SJB | Korschenbroich, 14.10.2026.
Die Volatilität an den globalen Aktienmärkten lag im September gemessen am VIX-Index im Monatsdurchschnitt bei 16 Punkten und damit unter dem langfristigen historischen Durchschnitt. In einem wechselhaften Marktumfeld für Tech-Titel generierte der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine Rendite von +0,98 Prozent und entwickelte sich damit schwächer als die Benchmark. Seit Jahresbeginn ist eine ausgezeichnete Gesamtperformance von +24,96 Prozent zu verzeichnen. Zu den positiven Beiträgen im Berichtsmonat gehörten Embracer und TSMC, während die Aktien von Intuit und Amazon.com die Performance belasteten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die jüngsten Marktereignisse und fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Aktienmarktvolatilität im September, gemessen am VIX-Index, einem weit verbreiteten Maß für die Volatilität des US-Aktienmarkts, lag im Monatsdurchschnitt bei 16 und damit unter ihrem langfristigen historischen Durchschnitt.
Fondskommentar
In diesem Monat erzielte das Portfolio eine absolute Rendite von 0,98 Prozent in EUR und blieb damit hinter der Benchmark-Rendite von 6,60 Prozent zurück. Seit Jahresbeginn hat das Portfolio eine absolute Rendite von 24,96 Prozent erzielt, mit einer relativen Performance von -2,10 Prozent gegenüber der Benchmark. Zu den bemerkenswerten positiven Beiträgen im Long-Portfolio zählten Skyworks, Embracer und TSMC, während Adyen, Intuit und Amazon.com die Performance belasteten. Skyworks trug positiv bei, da Aussagen des Managements das Vertrauen stärkten, dass die bevorstehende Fusion mit Qorvo planmäßig abgeschlossen wird. Embracer profitierte ebenfalls und wurde von fortgesetzten Aktienrückkäufen und verbesserten Refinanzierungsbedingungen unterstützt, während TSMC nach der Meldung starker Monatsumsätze zulegte, getrieben von anhaltender Nachfrage nach KI-Chips. Adyen belastete die Performance angesichts von Investorenbedenken, dass agentische Commerce-Lösungen Teile der Zahlungswertschöpfungskette disintermediieren könnten. Intuit wirkte sich negativ aus, da erneut aufkommende Sorgen über durch KI getriebene Disruptionen auf Softwarewerte drückten. Auch Amazon.com belastete die Performance, da Investoren sich auf die potenziellen Auswirkungen auf das Handels- und Werbegeschäft durch entstehende KI-Shopping Agenten konzentrierten.
Ausblick
Die Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation zeichnen sich durch starke, stabile Gewinne aus, und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Bereichen. Wir befinden uns noch in einer frühen Phase von Cloud Computing und künstlicher Intelligenz, und wir sind der Überzeugung, dass dies eine solide Grundlage für künftiges Wachstum bietet.
