Portfolio Management. Erfolgreich. Antizyklisch.

Citywire: Schweizer Notenbank macht Milliardenverlust

Die Schweizerische Notenbank (SNB) hat in den ersten drei Quartalen dieses Jahres einen Verlust in Höhe von 7,8 Mrd. Schweizer Franken erlitten. Grund dafür waren massive Preisrückgänge bei ihren Gold- und Fremdwährungsbeständen.

Der Goldpreis hat seit Jahresbeginn um rund acht Prozent nachgegeben. Der Abwärtstrend brachte der SNB einen Verlust von 3,7 Mrd. Franken ein, bei unveränderter Größe des Goldbestands. Im Vorjahreszeitraum hatte ein Preisanstieg beim Gold der Notenbank einen Gewinn von 2,3 Mrd. Franken beschert.

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Ist das Ende der Schifffahrtskrise da?

Christian Rommelfanger und Gerd Bennewirtz – Co-CIO (links) und geschäftsführender Gesellschafter (rechts) der SJB

Immer wieder erreichen Ihre SJB fragen zu den Schiffsmärkten, die sich seit der Finanzkrise in einer desolaten Lage befinden. Die Schifffahrt kennt Krisen nur zu gut. Darin liegen bekanntlich Chancen, aber diese Krise ist im Vergleich zu allen anderen Krisen in den letzten 100 Jahren besonders heftig. Aristoteles Onassis avancierte zum reichsten Mann der Welt in dem er eine Schifffahrtskrise unternehmerisch zum Aufbau einer Dynastie nutzte. (Hier geht es mit Klick zum Wikipedia-Artikel)

Aktuell laufen folgende Sachverhalte: Der 7. größte Reeder der Welt ist insolvent gegangen. Banken (z.B. NordLB), die Schiffe finanzierten verkaufen die Kredite an große Investoren, wie KKR. Milliarden! (Hier im Handesblatt nachlesen)

Und jetzt? Ist die 8 jährige Schifffahrtskrise nun vorbei? Folgende …

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DAX. Abwärtstrend überwunden, aber …

Christian Rommelfanger – Co-CIO der SJB FondsSkyline 1989 e.K.

Sehr geehrte SJB Kunden. Die großen deutschen Aktienwerte im DAX Index können den Abwärtstrend, der nunmehr seit über einem Jahr bestand hatte, überwinden. Ist nun der Weg frei für neue Höchststände?

An dieser Stelle sollte man wohl noch ein wenig Geduld walten lassen, denn ein weiterer wichtiger Aspekt kommt nun zum tragen, der den DAX wieder in das alte Abwärtstrend-Muster zurück fallen lassen könnte. Wie Ihre SJB letzte Woche berichtete wurde der Abwärtstrend im ersten Impuls erreicht. Danach folgten prompt wieder Kursabgaben von einigen 100 Punkten. Nun der nächste Anlauf und dieser scheint zu funktionieren. Aber …

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DAX. Aktuell wieder am Abwärtstrend. Wieder Crash?

Christian Rommelfanger – Co-CIO der SJB FondsSkyline 1989 e.K.

Der gleich folgende Chart wird Ihnen den vorherrschenden Abwärtstrend im DAX, der sich über die letzten Monate etabliert hat, eindeutig aufzeigen. Kommt hier noch eine „Bullenfalle“? Also ein Fehlausbruch nach oben aus dem Abwärtstrend und dann erst der Fall. Oder bleibt der Fall aus?

Als der DAX die letzten Monate den Abwärtstrend erreicht hatte, folgten darauf immer starke Kursrückgänge, wie Sie im Chart erkennen können. Folgt dies nun wieder? Vor kurzem haben wir Ihnen bereits die Sentimentanalyse dargelegt, die immer gut für das Marktverhalten im mittelfristigen Segment angewendet werden kann. (Hier mit Klick einsehen)

Hier also nun der Chart, der für den DAX Kurse bis runter auf … 

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DAX Crash geht weiter. FondsStrategien im Gewinn.

Christian Rommelfanger und Gerd Bennewirtz – Teamleiter Handel (links) und geschäftsführender Gesellschafter (rechts) der SJB

Der DAX verliert nun auf die letzten 6 Monate über 20% an Wert. Aktuell ist auch noch kein Ende in Sicht der Abwärtsstrecke und ihre SJB hat in den vergangenen Monaten mehrfach auf den laufenden Abwärtstrend aufmerksam gemacht.

Für deutsche Aktien war es der schlechteste Jahresstart der Geschichte. Mehr als 17% Crash im DAX. Per Definition ist es ein Crash. Die nächsten Unterstützungen liegen bei 8300, 8000 und 7500 Punkten.

Die SJB FondsStrategien gehen während dessen einen klaren Weg. Den der antizyklischen Trendwende. Das nachfolgende Bild zeigt die Performance der FondsStrategien seit Jahresbeginn. Während der Dax also 17% verliert, erwirtschaften die antizyklischen Strategien einen Gewinn. Die Absicherungspositionen gehen auf und sind noch nicht einmal voll eingepreist in der aktuellen Performance, die damit noch ein Stück höher liegen dürfte.

Gold zieht entsprechend stark an. Aktuell bei 1217$. Dort liegt genau der Abwärtstrend, der sich seit mehreren Jahren etabliert hat. Wird er diesmal überwunden und beginnt der neue positive Zyklus? Wird sind drauf vorbereitet und alle Daten und Fakten sprechen dafür.

Der Dax etabliert einen starken Abwärtstrend. Eine korrektive Erholung auch bis über 10.000 Punkte ist zwar nicht aus zu schließen, jedoch sind die Ziele auf der Unterseite, die wir oben genannt haben klar gesteckt.

Man überlege nur mal, was der Großteil der Aktien im DAX hinter sich hat jedoch auch noch vor sich hat. Einige Beispiele.

Bankaktien, wie die der Deutschen Bank und der Commerzbank. Ein Trauerspiel und das zu recht, denn haben normale Banken in der Zukunft überhaupt noch eine Daseinsberechtigung? Die Aktien der Deutschen Bank lagen im Jahre 2007 bei 100€. Aktuell bei 13€. Fast 90% Verlust. Klar kann man hier auf eine schnelle Erholung spekulieren, aber ist es eine gut durchdachte INVESTITION wert? Haben diese Titel ein zukunftsträchtiges Modell? Das muss man sich an dieser Stelle einfach fragen.

Die Volkswagen Aktie verliert seit dem Hoch im letzten Jahr über 50% an Wert. Von 250€ auf aktuell 108€. Ein zukunftsträchtiges Modell? Hoffentlich wird der Konzern in die Zukunft blicken und hoffentlich, vor allem für die tausenden von Arbeitnehmern, werden Elektroautos subventioniert.

Wir investieren nicht in die Elektroautos, die unabdingbar sind, sondern in Aktienunternehmen, die den wichtigsten Rohstoff (Lithium) für die Antriebe liefern. Diese Aktien sind seit 2011 um 70% gefallen. Hier liegt das richtige Chance-Risiko-Verhältnis im Einkauf. Antizyklisch.

Generell bleibt für die SJB FondsPortfolios fest zu halten, dass die Absicherungen über die Short-DAX-ETF´s sehr gut greifen. Die antizyklisch eingekauften Aktienmärkte starten nun von jahrezehnte langen Tiefständen hoffentlich und endlich einen neuen Zyklus. Wenn dieser anbricht, dann ist dort ein erhebliches Potential drin, wie das Beispiel der Goldaktien zeigt, die sie im folgenden Chart über den Craton Capital Precious Metal Fund WKN: A14S65  sehen können. Der Weg bis zu den alten Höchstständen ist immer noch über 400% entfernt. 

Beim kurzfristigen Blick auf den Fonds entsteht ein interessantes Bild. Vor allem im vergleich zum DAX.

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Die Märkte im Blick. Antizyklik. Update.

Christian Rommelfanger und Gerd Bennewirtz – Teamleiter Handel (links) und geschäftsführender Gesellschafter (rechts) der SJB

Es ist wieder etwas ruhiger geworden an den Märkten. Nachdem der DAX gute 3000 Punkte von den Höchstständen bis auf ca. 9300 Punkte gefallen war, findet aktuell einen Erholung im Abwärtstrend statt, wie sie in der unteren Grafik klar sehen können. Diese Korrektur nach oben im DAX wiegt gerade etwas auf den Absicherungspositionen in den antizyklischen FondsPortfolios (db x-tracker shortDax x2), da dieser Fonds ein entsprechendes Minus generiert, wenn der DAX steigt.

Auf der anderen Seite konnte der Fonds natürlich erheblich zulegen als der DAX um die Kapriolen mit VW, leeren Zinsanhebungsversprechungen und einem ganz einfachen Abbau von Überbewertungen an den Aktienmärkten, seine Kursstürze fortsetzte.

Steigt der Dax nun auf neue Allzeithochs oder erwarten die DAX-Investoren weitere Abverkäufe zum Jahresende? Die Parallelität zum Verlauf im Jahr 2007/2008 ist erschreckend, wie sie ebenfalls weiter unten …

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