SJB | Korschenbroich, 01.07.2026.
Die europäischen Aktienmärkte legten im Mai zu, da sich die Stimmung rund um den Konflikt im Iran verbesserte und Investoren sich auf widerstandsfähige Unternehmensgewinne und die langsame Normalisierung der Lieferketten konzentrierten. In diesem unterstützenden Marktumfeld erzielte der ECP Strategic Selection Fund – European Value (WKN A14YQK, ISIN LU1169207518) eine positive Rendite von +4,70 Prozent. Die größten Positivbeiträge zur FondsEntwicklung leisteten ST Microelectronics und Logitech, während Equinor und Fresenius die Performance belasteten. In seinem aktuellen Monatsreport für Mai berichtet ECP-FondsManager Léon Kirch von den Anpassungen im Portfolio und gibt einen Ausblick für Europas Börsen.
Die europäischen Aktienmärkte legten im Mai zu, was die Erholung von ihrem Rückgang im Frühjahr fortsetzte, da sich die Stimmung rund um den Konflikt im Iran verbesserte und Investoren sich auf widerstandsfähige Unternehmensgewinne und die langsame Normalisierung der Lieferketten konzentrierten. Der makroökonomische Hintergrund wurde herausfordernder, wobei die Inflation im Euroraum im Mai von 3,0 % im April auf etwa 3,2 % gestiegen ist – der höchste Wert seit 2023, was vor allem durch höhere Energie- und Dienstleistungskosten verursacht wurde, was die Märkte dazu veranlasste, eine höhere Wahrscheinlichkeit einer weiteren Straffung der Europäischen Zentralbank einzupreisen, um das mittelfristige Inflationsziel von 2 % zu sichern. In diesem Umfeld blieb die Führung relativ breit, wobei zyklisch exponierte, cash-generative Unternehmen weiterhin Kapital anzogen, da Investoren ein festeres nominales Wachstum gegen die Aussicht auf eine längere restriktive Politik abwogen.
Unser European Value Fund generierte im Mai eine positive Rendite und erzielte im Monat 4,70 % (I-Aktienklasse). STMicroelectronics, Logitech und Boliden waren die größten positiven Beiträger, während Equinor, Fresenius und Ahold Delhaize die Renditen belasteten. Auf Sektorebene schnitten Informationstechnologie, Industrie und Konsumgüter besser ab, während Konsumgüter und Energie zurückblieben.
Die Portfoliopositionierung blieb weitgehend unverändert und spiegelte die anhaltende Überzeugung in die zugrunde liegende Strategie und in die Qualität der Bestände wider. Der Fonds hält eine bescheidene Liquiditätsposition von 3,93 %, was Flexibilität bietet, um überzeugende bestehende Namen oder ausgewählte neue Ideen hinzuzufügen. Der Anlageansatz bleibt diszipliniert und fundamental orientiert, konzentriert sich auf widerstandsfähige, hochwertige Unternehmen und ist bereit, mit einer langfristigen Denkweise durch die bestehende Volatilität zu navigieren.
