Im Juli behielten sowohl die US-Notenbank Fed als auch die EZB die Leitzinsen konstant. In den USA gab es einen spürbaren Inflationsrückgang zum Vormonat, während die Teuerung in der Eurozone mit 2,9 % leicht anzog. An den Märkten prägte eine deutliche Sektor-Rotation das Bild, bei der Investoren Kapital aus stark gelaufenen Tech-Werten abzogen und verstärkt in Substanz- sowie defensive Werte umschichteten. In diesem wechselhaften Umfeld gab der RB LuxTopic – Flex B EUR (WKN A2P6A3, ISIN LU2185964876) um etwa 5,0 Prozent nach und konsolidierte seine jüngsten Gewinne. Die bisherige Jahresperformance bleibt mit +26,40 Prozent sehr stark. FondsManager Robert Beer berichtet in seinem Monatsreport über die breite Diversifikation des Portfolios und beschreibt den Marktausblick für seinen global anlegenden Fonds.
Fondsmanagerupdate RB LuxTopic Flex
Im Juli behielten sowohl die US-Notenbank Fed (bei 3,50 %–3,75 %) als auch die EZB die Leitzinsen konstant. In den USA gab es einen spürbaren Inflationsrückgang zum Vormonat, während die Teuerung in der Eurozone mit 2,9 % leicht anzog. An den Märkten prägte eine deutliche Sektor-Rotation das Bild, bei der Investoren Kapital aus stark gelaufenen Tech-Werten abzogen und verstärkt in Substanz- sowie defensive Werte umschichteten.
Diese Sektor-Rotation hat unsere gut gelaufenen Chipwerte deutlich unter Druck gebracht, so dass der Anteilpreis des RB LuxTopic Flex A im Juli um etwa 5% nachgab. Seit Jahresbeginn beträgt das Plus weiterhin erfreuliche 26,4%.
RB LuxTopic Flex – Internationale Top Performer, breite Diversifikation
Wir haben bei einigen hoch bewerteten Titeln im RB LuxTopic Flex Gewinne realisiert. Gleichzeitig bleiben wir weiterhin in starken Unternehmen investiert.
Spaniens Energieriese Repsol hat im ersten Halbjahr geliefert und seinen Reingewinn auf 2,2 Milliarden Euro vervielfacht. CEO Josu Jon Imaz nutzt den freien Cashflow zum Abbau der Nettoverschuldung und zur Steigerung der Aktionärsvergütung. Neben einer attraktiven Bardividende wurden mehrere Tranchen von Aktienrückkäufen gestartet mit einem Volumen von 850 Millionen. Strategisch setzt Repsol darauf, das renditestarke Raffinerie- und Chemiegeschäft im Heimatmarkt mit dem beschleunigten Ausbau emissionsarmer Energielösungen zu verzahnen, um die schwankenden Rohstoffpreise mit einer stabilen downstream-basierten Cashflow-Basis abzufedern.
Zu den weiteren Top-Performern zählten Eni, GM und ArcelorMittal. Schwächer entwickelt haben sich hingegen Halbleiterwerte wie SK Hynix, Lam Research und Applied Materials. Nach den zuvor steilen Kursgewinnen führten eine Sektor-Rotation sowie gezielte Gewinnmitnahmen zu Kursabschlägen. Belastend wirkte zudem die Schieflage eines stark hebelnden KI-Hedgefonds, die kurzfristig für Unruhe im gesamten Halbleitersegment sorgte.
| Top & Flops im Juli: | |||
| Repsol | 22,89% | Applied Materials | -29,78% |
| ENI | 16,29% | Nokia | -30,79% |
| General Motors Co | 15,28% | Lam Research | -32,38% |
| ArcelorMittal | 15,26% | SK Hynix GDR | -38,85% |
| TotalEnergies | 12,33% | SanDisk Corp | -46,57% |
| KB Financial Group ADR | 12,25% | Kioxia Holdings | -48,15% |
Nachdem bereits im Mai und Juni Gewinnmitnahmen bei Ibiden, Intel und Advantest erfolgt sich, wurde Anfang Juli auch die Position in Kioxia veräußert. Eine etwas höhere Kasseposition bietet uns die Gelegenheit, neue Chancen nutzen zu können, sorgt zeitgleich aber auch für etwas weniger Volatilität. Zudem wurde das Risikomanagement nachgezogen und angepasst.
Wichtig ist und bleibt die Kombination ertragsstarker Blue Chips mit den entsprechenden Top Performern und ein systematisches aktives Risikomanagement. Das ist der Kern des vermögensverwaltenden Charakters unserer Anlagephilosophie.
Wir sind optimistisch, die positive Tendenz auch in den kommenden Monaten fortzusetzen, sind gut positioniert und freuen uns auf interessante Zeiten.
Jenseits der Zahlen: „Wenn Sie Ihr Leben lang Hamburger essen wollen und Hamburger nicht selbst herstellen, möchten Sie dann, dass die Hamburger höher oder niedriger im Preis sind? Genauso verhält es sich mit Aktien: Wenn Sie in den nächsten Jahren ein Käufer von Aktien sein werden, möchten Sie, dass die Kurse höher oder niedriger sind?“
-Warren Buffett-
Investmentphilosophie
Der Großteil der aktiv verwalteten Investmentfonds erwirtschaftet langfristig weniger als der Vergleichsindex und der jeweilige ETF. Langfristig mit einem systematischen Konzept mehr Rendite zu erzielen war und ist das Ziel für den LuxTopic – Aktien Europa.
Es wird angestrebt, langfristig ein besseres Rendite-Risiko-Profil als eine reine Aktienanlage zu erwirtschaften.
Um dies zu erreichen, verfolgen wir in unserem Portfolio neben der Konzentration auf europäische Blue-Chip-Aktien zwei wesentliche Anlagegrundsätze: Zum einen die Aktienkomponente und zum anderen das aktive Risikomanagement. Erst das Zusammenwirken beider Komponenten kann in Summe ein besseres Rendite-Risiko-Profil ergeben, als es bei üblichen Aktien-Benchmark-Investments der Fall ist.
