Tagesarchiv

London, 30. März 2022 Da die Inflation aktuell das Hauptthema vieler globaler Debatten darstellt, ist es sehr interessant, den gänzlich unterschiedlichen Pfad zu betrachten, den China im Vergleich zu vielen anderen Volkswirtschaften eingeschlagen hat. Die hier vorherrschende Inflationsentwicklung hat der Regierung die Flexibilität gegeben, andere geldpolitische Massnahmen zu erproben. In seiner Macro Flash Note analysiert Sam Jochim von EFG Asset Management die Entwicklung von Inflation und Wachstum in China seit beginn der Corona-Pandemie.

Frankfurt am Main, 25. März 2022 Die Zentralbanken haben die geldpolitischen Zügel angezogen Die Federal Reserve (Fed) und die Europäische Zentralbank (EZB) haben ihre Inflationsprognosen für 2022 auf 4,3% bzw. 5,1% erhöht. Gleichzeitig haben die Zentralbanken ihre Wachstumsprognosen auf 2,8% in den USA und 3,7% in der Eurozone gesenkt. Im Februar 2022 betrug die Inflation in den USA 7,9% und ist damit so hoch wie seit 40 Jahren nicht mehr.

  JP Morgan | Frankfurt, 25.03.2022. Die US-Notenbank (Fed) und die Bank of England (BoE) haben die Zinsen vergangene Woche um jeweils 25 Basispunkte angehoben. Aufgrund der hohen Inflation und angespannter Arbeitsmärkte erscheint es richtig, dass die Zentralbanken ihre Geldpolitik straffen. In den nächsten Monaten stehen ihnen jedoch einige Hürden bevor. Die Inflation dürfte dieses Jahr hartnäckig hoch bleiben, aber erhöhte Energiepreise könnten das Verbrauchervertrauen belasten, und die Zentralbanken werden das Problem nicht durch zu schnelle Zinserhöhungen verschlimmern wollen.

SJB | Korschenbroich, 24.03.2022. Wachsende Sorgen in Bezug auf die Inflation und die Aussicht auf eine beschleunigte geldpolitische Wende lassen die Zinsen im Anleihebereich steigen. Wie reagieren Fondsmanager in ihren Mischfonds auf diese Entwicklungen? Könnte die Anleihe ein Comeback feiern und wieder ein vollwertiges Gegengewicht zur Aktienseite liefern? Oder allokieren sie weiterhin Alternativen gegenüber Anleihen?

SJB | Korschenbroich, 22.03.2022. Im Februar legten Goldminenaktien kräftig zu, auch begünstigt durch die am Markt vorherrschende Unsicherheit aufgrund der Eskalation des Ukraine-Konflikts. In diesem angespannten Marktumfeld verzeichnete der Craton Capital Precious Metal Fund (WKN A14S65, ISIN LI0214430949) eine Monatsrendite von +7,23% – noch besser schnitt die Benchmark ab, die mit einer Performance von +13,99 Prozent aufwartete. Rohstoffexperte Markus Bachmann erwartet, dass der Markt mit Blick auf Edelmetalle und Minenwerte bald beginnen wird, diese losgelöst vom Kriegsgeschehen im Kontext des …

SJB | Korschenbroich, 22.03.2022. Gerade erst hatte die Fed die Abkehr von der Zeit der ultraniedrigen Zinsen eingeleitet. Angesichts unverändert hoher Teuerungsraten ist Notenbank-Chef Jerome Powell bereit, die Zinsen noch markanter und früher anzuheben. Der Chef der US-amerikanischen Notenbank, Jerome Powell, signalisiert die Bereitschaft, bei Bedarf die Leitzinsen noch deutlicher und rascher anzuheben. Die Federal Reserve (Fed) könne angesichts der “viel zu hohen Inflationsrate” den Leitsatz bei Bedarf schneller anheben als geplant, berichtet die Nachrichtenagentur “Reuters”. Bislang hatte die Fed …

SJB | Korschenbroich, 21.03.2022. In diesem Gastbeitrag erläutert Prof. Bernd Meyer, Chefanlagestratege und Leiter Multi Asset bei Berenberg, warum er für das zweite Quartal dieses Jahres eine gute Ausgangslage für eine Erholung der Märkte sieht und wo er Chancen in der Asset Allokation sieht. Aktuell ist die Unsicherheit in Bezug auf Inflation, Konjunktur sowie Geld-, Fiskal- und Geopolitik sehr hoch und bekanntlich mögen die Finanzmärkte keine Unsicherheit. Keine Frage, der Krieg bringt einen Wachstumsdämpfer und einen Inflationsschock, insbesondere in Europa. …

Amundi | München, 15.03.2022. Marktreaktionen: Die Märkte sind nach wie vor sehr volatil, die Aktienmärkte sind rückläufig, doch gab es zuletzt gewisse Anzeichen einer Stabilisierung. Öl ist nach dem von den USA und UK verhängten Embargo gegen russisches Öl weiterhin angespannt. Die Nachfrage nach sicheren Anlagen („Safe-Haven“), wie Gold, ist nach wie vor hoch. Zwar ist ein Erholungsprozess bei Value-Aktien im Gange (die erste Neubewertung begann vor der Krise, dann kamen die Auswirkungen der Krise auf europäische Vermögenswerte), doch ist …

Matthews Asia | London, 17.02.2022. In seiner Analyse untersucht China-Experte Robert Horrocks, CIO von Matthews Asia, die Auswirkungen der Inflation auf die Emerging Markets. Die Konsequenzen der anziehenden Teuerung werden davon abhängen, wie nachhaltig der Inflationsanstieg ausfällt und wie die US-Notenbank Fed reagieren wird, so seine Auffassung.

SJB | Korschenbroich, 17.02.2022. Steigen die US-Zinsen zu rasch, drohen Schwellenländer in Bedrängnis zu geraten – so lautet zumindest die landläufige Meinung. Portfoliomanager Ashish Chugh vom US-Investmenthaus Loomis Sayles ist jedoch vom Gegenteil überzeugt. Hier nennt er Gründe. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird in diesem Jahr die US-Zinsen in mehreren Schritten anheben. Anders, als von manchen Beobachtern befürchtet, dürfte sich diese Entwicklung im Großen und Ganzen aber kaum negativ auf die Volkswirtschaften der Schwellenländer auswirken.

  JP Morgan | Frankfurt, 15.02.2022. Inzwischen erwarten die Märkte dieses Jahr mehrere Zinserhöhungen in den USA, Großbritannien und sogar in der Eurozone. Bei ihrer jüngsten Sitzung weigerte sich die Europäische Zentralbank (EZB), eine diesjährige Zinserhöhung auszuschließen. Die Märkte gingen deshalb davon aus, dass die EZB ihre Negativzinsen bis Ende 2022 beenden wird und nicht erst 2024, wie noch vor einem Monat erwartet. Die EZB ist jedoch mit gegensätzlichen Faktoren konfrontiert. Die Inflation ist in Deutschland erhöht, hinkt in Frankreich, …

Pictet | Frankfurt, 15.02.2022. 2021 war ein schwieriges Jahr für chinesische Aktien, da die Geldpolitik vorsorglich gestrafft wurde und die regulatorische Verschärfung gegenüber Technologie- und Bildungsunternehmen eine Konjunkturabschwächung auslöste und die Unternehmensgewinne schmälerte.

SJB | Korschenbroich, 15.02.2022. Der Januar bot einen ersten Vorgeschmack auf das, was den Anlegern bevorstehen könnte. Die Märkte waren allgemein angespannt, volatil und nervös. Gold reagierte zunächst negativ auf die Stimmung und den Tonfall einer aggressiveren Fed-Politik, erholte sich aber später. In diesem Marktumfeld verzeichnete der Craton Capital Precious Metal Fund (WKN A14S65, ISIN LI0214430949) eine Monatsrendite von -2,55% – deutlich besser als die Benchmark, die mit einer Performance von -6,40 Prozent aufwartete. Craton-FondsManager Markus Bachmann analysiert in seinem …

SJB | Korschenbroich, 08.02.2022. Die Volatilität ist 2022 mit voller Wucht an die Finanzmärkte zurückgekehrt. Dabei spielen zwar mehrere Faktoren eine Rolle, aber der wichtigste ist der ungeschickte Versuch der Marktteilnehmer, die sich rasch ändernde US-Geldpolitik einzupreisen. Das Umdenken ist ungewöhnlich abrupt erfolgt. Während im September 2021 die Märkte eine Zinserhöhung von 25 Basispunkten (0,25 %) für 2022 einpreisten, werden jetzt allgemein vier oder fünf Anhebungen erwartet. Parallel zu diesen Entwicklungen hat die US-Notenbank signalisiert, dass ihre Ankaufprogramme für Vermögenswerte …

SJB | Korschenbroich, 04.02.2022. Neue regulatorische Rahmenbedingungen, eine lockere Geldpolitik und wachstumsstarke Qualitätsunternehmen: Michael Lai, Portfoliomanager und Experte für China-Aktien bei Franklin Templeton Emerging Markets Equity, erläutert seine Sicht auf das Jahr des Tigers. 2021 war ein Jahr weitreichender politischer Veränderungen in China. Der „gemeinsame Wohlstand“ rückte in den Fokus der Zentralregierung, wodurch wirtschaftliche Unwuchten im Internet, im Bildungswesen, im Immobiliensektor und in anderen Branchen korrigiert werden sollten.