Tagesarchiv

 SJB | Korschenbroich, 05.08.2021. Die Angst vor der steigenden Inflation und einem Taper-Tantrum-Szenario ist groß. Aufgrund der anhaltenden Niedrigzinsen scheinen Anleihen außerdem keine attraktive Anlageform zu sein. Stellt die steigende Inflation eine Gefahr für Anleihe-Portfolios dar oder sind in den nächsten Monaten Veränderungen in Hinblick auf die Zinsen sowie die Anleihe-Renditen zu erwarten? Die vier Fixed-Income-Experten Ariel Bezalel, Andrew Balls, Marc Stacey und Rose Ouahba diskutieren.

Die Japanisierung Europas mit dauerhaft sinkenden Preisen und kaum Wachstum war eine verbreitete Befürchtung aus der Zeit vor der Pandemie. Jetzt wirkt sie fast anachronistisch. Die Inflationsrate in Deutschland könnte auf vier Prozent steigen und das Bruttoinlandsprodukt (BIP) deutlich oberhalb des langfristigen Trends zulegen. Im Sweet Spot der Inflation kombiniert mit mehr Wachstum entstehen ideale Bedingungen für den Aktienmarkt.

 SJB | Korschenbroich, 09.07.2021. An den Finanzmärkten hat die Sitzung der US-Notenbank (Fed) Mitte Juni für Nervosität gesorgt. Auf die Zinsprognosen der Mitglieder des Offenmarktausschusses (FOMC), die zwei kleine Zinserhöhungen im Jahr 2023 signalisierten, reagierten die Märkte mit einem Anstieg der Renditekurve von US-Staatsanleihen und einem Ausverkauf von Aktien, Nicht-Dollar-Währungen, Rohstoffen und Kryptowährungen. Invesco-Chefökonom John Greenwood hat die jüngsten Fed-Veröffentlichungen und Marktreaktionen analysiert und dabei insbesondere die noch unbeantwortete Frage beleuchtet, ob es sich beim jüngsten Anstieg der Inflation um …

Die erste Hälfte von 2021 ist Geschichte: Welche Fondskategorien in diesem Zeitraum die im Durchschnitt höchsten Erträge generieren konnten, hat e-fundresearch.com exklusiv in Erfahrung gebracht. Vom Sturm auf das Kapitol, der Angelobung Joe Bidens, neuerlichen Lockdowns, Fort- und Rückschritten bei den COVID-Impfungen bis hin zur Rückkehr eines vielfach schon totgesagten Risikos, dem Inflationsgespenst, hatte das erste Halbjahr 2021 durchaus einiges zu bieten.

 Matthews Asia | London, 24.06.2021. Die derzeitigen Befürchtungen über wachsende Inflation müssen für Asien nicht unbedingt schlecht sein, genauso wenig wie die anhaltende Diskussion um eine sogenannte „Rotation” von Wachstums- (Growth) zu wertorientierten (Value) Anlagen vieler Investoren. Diese Auffassung vertritt zumindest Robert Horrocks, Chief Investment Officer beim Asien-Experten Matthews Asia, in einem aktuellen Podcast mit seinem Kollegen David Dali, Head of Portfolio Strategy. „Asien hat eine zu niedrige Inflationsrate”, sagt Horrocks und verweist u.a. auf China mit knapp über einem …

 Amundi | Frankfurt, 05.05.2021. Monica Defend, Global Head of Research bei Amundi, erläutert, welche Überraschungen die Inflation bereithalten könnte und welche Konsequenzen daraus für Investoren folgen. „Nach einem Jahr Pandemie befinden wir uns in der Mitte einer etwas widersprüchlichen Inflationslage. Längerfristig könnte die Inflation im weiteren Verlauf des Jahrzehnts höher sein als in den 2010er Jahren.

 StarCapital | Oberursel, 10.05.2021. Manfred Schlumberger, Leiter Portfoliomanagement bei StarCapital, hat Fernweh. Denn auch der Ökonom ist keine Ausnahme, gibt er im CAPinside-Podcast zu. Wenn es denn möglich wäre, würde auch Schlumberger sofort und endlich wieder einen richtigen Urlaub machen. Wann genau es soweit ist, weiß Schlumberger als Ökonom zwar nicht – aber er weiß, was Urlaubswelle, Inflation und der Corona-Swoosh mit der Wirtschaft anstellen dürften.

 Ethenea| Munsbach, 05.05.2021. Das Thema Reflation ist in aller Munde. Doch was bedeutet Reflation eigentlich und wie unterscheidet es sich von Inflation? Auf diesen Unterschied und auch darauf, welche Auswirkungen ein reflationäres Umfeld für die Kapitalmärkte hat, geht Dr. Andrea Siviero von Ethenea ETHENEA Independent Investors S.A. in seinem neusten Marktkommentar ein.

 StarCapital | Oberursel, 04.05.2021. Hat der Aktienmarkt nach den rasanten Steigerungen in den ersten Monaten dieses Jahrs noch Potenzial oder ist er ausgereizt? Diese Frage treibt derzeit viele Investoren um. Antworten darauf gibt Dr. Manfred Schlumberger, Vorstand und Leiter Portfoliomanagement bei StarCapital, in seinem Interview.

 Amundi | Frankfurt, 19.03.2021. Thomas Kruse, CIO bei Amundi Deutschland, kommentiert im heutigen Amundi CIO Marktupdate die Entwicklung an den globalen Finanzmärkten: Aufgrund aggressiverer Mutationen steigen die Inzidenzwerte in Europa wieder deutlich an. Ein Hinauszögern der Lockerungsmaßnahmen ist zu erwarten, wird sich in Europa aber wohl nicht negativ auf die Börsen niederschlagen. Zu groß ist der Wachstumsimpuls, der von den USA ausgeht.

Der CIO und Geschäftsführer der Fonds-Boutique Vates Invest analysiert die anziehenden Inflations-Erwartungen. Bente sagt, dass es Anzeichen dafür gibt, dass die Inflation in diesem Jahr überschießen könnte. Wird die Inflation deswegen ein Problem für die Aktienmärkte? Sind die Notenbanken auf eine steigende Inflation vorbereitet? Oder könnte es möglicherweise systemrelevante Probleme geben?

 Warburg | Hamburg, 01.03.2021. Schon in der letzten Woche haben wir uns in dieser Publikation mit dem Phänomen steigender Zinsen beschäftigt und die Wirkung auf die Aktienmärkte analysiert. Vor dem Hintergrund der weiter steigenden Renditen haben wir uns entschieden, auch in diesem Flash das Thema in den Fokus zu nehmen. Insbesondere US-Unternehmensanleihen mussten in der vergangenen Woche größere Verluste hinnehmen, aber auch Schwellenländeranleihen verzeichneten erneut Kursverluste. Drückt man die Kursentwicklung der wichtigsten globalen Anleiheindizes über den letzten Monat in Standardabweichungen …

 Warburg | Hamburg, 19.02.2021. Seit Jahresbeginn sind die Renditen für Staatsanleihen in den USA und in der Eurozone deutlich angestiegen. Ursache für den Renditeanstieg sind vor allem die deutlich gestiegenen Inflationserwartungen. Unterstellt man einen “normalen” Verlauf der monatlichen Inflationsraten, so wie er im Durchschnitt der vergangenen fünf Jahren zu beobachten war, würde der PCE-Preisindex, von dem die US-Notenbank ihre geldpolitischen Entscheidungen primär abhängig macht, allein basisbedingt im zweiten Quartal Werte von rund 2,5 Prozent erreichen und sich dann bis Jahresende …

Allianz | Frankfurt, 25.01.2021 Die US-Märkte haben die politisch bedingte Volatilität zum Jahreswechsel weitgehend überwunden und entwickeln sich ähnlich dynamisch wie Ende 2020. Dabei schneiden Value-Titel insgesamt weiterhin besser ab als Wachstumswerte, und Small Caps holen gegenüber Large Caps auf. Gleichzeitig haben internationale und Schwellenländeraktien gegenüber US-Titeln die Nase vorn, weil der US-Dollar nach wie vor schwächelt, ein stärkeres Wachstum der Weltwirtschaft zu erwarten ist und die Bewertungen dieser Papiere insgesamt günstiger sind.

 Fidelity | Kronberg, 04.12.2020. 2020 erinnert uns daran, dass Krisen immer möglich sind und jede Krise ihr Eigenleben entwickelt. Viele Marktteilnehmer gehen mit Optimismus ins neue Jahr und dafür gibt es gute Gründe. Trotz zuletzt einiger positiven Nachrichten – gerade aus der Impfstoffentwicklung – bleibt aber eine gewisse Vorsicht unerlässlich. Die Coronavirus-Krise löste den schnellsten Börsencrash der Geschichte aus – gefolgt von der schnellsten Erholung.