SJB | Korschenbroich, 03.02.2022.
Der DNB Renewable Energy Fund (WKN A0MWAL, ISIN LU0302296149) erzielte im Dezember und über das gesamte Jahr hinweg eine starke relative Performance im Vergleich zum NEX-Index. Allerdings musste der Sektor einen Teil der hervorragenden Performance der letzten zwei Jahre im Vergleich zum breiteren Markt wieder abgeben. Lynas stellte sich als bester Wert heraus, da sich die Preise für Seltene Erden bis zum Jahresende erholten. DNB-FondsManager Christian Rom analysiert in seinem aktuellen Monatskommentar die jüngsten Marktentwicklungen in den Zukunftsbranchen Umwelttechnologie und Erneuerbare Energien. Investoren der SJB FondsStrategie Nachhaltig finden hier den aktuellen Marktbericht des DNB-Aktienexperten.
Marktkommentar
Der MSCI World stieg im Dezember um 4,9 % und im Kalenderjahr um 20,1 %. Die regionale Performance entsprach den im Laufe des Jahres beobachteten Trends – die USA erwiesen sich als die Region mit der stärksten Performance, Europa lag nicht weit dahinter und die Schwellenländer schlossen im Minus. Mit Blick auf die Faktoren zeigten Risiko- und Momentum-Werte eine schwache Performance, während Value-Werte überdurchschnittlich abschnitten.
Fondskommentar
Der Fonds erzielte im Dezember und über das gesamte Jahr hinweg eine starke relative Performance im Vergleich zum NEX-Index. Allerdings musste der Sektor einen Teil der hervorragenden Performance der letzten zwei Jahre im Vergleich zum breiteren Markt wieder abgeben. Lynas stellte sich als bester Wert heraus, da sich die Preise für Seltene Erden bis zum Jahresende erholten. Am schwächsten performte in diesem Monat Sunrun, der unter den geplanten nachteiligen Regulierungen in Kalifornien ebenso litt wie unter der schwindenden Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung des US-Gesetzes zum Build-BackBetter-Plan . Der Sektor der erneuerbaren Energien ist nach einem euphorischen Jahr 2020 in 2021 eingebrochen. Der Reset war wohl auf eine Kombination aus Bewertungsprüfungen, geringerer Angst vor Verlusten, höheren Zinsen, politischen Verzögerungen sowie Liefer- und Logistikbeschränkungen zurückzuführen. In Zeiten wie diesen ist es wichtig, die langfristigen Wachstumsaussichten für den Umweltsektor im Auge zu behalten. Diese hängen neben der Herangehensweise an wichtige strukturelle Themen auch von einem koordinierten Vorstoß der beteiligten Akteure ab. In diesem Monat waren unsere größten Zugänge reine Anbieter aus dem Bereich der erneuerbaren Energien, die in ihren jeweiligen Märkten eine hervorragende Position innehaben. Einige dieser Unternehmen waren in den letzten Jahren bekannte Namen im Fonds. Jedoch waren deren Bewertungen zu hoch, um ihre Position zur Jahreswende vollständig zu verteidigen.
Ausblick
Die kumulierten Ertragskorrekturen für den Fonds sind im Dezember gestiegen. Die Gewinnmultiplikatoren stiegen aufgrund von Änderungen im Portfoliomix. Der Fonds wird mit einem Aufschlag auf die Bewertung des MSCI World gehandelt, weist aber auch einen stärkeren Wachstumsausblick auf, da wir uns in den Anfängen der grünen Energiewende befinden.
