Auch wenn das Klima für Technologieaktien angesichts des hohen Bewertungsniveaus etwas rauer geworden ist – der DNB Technology Fund (WKN A0MWAAN, ISIN LU0302296495) kann weiter mit überzeugenden Performancezahlen für alle Investoren der FondsStrategie SJB Surplus Z 15+ aufwarten: Über die letzten zehn Jahre generierte das aktiv gemanagte Produkt eine Rendite p.a. von +18,23 Prozent in Euro und ließ damit seine Benchmark weit hinter sich lassen, die lediglich eine jährliche Wertentwicklung von +12,37 Prozent verzeichnete: Gegenüber dem kombinierten Vergleichsindex aus 66% MSCI Technology, 12% MSCI Media sowie 22% MSCI Telecom ergibt sich eine hohe Mehrrendite von rund sechs Prozentpunkten. Grund Genug für die SJB FondsSkyline, im Gespräch mit DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen Fragen zu den verschiedenen Zinsszenarien, deren Auswirkungen auf die Börsen sowie die am stärksten unterbewerteten Märkte und Branchen zu stellen. Teil 2 der Antworten des DNB-Marktstrategen finden sich hier.
Wie schätzen Sie die Zinsszenarien ein und was bedeuteten steigende Zinsen für Ihr Portfolio?
Die Renditen werden sehr wahrscheinlich weiter zulegen. Aber so lange wir nicht wirklich große Zinsbewegungen bekommen, sollten die Auswirkungen auf unsere Bestände begrenzt sein.
Welche Märkte und Branchen sind aus Ihrer Sicht aktuell eher unterbewertet?
Wir können nur für den Technologiesektor sprechen, der unserer Meinung nach immer noch Möglichkeiten für aktive Bottom-up-Stockpicker wie uns bietet, die sich nicht an eine Benchmark oder einen Index halten müssen. Im Technologiesektor gibt es viele überbewertete Unternehmen, und wir sind der Meinung, dass die Anleger selektiver vorgehen sollten.
