Tagesarchiv

Pünktlich zum Start in das Wochenende kommentiert e-fundresearch.com Gastkolumnist & Kapitalmarktexperte Dr. Josef Obergantschnig wöchentlich das Börsengeschehen aus erfrischend neuen Blickwinkeln. Meine beiden Kinder haben diese Woche Herbstferien und schlafen sich vor der stressigen Schularbeitenzeit im November und Dezember heute noch einmal so richtig aus. Für mich ist das kein Grund, von meiner Morgenroutine abzuweichen. Als ich wie gewohnt meinen ersten Espresso zubereite, schweift mein Blick über den Küchentisch.

Die Erwartung von langfristig höheren Zinsen in den USA ließ den USD steigen und die Aktienmärkte fallen. Andernorts lastete der Fokus der Anleger auf den Aussichten für Geldpolitik, Wachstum und Inflation schwer auf den europäischen Währungen, während die hawkischeren Zentralbanken die skandinavischen Währungen unterstützten. Aus taktischer Sicht sind wir für den stark unterbewerteten JPY positiv gestimmt, insbesondere gegenüber dem GBP, dem EUR und dem CHF.

Mit über einem Vierteljahrhundert Erfahrung im Rücken, teilt Andy Acker, Portfoliomanager bei Janus Henderson, im Video-Interview seine Einsichten über aktuelle Healthcare-Markttrends, die Auswirkungen von Zinserhöhungen und Inflation auf den Sektor und die bahnbrechenden Innovationen, die den Weg für die Zukunft ebnen. Von der Entwicklung revolutionärer Medikamente zur Behandlung von Alzheimer und Adipositas bis hin zur Erkundung von Gen-Therapie-Optionen, Acker beleuchtet, wie sein Team durch tiefgreifende wissenschaftliche und marktorientierte Analysen versucht, die “Perlen” in einem Meer von Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren.

Die generative künstliche Intelligenz (KI) verspricht die nächste Welle bahnbrechender Technologien zu werden, da sie eine breite Palette von Anwendungen in allen Sektoren und Branchen bietet. Im Großen und Ganzen hat es fünf technologische Revolutionen gegeben – und jede von ihnen hatte erhebliche Auswirkungen auf Wirtschaft, Gesellschaft und Kultur.

Japan-Aktien im Fokus: Das große Nippon Comeback oder nur ein  kurzfristiges Aufflackern? #AssetAllocationForum: Der japanische Aktienmarkt konnte im laufenden Jahr mit starker Performance auf sich aufmerksam machen und steht nach längerer Flaute nun wieder zunehmend im Fokus internationaler Investoren. Beobachten wir hier das große Nippon Comeback oder nur ein kurzes Erstrahlen? e-fundresearch.com hat für Sie bei lokalen und internationalen Asset Allocation Experten nachgefragt:

LinkedIn | Von Employer Branding, Neukundengewinnung bis hin zu Content Marketing: “Nice to Have” oder absolute Notwendigkeit?  Aus dem Alltag der Fondsindustrie ist LinkedIn praktisch nicht mehr wegzudenken: Kaum ein Fondsmanager, der nicht über seinen jüngsten Vortrag postet, zum Webinar einlädt oder einen neuen Produktmeilenstein verkündet. Doch welche konkreten Strategien verfolgen die Fondsgesellschaften? Wir haben direkt in der Branche nachgefragt:

Louis Luo untersucht, inwiefern Inflation und Chinas wackelige Erholung sehr unterschiedliche Aussichten für Schwellenländeraktien und -anleihen bedeuten. Finden Sie heraus, welche er bevorzugt. Die Schwellenländermärkte (EM) haben das Jahr 2023 mit einem starken Auftakt begonnen. Sowohl Schwellenländeraktien als auch -anleihen haben in diesem Jahr bisher positive Renditen erzielt, aber die Wege, die sie genommen haben, waren recht unterschiedlich.

Insgesamt 15 Milliarden Euro – mit dieser Summe werden in Deutschland zwei neue Werke von Intel und des taiwanesischen Halbleiterhersteller TSMC subventioniert. Auch Japan beteiligt sich jetzt am Subventionswettlauf und will die Chipindustrie ins eigene Land zurückholen. Dabei haben sich bereits heute führende Zulieferer in der Inselnation niedergelassen. Was für einen Chip-Boom in Japan spricht und welches Unternehmen mit 80 Prozent Marktanteil lockt, erläutert Yan Taw Boon, Head of Thematic – Asia bei Neuberger Berman.

Die skandinavischen Länder sind während der vergangenen 30 Jahre stark gewachsen und haben sich – gemessen am BIP-Wachstum – besser entwickelt als Europa, Asien und die USA. Zugleich war die Krisen-Resilienz im europäischen Norden deutlich ausgeprägter, wie sich beispielsweise während der Finanzkrise und zuletzt während der Corona-Pandemie gezeigt hat. Der nordische High Yield-Markt zeichnet sich im Vergleich zu seinen US-amerikanischen und europäischen Pendants durch eine höhere Rendite bei einer sehr niedrigen Duration aus.

Mit dem Ende der Coronapandemie ist die Gesundheitsbranche aus dem Fokus der Anleger geraten. «Zu Unrecht, denn die medizinischen Fortschritte in vielen Krankheitsfeldern haben sich weiter beschleunigt», sagt Dr. Cyrill Zimmermann, Head Healthcare Funds & Mandates von Bellevue Asset Management. Für Healthcare-Anleger verlief das Börsenjahr 2023 bisher enttäuschend. So liegt der MSCI World Healthcare Index, der maßgebliche Aktienindex für die Branche, nur knapp über dem Kursniveau vom Jahresanfang.

Nachdem die Ratingagentur Fitch die USA im Mai auf “negative credit watch” gesetzt hatte, stufte sie die Kreditwürdigkeit der USA von AAA auf AA+ herab. Dies folgt auf eine Herabstufung durch S&P im Jahr 2011. Auslöser für die Herabstufung war vor allem der ungeordnete Prozess rund um die jüngste Anhebung der Schuldenobergrenze, aber die Ratingagentur verweist auch darauf, dass die Kombination aus hoher Verschuldung und straffer Geldpolitik die Schuldendienstkosten in den kommenden Jahren auf 10% der Staatseinnahmen treiben wird.

Das Halbjahresfazit fällt an den Märkten deutlich freundlicher aus als von vielen erwartet: Warum sich die geringe Marktbreite im zweiten Halbjahr jedoch zum Spielverderber entwickeln könnte, erklärte uns Heiko Böhmer, Kapitalmarktstratege der Shareholder Value Management AG, am Rande der Fondsgipfel-Roadshow in Wien.

Die US-Notenbank dürfte die Leitzinsen auf ihrer Juni-Sitzung zwar unverändert belassen, sollte sich aber die Tür für weitere Zinserhöhungen in den kommenden Monaten offenhalten. Nach zehn Zinserhöhungen in Folge seit März 2022, die sich auf insgesamt 500 Basispunkte belaufen, stellen sich Anlegern vor der Sitzung der US-Notenbank Fed zwei wichtige Fragen: Wie hoch ist der wird der Zinsgipfel ausfallen und wann wird die Zentralbank zu einem neuen Zinssenkungszyklus übergehen. Diese Fragen haben zu jüngst schwankenden Markterwartungen geführt.

Eine vom abrdn Research Institute (aRI) veröffentlichte Studie zeigt, dass die entscheidenen Faktoren für eine überdurchschnittliche Wirtschaftsleistung in den asiatischen Schwellenländern in den nächsten drei Jahrzehnten und darüber hinaus gegeben sind. Während man sich zuletzt auf die kurzfristige Erholung Chinas nach der Krise konzentrierte, sieht das langfristige Bild eindeutig aus.

2022 war für die Rentenmärkte ein Jahr der extremen Herausforderungen. Der Anstieg der Inflation und die restriktive Geldpolitik der großen Zentralbanken führten zu einem schmerzhaften Kurseinbruch, von dem auch der nordische High Yield-Markt nicht verschont blieb. Aktuell könnte ein guter Zeitpunkt zum Wiedereinstieg sein, der sich bereits in den gestiegenen Renditen dieser Anlageklasse widerspiegelt. Die skandinavischen Volkswirtschaften sind effizient und gut positioniert, die Spreads der High Yield-Anleihen sind attraktiv und die Zinssätze dürften den größten Teil ihres Anstiegs hinter sich …