Managersichten SJB Substanz: Pictet Global Megatrend Selection (WKN A0X8JX) Juli 2026

SJB | Korschenbroich, 11.09.2026.

Die weltweiten Aktienmärkte schlossen den Juli weitgehend unverändert, wobei die Gesamtzahl die großen Unterschiede zwischen den Regionen und Sektoren verschleierte. Der Energiesektor war der Spitzenreiter, da die Ölpreise aufgrund erneuter geopolitischer Spannungen anzogen. Der IT-Sektor beendete den Monat hingegen mit einem Minus von 6,0 Prozent. In diesem wechselhaften Marktumfeld erzielte der Pictet Global Megatrend Selection I EUR (WKN A0X8JX; ISIN LU0386875149) eine Rendite von -2,46 Prozent und lag im Monatsverlauf hinter dem als Benchmark verwendeten MSCI ACWI. FondsManager Hans Peter Portner berichtet über die jüngsten Veränderungen in der Portfoliostruktur des auf globale Megatrends fokussierten Fonds und gibt einen Marktausblick für die weltweiten Börsen.

Marktbericht

 Die weltweiten Aktienmärkte schlossen den Juli weitgehend unverändert, wobei die Gesamtzahl die großen Unterschiede zwischen den Regionen und Sektoren verschleierte. Die Marktentwicklung erstreckte sich im Allgemeinen über den Technologiesektor hinaus.
 Der Energiesektor war der Spitzenreiter, da die Ölpreise aufgrund erneuter geopolitischer Spannungen anzogen. Der Finanzsektor legte um 5,9 % zu, gestützt durch robuste Gewinne und Erwartungen höherer Zinssätze. Auch die Sektoren Immobilien, zyklische Konsumgüter und Basiskonsumgüter entwickelten sich positiv.
 Der IT-Sektor beendete den Monat mit einem Minus von 6 % vor dem Hintergrund von Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit umfangreicher Unternehmensinvestitionen in KI sowie der aktuellen Gewinnprognosen. Der SOX-Index gab im Laufe des Monats um etwa 20 % nach.
 Der Ausverkauf im Technologiesektor traf die Aktienmärkte der wichtigsten Produzentenländer Korea und Taiwan. Da diese beiden Länder 51 % des MSCI EM-Index ausmachen, zog ihre unterdurchschnittliche Wertentwicklung die Aktien der Schwellenländer insgesamt nach unten.

Performanceanalyse
 Die Strategie blieb im Laufe des Monats hinter dem MSCI ACWI zurück.
 Im Laufe des Monats erzielten die Sektoren Langlebigkeit, Holz, Ernährung und Premium-Marken im Vergleich zum Index
starke Ergebnisse, während die Sektoren Saubere Energie, Sicherheit, Biotechnologie, Wasser, SmartCity, Digital und
Robotik hinterherhinkten.
 Die relative Wertentwicklung war im Monatsverlauf negativ. Die größten Belastungen gingen von den Bereichen
Investitionsgüter, dem fehlenden Engagement in den Sektoren Banken und Energie sowie einer schwächeren Titelauswahl
im Bereich Halbleiter aus. Diese negativen Faktoren wurden nur teilweise durch positive Effekte aus den Bereichen
Software & Dienstleistungen, Automobile & Komponenten sowie Rohstoffe ausgeglichen.

Performance Highlights
Der Performance zuträgliche Faktoren

Crinetics Pharmaceuticals
Crinetics Pharmaceuticals entwickelt innovative Therapien für seltene endokrine Erkrankungen. Die Aktie verzeichnete im Juli einen starken Kursanstieg, nachdem Vertex Pharmaceuticals die Übernahme des Unternehmens für 10 Milliarden US-Dollar angekündigt hatte. Die Transaktion spiegelt das große Interesse an der Pipeline von Crinetics im Bereich endokriner Erkrankungen wider. Wir haben die Position nach der Ankündigung aufgelöst und damit die Übernahmeprämie realisiert, anstatt das Risiko einer nicht erfolgten Transaktion einzugehen.

Snowflake
Snowflake ist ein Anbieter von Cloud-Daten- und KI-Lösungen. Die Aktie entwickelte sich im Juli überdurchschnittlich gut, angetrieben durch die starke Akzeptanz seiner KI-Plattform, die wachsende Nachfrage von Unternehmen und das gestiegene Vertrauen in die Wachstumsaussichten nach positiven Prognosen des Managements.

Thermo Fisher Scientific
Thermo Fisher Scientific, ein führender Anbieter von Laborgeräten und -dienstleistungen, verzeichnete Kursgewinne, da sich das Wachstum wieder beschleunigte und das Management seine Prognosen anhob, was die Erholung der Forschungsausgaben im Bereich der Lebenswissenschaften bestätigte.

Der Performance abträgliche Faktoren
KLA
KLA ist ein führender Anbieter von Anlagen zur Prozesssteuerung und Inspektion im Halbleiterbereich. Die Aktie blieb während der Korrektur hinter der Marktentwicklung zurück und verzeichnete einen starken Rückgang; obwohl das Unternehmen die Quartalsgewinnschätzungen übertraf und von stärkeren fundamentalen Faktoren profitierte, fiel die Aktie den überhöhten Erwartungen sowie allgemeinen Gewinnmitnahmen bei Halbleiterwerten mit höherem Beta zum Opfer.

Infineon Technologies
Infineon Technologies, ein führendes Halbleiterunternehmen mit Schwerpunkt auf Leistungselektronik und Automobilchips, blieb im Juli hinter der Marktentwicklung zurück, da die Anleger hinsichtlich der Aussichten für die Endmärkte Automobil und Industrie weiterhin vorsichtig waren – trotz der anhaltend starken Nachfrage im Bereich der künstlichen Intelligenz und bei Leistungshalbleitern.

ASML
ASML, ein führender Anbieter von Halbleiterausrüstung, meldete starke Ergebnisse für das zweite Quartal und eine solide Prognose bis 2028. Die Aktie gab jedoch parallel zum gesamten Halbleitersektor nach, was auch auf Bedenken hinsichtlich einer potenziellen chinesischen Konkurrenz im Bereich der DUV-Lithografie zurückzuführen war, die sich auf die Umsatzbasis in China auswirken könnte, die etwa 20 % des Gesamtumsatzes ausmacht.

Portfolio-Aktivität – Über- und Untergewichtungen
 Wir haben neue Positionen in Abbott Laboratories, IQVIA Holdings, Sonova Holding, Ajinomoto und der AIA Group aufgebaut.
 Wir haben unsere Positionen bei NVIDIA und Samsung Electronics angesichts der Kursschwäche aufgestockt.
 Wir haben unsere Position in Broadcom zu attraktiveren Bewertungsniveaus aufgestockt.
 Wir haben unsere Positionen in International Business Machines, Crinetics Pharmaceuticals, Trimble, Otis Worldwide, Intuit, Thomson Reuters, SSE, Synopsys, Albemarle und Laopu Gold vollständig aufgelöst.

Marktaussichten
Investitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz, ein robustes Beschäftigungs- und Lohnwachstum sowie die anhaltende Stärke der asiatischen Schwellenländer stützen das Wachstum in den wichtigsten Volkswirtschaften.

 Wir sehen es als positiv an, dass die jüngste Umschichtung innerhalb des Technologiesektors stattfand und nicht in Form eines pauschalen Ausstiegs erfolgte, was unsere konstruktive, aber selektive Haltung bestärkt.
 Unsere Analyse zeigt, dass sich die Marktbreite – ein Maß dafür, wie breit die Kursgewinne auf die einzelnen Aktien verteilt sind – deutlich verbessert hat. Die Bewertungen deuten darauf hin, dass sich die Marktführerschaft über die namhaften Technologiewerte hinaus ausweitet, was eine stabilere Grundlage für eine mögliche nächste Phase der Aktienrallye schafft.

Portfoliostrategie
 „Global Megatrend Selection“ ist eine einzigartige Anlagelösung für Anleger, die von den Überzeugungen unserer thematischen Anlageteams profitieren möchten.
 Die thematisch ausgerichteten Unternehmen, in die der Fonds investiert, entwickeln Lösungen und profitieren von Chancen in den Bereichen Technologie, Gesellschaft und Umwelt.
 Ihre Produkte und Dienstleistungen decken Bereiche wie Cybersicherheit, Wasserknappheit, künstliche Intelligenz, alternde Bevölkerung, Biodiversität, aufstrebende Verbraucher, Klimaanpassung, Biotechnologien, Lebensmittelsicherheit und digitale Infrastruktur ab.