SJB | Korschenbroich, 03.01.2025.
Die Volatilität an den globalen Aktienmärkten ging im November zurück – der VIX-Index lag im Monatsdurchschnitt bei 16 Punkten und damit unter seinem langfristigen historischen Durchschnitt. In einem freundlichen Marktumfeld erzielte der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine positive Performance von +5,0 Prozent und entwickelte sich damit weniger gut wie die Benchmark, die ein Ergebnis von +7,6 Prozent verzeichnete. Zu den positiven Beiträgen gehörten Amazon, Western Digital und Criteo, während die Aktien von Samsung Electronics, Nokia und Nordic Semiconductor negative Performancebeiträge lieferten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die aktuellen Marktbewegungen und fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus Themen und Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Volatilität des Aktienmarktes ging im November zurück. Der VIX-Index, ein häufig verwendeter Indikator für die Volatilität des US-Aktienmarktes, lag im Monatsdurchschnitt bei 16 und damit unter seinem langfristigen historischen Durchschnitt.
Fondskommentar
Diesen Monat erzielte das Portfolio eine absolute Rendite von 5,0 Prozent in EUR, was 2,6 Prozent unter der Benchmark-Rendite von 7,6 Prozent liegt. Seit Jahresbeginn hat das Portfolio eine absolute Rendite von 30,7 Prozent erzielt, während seine relative Performance im Vergleich zur Benchmark bei -7,0 Prozent steht. Zu den bemerkenswerten positiven Beiträgen zählten Amazon, Western Digital und Criteo, während Samsung Electronics, Nokia und Nordic Semiconductor zu den auffälligen negativen Beiträgen gehörten. Die Aktien von Amazon stiegen nach dem Quartalsbericht des Unternehmens, der eine verbesserte Effizienz im Einzelhandelsgeschäft und ein weiterhin starkes Wachstum bei AWS hervorhob. Dies stärkte das Vertrauen in ein anhaltendes Gewinnwachstum des Unternehmens. Die Aktien von Western Digital trugen positiv bei, da der Optimismus der Investoren über die bevorstehende Abspaltung die kurzfristigen Preisdrucke auf NAND überlagerte. Der Aktienkurs von Criteo stieg aufgrund des starken Vertrauens der Investoren in seine Wachstumsfaktoren im Bereich Retail Media, seine wettbewerbsfähige Positionierung und das langfristige Potenzial zur Margenerweiterung nach dem Investoren-Update. Die Aktien von Samsung Electronics belasteten die Performance aufgrund von Managementwechseln und kurzfristigen Anpassungen der Speicherbestände, die trotz einiger positiver Anzeichen hinsichtlich des Aufholens am Markt bei HBM3e Besorgnis bei den Investoren auslösten. Die Nokia-Aktien fielen aufgrund von Spekulationen über den Verlust des T-Mobile RAN-Geschäfts infolge von Produktdesignproblemen stark ab, obwohl das Unternehmen dies dementierte. Auch die Aktien von Nordic Semiconductor wirkten sich negativ aus: Ein verfehltes Ergebnis im dritten Quartal aufgrund höherer Ausgaben und gemischter Margen überschattete die verbesserte Leistung auf dem Verbraucher- und Industriemarkt sowie das Potenzial für stabile Jahresprognosen.
Ausblick
Die Technologie-, Medien- und Telekommunikationssektoren zeichnen sich durch starke, stabile Erträge aus und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Bereichen. Wir befinden uns noch in den Anfängen des Cloud-Computings und der künstlichen Intelligenz, und wir sind der Überzeugung, dass dies eine solide Grundlage für zukünftiges Wachstum bietet.
