SJB | Korschenbroich, 03.06.2026.
Die weltweiten Aktienmärkte legten im April um fast 10 Prozent zu und verzeichneten damit einen ihrer stärksten Monatsgewinne seit Ende 2020. Der wachsende Optimismus hinsichtlich eines Endes der Feindseligkeiten im Nahen Osten sowie die starken Gewinne großer Technologieunternehmen in den USA trugen dazu bei, dass sich die Aktien von ihrem Ausverkauf im März erholten. In diesem unterstützenden Marktumfeld erzielte der Pictet Global Megatrend Selection I EUR (WKN A0X8JX; ISIN LU0386875149) eine Rendite von +6,40 Prozent und blieb im Monatsverlauf hinter dem MSCI ACWI zurück. FondsManager Hans Peter Portner berichtet über die jüngsten Veränderungen in der Portfoliostruktur des auf globale Megatrends fokussierten Fonds und gibt einen Marktausblick für die weltweiten Börsen.
Marktbericht
Die weltweiten Aktienmärkte legten im April um fast 10 % zu und verzeichneten damit einen ihrer stärksten Monatsgewinne seit Ende 2020.
Der wachsende Optimismus hinsichtlich eines Endes der Feindseligkeiten im Nahen Osten sowie die starken Gewinne großer Technologieunternehmen in den USA trugen dazu bei, dass sich die Aktien von ihrem Ausverkauf im März erholten.
Aktien aus den Bereichen IT und Kommunikationsdienstleistungen führten den Aufschwung an, nachdem die Geschäftszahlen darauf hindeuteten, dass sich die robusten Investitionen in KI-Rechenzentren und digitale Infrastruktur allmählich auszuzahlen begannen.
Industriewerte legten um fast 9 % zu, gestützt durch sich verbessernde Trends im verarbeitenden Gewerbe und Bestrebungen der USA und anderer großer Volkswirtschaften, ihre Produktionsstandorte zurück in die Heimat zu verlagern.
Defensiver ausgerichtete Sektoren wie Energie und Gesundheitswesen beendeten den Monat im Minus.
Aktien aus Schwellenländern zeigten die beste Performance, angeführt von Asien, da die Region, in der einige der weltweit größten Chiphersteller ansässig sind, vom wiederauflebenden KI-Handel profitierte.
Performanceanalyse
Die Strategie blieb im Laufe des Monats hinter dem MSCI ACWI zurück.
Im Laufe des Monats erzielten die Sektoren Saubere Energie, Digital, Robotik, Sicherheit und SmartCity im Vergleich zum Index starke Ergebnisse, während die Sektoren Holz, Langlebigkeit, Biotechnologie, Ernährung, Premium-Marken und Wasser hinterherhinkten.
Die relative Underperformance im Monatsverlauf war in erster Linie auf die Schwäche in den Bereichen Software und Biotechnologie zurückzuführen, die teilweise durch starke Beiträge aus dem Bereich Halbleiter ausgeglichen wurde.
Performance Highlights
Der Performance zuträgliche Faktoren
Broadcom
Broadcom, ein Unternehmen für Halbleiter und Infrastruktursoftware, verzeichnete einen Kursanstieg von 35 %, da der Umsatz im ersten Quartal um rund 30 % stieg, bei sehr hoher
Rentabilität (EBITDA-Marge nahe 70 %) und einer Prognose, die auf ein Umsatzwachstum im nächsten Quartal im hohen 40- Prozent-Bereich hindeutet. Der Umsatz mit KI-Halbleitern war der wichtigste Treiber: Der Umsatz mit KI-Chips hat sich auf über 8 Mrd. USD mehr als verdoppelt, gestützt durch die starke Nachfrage von Hyperscalern und führenden Anbietern von KI-Modellen, was das Vertrauen in ein mehrjähriges Wachstum stärkte.
Infineon Technologies
Infineon Technologies, ein führendes Halbleiterunternehmen mit Schwerpunkt auf Leistungselektronik und Automobilchips, entwickelte sich im April gut, da sich die Anlegerstimmung aufgrund des starken Engagements in den Bereichen Elektrofahrzeuge und Leistungshalbleiter sowie aufgrund von Anzeichen einer Stabilisierung der Nachfrage in der Industrie und im Automobilsektor verbesserte, wobei die KI-getriebene Elektrifizierung als mittelfristiger Wachstumsmotor gilt.
Alphabet
Alphabet, die Muttergesellschaft von Google und ein weltweit führendes Unternehmen in den Bereichen digitale Werbung und KI, verzeichnete einen Kursanstieg von 34 %, da der Umsatz und der Gewinn je Aktie im ersten Quartal im Laufe des Monats die Konsensschätzungen übertrafen, wobei der Nettogewinn um über 80 % stieg und sich die Margen dank starker Such- und YouTube-Anzeigen verbesserten. Der Umsatz von Google Cloud stieg aufgrund der KI-Nachfrage und der Monetarisierung von Gemini um mehr als 60 %, während massive KI-Investitionen das Vertrauen in langfristiges Wachstum signalisierten und zu Heraufstufungen sowie einer deutlichen Neubewertung führten.
Der Performance abträgliche Faktoren
ServiceNow
ServiceNow ist ein führender Anbieter von Workflow-Software für Unternehmen; seine Aktie verzeichnete im April Kursverluste, da sich die Anleger trotz solider Ergebnisse im ersten Quartal auf den Margendruck durch jüngste Akquisitionen und Verzögerungen bei Großaufträgen (insbesondere im Nahen Osten) konzentrierten.
Intuit
Intuit, ein führender Anbieter von Finanz- und Steuersoftware, blieb zurück, da die Aktie aufgrund wachsender Befürchtungen, dass neue autonome KI- und Agentenplattformen das Steuer- und Buchhaltungsgeschäft des Unternehmens stören und das traditionelle, auf Lizenzen basierende SaaS-Modell unter Druck setzen könnten, unter Verkaufskraft geriet. Eine gegenüber den Vorjahren zurückhaltendere Prognose, schwierige Vergleichszahlen aus der Steuersaison, Probleme bei der Umsetzung von Mailchimp sowie eine branchenweite Herabstufung im Softwarebereich verstärkten diese Entwicklung, sodass die Aktie im Monatsverlauf um etwa 10 % nachgab.
Snowflake
Snowflake ist eine Cloud-Daten- und KI-Plattform; das Unternehmen blieb im April hinter den Erwartungen zurück, da die Prognosen auf eine leichte Wachstumsverlangsamung und Margendruck hindeuteten, was Investoren dazu veranlasste, das Tempo der KI-Monetarisierung trotz starker Gesamtzahlen in Frage zu stellen.
Portfolio-Aktivität – Über- und Untergewichtungen
Wir haben unsere Position in Builders FirstSource aufgrund von Schwächen im Bereich saubere Energie aufgestockt.
Aufgrund positiver Nachrichten im Bereich KI und einer starken Performance haben wir die Position in Nvidia im Sektor Digital reduziert.
Wir haben unsere Position in Infineon Technologies im Sektor Robotik nach dessen starker Performance reduziert.
Darüber hinaus haben wir die Positionen in Terns Pharmaceuticals, Automatic Data Processing, BioMarin Pharmaceutical, Abbott Laboratories, Scout24, Soleno Therapeutics, Adobe, Swiss Marketplace Group (SMG), Fair Isaac und Viridian Therapeutics aufgelöst.
Marktaussichten
Die Turbulenzen an den Finanzmärkten scheinen abgeklungen zu sein, doch bleibt erhebliche Unsicherheit bestehen, solange kein Ende des Krieges im Iran in Sicht ist.
Die Risikobilanz deutet auf ein günstigeres Anlageumfeld hin, sodass sich Anleger wieder auf die positiven Fundamentaldaten konzentrieren können: reichlich vorhandene globale Liquidität, eine starke Gewinnentwicklung der Unternehmen, ein stetiges, wenn auch unspektakuläres Wirtschaftswachstum und eine moderate Inflation (mit Aufwärtsrisiken).
Unsere Konjunkturindikatoren deuten auf ein moderat positives globales makroökonomisches Umfeld hin. Die Wirtschaftstätigkeit bleibt in den meisten Industrieländern und weiten Teilen Asiens robust, wobei bislang nur begrenzte Auswirkungen des Energieschocks zu erkennen sind.
Portfoliostrategie
„Global Megatrend Selection“ ist eine einzigartige Anlagelösung für Anleger, die von den Überzeugungen unserer thematischen Investmentteams profitieren möchten.
Die thematischen Unternehmen, in die investiert wird, entwickeln Lösungen und profitieren von Chancen in den Bereichen Technologie, Gesellschaft und Umwelt.
Ihre Produkte und Dienstleistungen decken Bereiche wie Cybersicherheit, Wasserknappheit, künstliche Intelligenz, alternde Bevölkerung, Biodiversität, aufstrebende Verbraucher, Klimaanpassung, Biotechnologien, Lebensmittelsicherheit und digitale Infrastruktur ab.
