Tagesarchiv

NN | Frankfurt, 09.06.2017. Jasper van Ingen, Co-Manager des NN Global Convertible Opportunities Fonds: Mittelfristig sind wir für die weitere Entwicklung der Finanzmärkte verhalten optimistisch – der aktuelle Konjunkturzyklus ist jedoch relativ weit fortgeschritten. Wandelanleihen sind in diesem Umfeld ein gutes Instrument: Anleiheinvestoren können mit Convertibles die Duration ihrer Portfolios reduzieren, für Aktieninvestoren bedeuten sie reduzierte Risiken. Korrelation zwischen Märkten und Anlageklassen dürfte abnehmen, wenn die Zentralbanken den Geldhahn zudrehen – dann werden strategische Allokationsentscheidungen wieder an Bedeutung gewinnen.

Es fällt derzeit besonders schwer, den weiteren Jahresverlauf der Märkte einzuschätzen: Zwar geht es momentan noch aufwärts und die Konjunktur zeigt sich stabil, aber wie lange noch? Fidelity-Fondsmanager Eugene Philalithis ist vorsichtig optimistisch – fährt mit seinen Multi-Asset-Portfolios aktuell aber lieber eine eher defensive Strategie.Die Märkte stehen derzeit offenbar am Scheideweg. Auf der einen Seite sind die Preise für Risikoanlagen nach wie vor erhöht. Investoren waren in den vergangenen Monaten äußerst optimistisch, erwarteten eine höhere Inflation und eine anziehende Weltkonjunktur. …

Der deutsche Aktienmarkt scheint bei einem Stand von über 12.000 Punkten derzeit am oberen Limit angelangt. Für Andreas Telschow, Anlageexperte von Fidelity ist dies noch kein Grund, sich von der Aktienanlage zu entfernen. Es komme vielmehr auf Kontinuität an.Der Dax hat die 12.000-Punkte-Marke überschritten. Lohnt es sich jetzt noch, in den deutschen Aktienmarkt zu investieren? Und sind die Schwankungen an den Märkten mit Blick auf anstehende Wahlen und die Zinspolitik der Zentralbanken nicht ohnehin unberechenbar? Viele Anleger sind verunsichert und …

Matthias Hoppe, Portfolio-Manager bei Franklin Templeton Solutions, räumt mit überstiegenen Erwartungen zum Trump-Trade auf. Obwohl die US-Wirtschaftsdaten sich insgesamt gut entwickeln, steigen die Löhne nicht. Für Aktien bestehen daher Risiken. Jahrelang bereiteten Anlegern vor allem wirtschaftliche Stagnation und tief sitzende Ängste vor einer Deflation Sorgen. Diese Sorgen sind inzwischen einer wesentlich optimistischeren Stimmung gewichen. Grundsätzlich teilen wir diesen Optimismus zwar; nicht zuletzt, weil die Preissteigerungsrate nur noch unweit der Inflationsziele der Zentralbanken liegt.

„Die Kapriolen an den Finanzmärkten nach den französischen Wahlen haben Fragen hinsichtlich der Volatilität aufgeworfen“, kommentiert Assenagon-Chefvolkswirt Martin Hüfner die aktuelle Börsenwoche: „Das derzeit erreichte Niveau ist gemessen an den fundamentalen Risiken der Märkte zu gering.“ So viel Bewegung an den Finanzmärkten wie Anfang dieser Woche gab es selten. Der Dax erhöhte sich nach den französischen Wahlen an einem Tag um mehr als 3 Prozent, der französische CAC 40 sogar um über 4 Prozent. Die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen ging von 0,27 Prozent auf …

Es gibt viel zu wenig Gold, um all die an der Börse gehandelten Lieferverpflichtungen zu erfüllen. Die Folge: Bei Goldlieferungen kommt es immer häufiger zu Engpässen und Betrug. Das Umfeld ist reif für einen Lieferausfall, der hohe Wellen schlagen wird. Gold ist die am wenigsten verstandene Anlageklasse der Welt. Es entsteht Verwirrung, weil Gold wie ein Rohstoff gehandelt wird – aber Gold ist kein Rohstoff, es ist Geld. Obwohl die Länder der Welt Zehntausende von Tonnen an Goldbeständen in ihren …

Die Märkte mussten feststellen, dass jede politische Unwägbarkeit des Jahres 2016 zu weiteren fiskalpolitischen Maßnahmen und einer Bestätigung durch die Zentralbanken führte. Deshalb kommen wir nach wie vor in den Genuss des deutlichsten Wirtschaftsaufschwung seit dem Ende der großen Finanzkrise.

Kames Capital| London, 23.02.2017 London – Die US-Notenbank Fed verfügt wohl nicht über ausreichende Mittel, um auf eine Abkühlung des BIP-Wachstums in den USA zu reagieren. Anleger sollten daher ihre Erwartungen auf Zinserhöhungen an diesem Punkt des Zyklus zügeln, meint John McNeill, Co-Manager des Kames Absolute Return Bond Global Fonds. Seiner Ansicht nach gehen Anleger grundsätzlich davon aus, dass die Zinsen in den USA angesichts der wirtschaftlichen Erholung kräftig steigen werden. Die Realität könnte dieses Mal jedoch ganz anders aussehen.

Der französische Asset Manager Carmignac setzt auf die Rückkehr eines weltweit sichtbaren Konjunkturzyklus und richtet daher seine Portfolios für das laufende Jahr offensiver aus. Das erklärte Frederic Leroux, Head of Team Cross Asset, auf dem Quarterly Meeting von Carmignac in Paris. „Zum ersten Mal seit vielen Jahren kehrt der Konjunkturzyklus mit Auf- und Abphasen in der Wirtschaft zurück. In den vergangenen Jahren wurde dieser Zyklus durch das Eingreifen der Zentralbanken zerstört“, so Leroux. „Die treibende Kraft für die Rückkehr dieses Zyklus ist …

Allianz | Frankfurt, 27.01.2017. Seit Donald Trumps Wahlsieg am 8. November interessieren sich die Anleger stark für den Twitterkanal des Präsidenten. Durchschnittlich 7 präsidiale Tweets pro Tag, von denen einige die Märkte durchaus irritieren, liefern reichlich Gesprächsstoff. Als sich Trump z.B. zum Monatsbeginn über US-Autofabriken in Mexiko ausließ, brach der Peso – immerhin die am zehnthäufigsten gehandelte Währung der Welt – um 3,5%gegenüber dem US-Dollar auf den niedrigsten je verzeichneten Stand ein. Insofern ist es nicht überraschend, dass Trumps Twitterkanal …

Die Inflationsrate steigt wieder. Doch wer glaubt, die Inflation kehrt zurück, liegt falsch: Sie war eigentlich nie weg. Und genauso ein Irrtum ist der Glaube, dass Zentralbanken die Inflation bekämpfen. Im November 2016 betrug der Jahresanstieg der deutschen Konsumentenpreise noch 0,8 Prozent, im Dezember waren es bereits 1,7 Prozent. Auch im Euroraum zeigt die Inflation wieder nach oben. Viele fragen sich: Kehrt die Inflation zurück? Eine irreführende Frage: Denn die Inflation war nie weg. Sie war und ist stiller und …

In seiner neuesten Ausgabe der „Carmignac’s Note“ beleuchtet Didier Saint-Georges, Mitglied des Investmentkomitees und Managing Director, die derzeitigen makroökonomischen Entwicklungen sowie die aktuelle Anlagestrategie von Carmignac. Seine Kernaussagen sind: Zur künftigen Ausrichtung der globalen Finanzpolitik: – „Die Forderung der Öffentlichkeit nach haushaltspolitischen Anreizen, die auf die Binnennachfrage gerichtet sind, hat sich in der westlichen Welt seit fast einem Jahr aufgebaut.“

GELDPOLITIK · Ex-UBS- und Ex-Credit-Suisse-Chef Oswald Grübel kritisiert die wachsende Macht der Zentralbanken. Heute lägen mit Minuszinsen, aufgeblähten Bilanzen und dem Aufdrängen von Krediten die “Massenvernichtungswaffen” bei den Zentralbanken. So zwängen die Zentralbanken die Banken, Geld auszuleihen, was später zu Kreditverlusten führen könne, sagt Grübel in einem Interview mit dem “SonntagsBlick”. Nach der Finanzkrise habe die Politik die Macht übernommen. “Sie hat den Banken ein Regulierungs-Korsett angeschnallt.” Den Zentralbanken hätten die Politiker gesagt, “ihr bestimmt nun, was mit der Wirtschaft …

Fidelity | Kronberg, 03.11.2016. Anna Stupnytska, Volkswirtin bei Fidelity International: • Eurozone: Privater Konsum treibt stabiles Wirtschaftswachstum an • Großbritannien: Folgen des Brexit-Votums machen sich langsam negativ bemerkbar • China: Höhepunkt des Minizyklus scheint überschritten, Sorgen um Konjunkturabkühlung dürften 2017 wieder aufflammen Kronberg im Taunus, 3. November 2016 – Die fundamentalen Daten für die Weltwirtschaft geben insgesamt ein uneinheitliches Bild ab. Während sich die Handelskomponenten weiter abschwächen, sind die harten Zahlen zu Industrieaufträgen in den Industrieländern aber durchaus ermutigend.

„Um trotz des niedrigen Zinsniveaus genügend Opportunitäten zu finden, sollten Manager von Rentenfonds viele Freiheitsgrade und Instrumente nutzen, meint Michael Krautzberger. Der Rentenmarkt-Experte bei Blackrock erklärt, welche Fonds für „die neue Anleihewelt“ besonders attraktiv erscheinen. DAS INVESTMENT.com: In welchen Anleihesegmenten sehen Sie aktuell eindeutige Anzeichen einer Blase? Oder anders: Von welchen Segmenten sollten sich Investoren aufgrund eines signifikanten Rückschlagspotenzials auf absehbare Zeit fernhalten? Michael Krautzberger: Eine Blase ist für mich eher etwas, wo Anlagererwartungen komplett überschossen sind und bei Sentimentänderung …