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Portfolio Management. Nachlese. Antizyklisch.

Kundenfrage: Was unterscheidet die Strategie SJB Liquidität International von Bundesanleihen?

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Sebastian Zimmermann beantwortet Kundenfragen: SJB Liquidität International vs. Bundesanleihen.

Sebastian Zimmermann beantwortet Kundenfragen: SJB Liquidität International vs. Bundesanleihen.

Bei der Bewertung von Geldanlagen verwenden wir die Faktoren aus dem magischen Dreieck der Kapitalanlage, also Rendite, Risiko und Verfügbarkeit. Dabei ist es nicht möglich, eine hohe Rendite, geringe Volatilität (als Risikomaß) und kurze Laufzeit (also schnelle Verfügbarkeit) unter einen Hut zu bringen.

Um unsere SJB FondsStrategie Liquidität International mit Deutschen Bundesanleihen zu vergleichen, sehen wir uns nacheinander die drei genannten Punkte an:

Die Rendite für kurzlaufende Bundesanleihen bis 3 Jahre ist aktuell negativ, d.h. man bekommt nicht einmal die den Anlagebetrag ganz zurück, hat dafür aber die vermeintliche Sicherheit, den deutschen Staat als Schuldner zu haben. 10-jährige Bundesanleihen rentieren im Moment bei unter 1% pro Jahr, und das bei einer Festanlage von 10 Jahren.

Die Kupons der Anleihenfonds in SJB Liquidität International bewegen sich zwischen immerhin 2% beim Nordea Norwegian Kroner Reserve und über 7% beim Pictet Emerging Markets Local Currency Bond Fund. Über alle Positionen gewichtet liegt die Rendite bei 4,02%. Hinzu kommen Dividendenerträge und Kursgewinn bei den Goldminenaktien im Falcon Gold Equity WKN 972376 und den konservativen Aktien im Abaris Conservative Equity WKN A1JR97. Seit Jahresbeginn liegt die Wertentwicklung bei 9,63%, also in etwa der Rendite, auf die man 10 Jahre in Bundesanleihen investiert bleiben muss. In dieser Rubrik führt klar die FondsStrategie SJB Liquidität International.

Die Wertentwicklung ist natürlich nur eine Seite der Medaille. Ein Schuh wird erst draus, wenn die höhere Wertentwicklung nicht durch übermäßiges Risiko erreicht wurde. Für unseren Vergleich haben wir dazu die 1-Jahres-Volatilität des Bund Future, also des Indizes für Bundesanleihen, und von SJB Liquidität International verglichen. Mit einer Schwankung von 3,29% (Bund Future 4,66%) auf ein Jahr hat auch der Kategorie Risiko die SJB FondsStrategie die Nase vorn.

Diese geringe Schwankung erreichen wir durch die gezielte Auswahl von Aktienfonds, die ebenfalls nur eine geringe Schwankung aufweisen. Der folgende Chartvergleich zeigt, wie sich der Abaris im Vergleich zum einem ETF auf den Bund Future bewegt.

Abaris. Schwankung. Im Griff

Kommen wir zu Punkt Drei: Verfügbarkeit. Die 10-jährige Bundesanleihe hat eine Laufzeit von – Sie werden´s erraten – 10 Jahren. Für kurz- bis mittelfristige Anleger ungeeignet. Die empfohlene Laufzeit einer Investition in SJB Liquidität International beträgt 3 Jahre, Teilentnahmen und Komplettverkäufe sind jederzeit mit einer Frist von zwei Wochen möglich.

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