hinausging. Die Inflation sank weiter. Die Gesamtinflation im Euroraum fiel im Januar auf 1,7 Prozent – den niedrigsten Wert seit September 2024 und damit unter dem mittelfristigen Ziel der EZB von 2 Prozent. Vor diesem Hintergrund bekräftigten EZB-Vertreter ihre datenabhängige Haltung und signalisierten, dass sie den Disinflationspfad für positiv hielten. Dies trug dazu bei, die Zinserwartungen zu stabilisieren, obwohl die globalen Handels- und geopolitischen Risiken fortbestanden. Die Sektorenentwicklung war deutlich zyklisch und rohstoffabhängig. Rohstoffe, Energie und Versorger erzielten die stärksten Zuwächse, gestützt durch höhere Edelmetall- und Kupferpreise, höhere Rohölpreise und die anhaltende Begeisterung für die Energiewende und die Stromnachfrage.
Unser europäischer Value-Fonds erzielte im Januar eine positive Rendite und profitierte vom starken Jahresstart sowie dem positiven Marktumfeld für Value- und zyklische Aktien. Der Fonds erwirtschaftete im Januar eine Rendite von 2,70 % (Anteilsklasse I). Boliden, FLSmidth und Sandvik trugen am stärksten zur positiven Rendite bei, während Logitech, KION und Christian Dior die Rendite belasteten. Branchenbezogen schnitten Industrie, Energie und Rohstoffe besser ab als der Gesamtmarkt; Konsumgüter, Informationstechnologie und Basiskonsumgüter blieben hinter den Erwartungen zurück. Im Januar eröffneten wir zwei neue Positionen. F.I.L.A. ist ein italienischer multinationaler Marktführer im Bereich Kreativ- und Künstlerbedarf. Die Investitionsargumentation basiert auf den starken globalen Marken und dem starken Vertrieb, der defensiven Nachfrage und dem unterbewerteten, teilweise „versteckten“ Vermögenswert der schnell wachsenden 26%-Beteiligung am indischen Schreibwarenhersteller DOMS. Sika ist ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Bau- und Industriechemikalien. Sie bieten Skaleneffekte, Zugang zu langfristigen Infrastruktur- und Sanierungstrends sowie eine nachweisliche Erfolgsbilanz profitablen,
akquisitionsgetriebenen Wachstums mit hohen Margen und stabiler Cashflow-Generierung.
Wir halten derzeit eine moderate Cash-Position von 1,41 %, die wir für Investitionen in bestehende Beteiligungen und neue Chancen nutzen können. Angesichts ausgewogenerer Bewertungen und einer voraussichtlich schrittweisen Entwicklung der politischen Unterstützung bleiben wir diszipliniert und fundamental orientiert. Wir konzentrieren uns auf widerstandsfähige, qualitativ hochwertige Unternehmen und sind darauf vorbereitet, Volatilität mit einer langfristigen Perspektive zu meistern.
