SJB | Korschenbroich, 21.09.2026.
Die Volatilität an den globalen Aktienmärkten lag im August gemessen am VIX-Index im Monatsdurchschnitt bei 15 Punkten und damit unter dem langfristigen historischen Durchschnitt. In einem positiven Marktumfeld für Tech-Titel verzeichnete der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine Rendite von +7,10 Prozent und übertraf damit die Benchmark, die nur ein Plus von +3,9 Prozent generierte. Zu den positiven Beiträgen im Berichtsmonat gehörten Atlassian und Adyen, während die Aktien von Peloton und Criteo die Performance belasteten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die jüngsten Marktereignisse und fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Aktienmarktvolatilität im August, gemessen am VIX-Index, einem weit verbreiteten Maß für die Volatilität des US-Aktienmarkts, lag im Monatsdurchschnitt bei 15 und somit unter ihrem langfristigen historischen Durchschnitt.
Fondskommentar
In diesem Monat erzielte das Portfolio eine absolute Rendite von 7,1 Prozent in EUR und übertraf damit die Benchmark-Rendite von 3,9 Prozent um 3,1 Prozentpunkte. Seit Jahresbeginn liegt die absolute Rendite des Portfolios bei 24,5 Prozent, mit einer relativen Überperformance gegenüber der Benchmark von 5,1 Prozent. Zu den nennenswerten positiven Beitragszahlern auf der Long-Seite gehörten Atlassian, SAP und Adyen, während Amazon.com, Peloton und Criteo die Performance belasteten. Atlassian trug positiv bei nach starken Quartalszahlen, wobei sowohl das abonnementbasierte ARR als auch die verbleibenden Leistungsansprüche gut wuchsen. Auch SAP leistete einen positiven Beitrag, nachdem die Quartalszahlen ein weiterhin starkes Wachstum bei Cloud-Umsätzen und dem aktuellen Cloud-Auftragsbestand zeigten, während Adyen nach soliden Halbjahreszahlen zulegte. Amazon.com belastete die Performance, als die anfängliche Rally nach den Ergebnissen nachließ; der Markt fokussierte sich auf Ausgaben für AI-Infrastruktur, den freien Cashflow und die Rendite dieser Investitionen. Peloton wirkte trotz verbesserter Profitabilität belastend, da sich die Anleger auf die schwächere Umsatzperspektive und das weiterhin unsichere Tempo der Restrukturierung konzentrierten. Criteo zog nach schwächeren Quartalszahlen und einer niedrigeren Jahresprognose nach, was eine nachlassende Nachfrage großer Performance-Media-Kunden widerspiegelt.
Ausblick
Die Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation zeichnen sich durch starke, stabile Gewinne aus, und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Bereichen. Wir befinden uns noch in einer frühen Phase von Cloud Computing und künstlicher Intelligenz, und wir sind der Überzeugung, dass dies eine solide Grundlage für künftiges Wachstum bietet.
