Die SJB FondsSkyline hat Lucio Soso, FondsManager des in den SJB Strategien SJB Liquidität Int und SJB Substanz enthaltenen Bellevue Funds (Lux) – BB Global Macro B EUR (WKN A1CW3N, ISIN LU0494761835), einige Fragen zum aktuellen Marktumfeld und der Positionierung des Fonds gestellt. Lesen Sie hier die Antworten des Bellevue-Marktstrategen und erhalten Sie aktuelle Einschätzungen zu den Währungs-, Anleihen- und Aktienmärkten aus erster Hand.
Der Euro hat gegenüber dem US-Dollar seit Jahresanfang kräftig zugelegt und Kursgewinne von bis zu 15 Prozent verzeichnet. Nachdem der Kursanstieg des Währungspaars im Umfeld der 1,20er-Marke ins Stocken geriet, sorgte nun der Wahlausgang in Deutschland für weitere Abgaben. Wie stark haben die jüngsten Währungsschwankungen Ihr Portfolio beeinflusst, und welche Entwicklung erwarten Sie für EUR/USD in den letzten Handelsmonaten 2017?
Da Währungsentwicklungen in der Regel schwierig zu prognostizieren sind, nimmt die Währungsallokation im BB Global Macro eine untergeordnete Bedeutung ein. Aufgrund der starken long Positionierung des Marktes im USD gegenüber dem EUR zu Beginn des Jahres, erstaunte uns die Korrektur des US Dollars im laufenden Jahr nicht. Über die letzten Wochen haben wir die US Dollar Position im Fonds jedoch wieder von 7% per Ende Juli auf 9% per 31. August angehoben. Wir mögen den USD aus folgenden Gründen: a) der USD erscheint uns aktuell überverkauft, 2) er bietet eine um 2.1% höhere Rendite als der Euro und 3) der USD bietet oftmals eine Absicherung gegenüber grösseren Aktienmarktkorrekturen.
Wir gehen für den Rest des Jahres davon aus, dass die Wirtschaftserholung in den USA auf einem breiten Fundament steht und durch gute Unternehmenszahlen gerechtfertigt wird. Unser Basisszenario geht davon aus, dass der US Dollar gegenüber dem EUR weiter leicht aufwerten wird.
