SJB | Korschenbroich, 13.03.2026.
Die Volatilität an den globalen Aktienmärkten nahm im Februar zu – der VIX-Index lag im Monatsdurchschnitt bei 19 Punkten. In einem anspruchsvollen Marktumfeld für Tech-Titel verzeichnete der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine Wertentwicklung von –2,20 Prozent und entwickelte sich damit besser als die Benchmark, die um 3,0 Prozent nachgab. Zu den positiven Beiträgen im Berichtsmonat gehörten Samsung Electronics und Nokia, während die Aktien von Atlassian und Amazon die Performance belasteten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die jüngsten Marktbewegungen und fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Aktienmarktvolatilität im Februar, gemessen am VIX-Index, einem weit verbreiteten Maß für die Volatilität des US-Aktienmarkts, lag im Monatsdurchschnitt bei 19 und damit nahe ihrem langfristigen historischen Mittelwert.
In diesem Monat erzielte das Portfolio eine absolute Rendite von -2,2 Prozent in EUR und übertraf damit die Benchmark-Rendite von -3,0 Prozent, was zu einer relativen Rendite von 0,7 Prozent führte. Seit Jahresbeginn liegt die absolute Rendite des Portfolios bei -4,50 Prozent, die relative Rendite gegenüber der Benchmark bei -0,6 Prozent.
Zu den nennenswerten positiven Beitragenden gehörten Samsung Electronics, Nokia und STMicroelectronics, während Atlassian, Amazon.com und Dassault Systemes die Performance belasteten.
Samsung Electronics stieg, nachdem das Unternehmen Lieferungen seiner neuesten HBM4-Speicherchips ankündigte und ein weiterhin starkes Nachfrageumfeld für Speicher verzeichnete. Nokia gewann, nachdem es eine für 2026 bessere als erwartete Prognose vorgelegt und seine Bedeutung für KI-getriebene Investitionen in optische Netze hervorgehoben hatte. STMicroelectronics legte zu, nachdem eine ausgeweitete mehrjährige Zusammenarbeit mit AWS angekündigt wurde, die das Unternehmen als strategischen Lieferanten von Halbleitern für AWS-Compute-Infrastrukturen positioniert.
Atlassian fiel, da Softwarewerte weiterhin volatil blieben und Bewertungsmultiplikatoren durch die anhaltende Debatte darüber unter Druck gerieten, wie Fortschritte in generativer KI die langfristigen Wachstumsannahmen im SaaS-Bereich beeinflussen könnten. Amazon.com sank, nachdem das Unternehmen im Quartalsupdate für das vierte Quartal einen deutlichen Anstieg der Investitionsausgaben für 2026 im Zusammenhang mit dem Ausbau von KI-Infrastrukturen signalisiert hatte. Auch Dassault Systemes gab nach Veröffentlichung der Ergebnisse für das vierte Quartal und einer für 2026 unter den Erwartungen liegenden Prognose nach.
Ausblick
Die Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus und weisen mehrere strukturelle Wachstumstreiber auf. Wir stehen noch am Anfang von Cloud-Computing und künstlicher Intelligenz und sind der Ansicht, dass dies eine solide Grundlage für künftiges Wachstum bietet.
