Tagesarchiv

SJB | Korschenbroich, 30.05.2024. Mit breit gestreuten internationalen Aktienfonds liegen Investoren im bisherigen Handelsjahr fast durchweg im Minus, da sich die erratische Zollpolitik von Donald Trump und Sorgen um globale Handelskonflikte belastend auswirken. Doch erstaunlich resilient gegen die jüngsten Kursturbulenzen zeigt sich der deutsche Aktienmarkt, wo der DAX in 2025 bereits eine ganze Reihe neuer Allzeithochs markiert hat.

Die scharfe Korrektur-bewegung, die insbesondere bei US-Aktien und Technologietiteln im Umfeld der erratischen Zollpolitik von Donald Trump ausgelöst wurde, hat es in aller Deutlichkeit gezeigt: Gerade die Aktien, die über die letzten Jahre die großen Favoriten der Anleger waren, sind in der jetzigen Börsensituation besonders verwundbar. Die richtige Zeit also für Investoren, über antizyklische Investments und eine Rückbesinnung auf Value-Prinzipien bei der Geldanlage nachzudenken.

Tesla musste in den vergangenen Wochen deutliche Einbußen bei Umsatz und Gewinn hinnehmen, begleitet von anhaltenden Debatten über die politische Rolle von Elon Musk. Drei Experten analysieren die aktuelle Situation und geben ihre Einschätzung zur Aktie ab. Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für einen Einstieg?

Das Bewertungsniveau weltweiter Small-Cap-Aktien ist derzeit so günstig wie lange nicht mehr – in dieser Einschätzung sind sich Marktexperten einig. Die wichtigsten Gründe dafür: Sinkende Zinsen wirken sich positiv auf die Geschäftstätigkeit vieler der oft kapitalintensiveren kleinen Unternehmen aus, zudem begünstigen sie Fusionen und Übernahmen, die oftmals für besondere Kursfantasie bei den Small-Cap-Titeln sorgen.

Dass US Large Cap-Aktien und insbesondere die großen US-Technologietitel hoch bewertet sind, ist den meisten Investoren klar. Doch angesichts guter US-Wirtschaftszahlen geht der Kursaufschwung noch weiter, auch wenn plötzliche Börsenrücksetzer wie die von der chinesischen KI-Anwendung Deepseek ausgelösten Turbulenzen zeigen, dass die Märkte nervös geworden sind.

Franklin Templeton | Frankfurt, 22.11.2024. Brasilien rückt als Gastgeber des diesjährigen G20-Gipfels in den Mittelpunkt. Dies ist ein entscheidender Moment in der Geschichte des Landes, das aktuell zu einem geopolitischen Schwergewicht aufsteigt. Dina Ting, Head of Global Index Portfolio Management, analysiert Brasiliens wirtschaftliche Bestrebungen sowie den zunehmenden Einfluss des Landes bei der Gestaltung der zukünftigen internationalen wirtschaftlichen Zusammenarbeit.

Degroof Petercam | Brüssel, 22.10.2024. Die Weltwirtschaft hat in letzter Zeit erhebliche Störungen erlebt – von der COVID-19-Pandemie und dem Inflationsdruck bis hin zu Herausforderungen in den globalen Lieferketten und geopolitischen Spannungen. Diese Faktoren haben zu einem hohen Maß an Unsicherheit geführt und Anleger dazu veranlasst, Sicherheit in größeren, etablierteren Unternehmen zu suchen – eine Verschiebung, die sich insbesondere auf Small-Cap-Aktien ausgewirkt hat, die sich im Vergleich zu ihren Large-Cap-Pendants unterdurchschnittlich entwickelt haben.

Fonds zu deutschen Small Caps stecken seit 2022 in der Krise. Drei erfahrener Manager in diesem Sektor äußern sich zur Lage. Wer sich derzeit mit Fondsmanagern für deutsche Small und Mid Caps unterhält, fühlt sich bisweilen wie in einer Therapiesitzung. Die Stimmung ist gedrückt. Seit knapp drei Jahren steckt der Sektor in einer Krise, während der S&P 500 und auch der als behäbig geltende Dax nach dem Bärenjahr 2022 neue Rekordmarken erzielen. Gleichzeitig haben Fonds für deutsche Small und Mid …

Franklin Templeton | Frankfurt, 02.10.2024. Chinesische Aktien setzen ihre Rallye fort. An den chinesischen Börsen werden die Konjunkturmaßnahmen der Regierung gefeiert. Die Rallye könnte historische Ausmaße annehmen. Experten sprechen schon von einem ‘Whatever-it-takes’-Moment. Angetrieben wird die Rallye durch eine Serie umfassender Konjunkturmaßnahmen, darunter Zinssenkungen und die Lockerung der Hypothekenvorschriften. Claus Born, Portfoliomanager Emerging Markets bei Franklin Templeton, zu den Gründen und Herausforderungen:

Die Begeisterung für Künstliche Intelligenz habe zu einem regelrechten Ansturm auf Investitionen in neue Anwendungen geführt. Doch nicht alle Unternehmen können von der Technologie gleichermaßen profitieren, warnt Matthew Benkendorf von Vontobel AM. Die derzeitige Begeisterung für Künstliche Intelligenz (KI) habe weltweit Anleger in einen Investitionsrausch versetzt. Die Aussicht auf Effizienz- und Produktivitätssteigerungen treibe die Nachfrage an, doch es gebe nichtsdestotrotz Unsicherheiten in Bezug auf damit verbundene Risiken und ungewisse Kapitalrenditen.

SJB | Korschenbroich, 30.08.2024. Dass sich Technologietitel oft sehr volatil bewegen und aufgrund des Bewertungsniveaus anfällig für Kursrücksetzer sind, hat die Kursentwicklung im August eindrucksvoll gezeigt. Gerade etwas weniger risikoaffine Anleger, die ihr FondsPortfolio gegenüber stärkeren Schwankungen absichern wollen, sollten deshalb einen Blick auf Aktien aus dem Bereich der „Old Economy“ werfen. Denn im Bereich der klassischen Industriewerte, der Rohstoff- und Energieunternehmen finden sich viele attraktiv bewertete Titel, die einem Portfolio Stabilität verleihen können.

Die derzeitige Marktsituation biete interessante Einstiegschancen in Europa und den Schwellenländern, erklärt Melda Mergen, Global Head of Equities bei Columbia Threadneedle Investments. Trotz der historisch teuren Bewertungen von Large-Caps im S&P 500 bleibe das Gewinnwachstum aber ein stützender Faktor für die Marktperformance.

Chinesische Aktien sind bei Anlegern seit Jahren unbeliebt – und das aus gleich mehreren guten Gründen. Leslie Griffe de Malval, Aktienmanager bei Crédit Mutuel Asset Management, hält den Markt dennoch für attraktiv. “Tatsächlich haben sich die chinesischen Aktienmärkte seit Ende 2020 nicht gut entwickelt”, so der Aktienexperte. Für diese schwache Performance führt er mehrere Gründe an: So habe China seit Ende 2020 die Vorschriften in mehreren Sektoren deutlich verschärft und damit vor allem Internetunternehmen benachteiligt.

Die großen Tech-Werte dominieren zunehmend die Indizes. Dies wirke laut Bert Flossbach beunruhigend. Denn diese zunehmende Konzentration sei ein typisches Phänomen der Endphase einer Hausse. Droht die Tech-Blase zu platzen?

Die Glorreichen Sieben haben lange für eine starke Performance gesorgt. Patrick Schmidt von der Proaktiva blickt aber zunehmend skeptisch auf die hohe Bewertung. Aber was könnte als Trigger für eine Korrektur fungieren? Und wo ergeben sich aktuell spannende Investment-Alternativen?