Volker Zenk

e-fundresearch: Zieht man 2024 mit globalen Small Caps das große Los?

„Kaufen Sie keine Small Caps vor einer Rezession“. Dieser alte Anlagetipp ist schwer zu widerlegen – kleinere Unternehmen reagieren eher auf Konjunkturänderungen und wachsen in guten Zeiten stärker als das globale Bruttoinlandsprodukt (BIP), schrumpfen aber in Zeiten der wirtschaftlichen Schwäche auch stärker. Die für 2023 erwartete Rezession blieb aus, und es gibt Anzeichen dafür, dass ein etwaiger Abschwung weniger stark ausfallen könnte als erwartet.

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Fundview: Team um Thorsten Winkelmann startet erste Fonds bei AllianceBernstein

AllianceBernstein hat zwei neue Fonds aufgelegt, die vom Portfoliomanagerteam um Thorsten Winkelmann verwaltet werden. Winkelmann und sein Team stießen erst im Januar 2024 von Allianz Global Investors zu AB. Zum Jahresbeginn 2024 nahm Thorsten Winkelmann mit seinem Team die Arbeit bei AllianceBernstein auf. Das Quintett bestehend aus Winkelmann, Robert Hoffmann, Marcus Morris-Eyton, Darina Valkova und Nicolas Goncalves wird ab sofort die zwei neu aufgelegten Fonds AB European Growth Portfolio und AB Global Growth Portfolio verwalten.

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Managersichten SJB Substanz: RB LuxTopic – Flex (WKN A2P6A3) Monatsbericht Januar 2024

Im Januar 2024 hat der RB LuxTopic – Flex B EUR (WKN A2P6A3, ISIN LU2185964876) um +2,74 Prozent zulegen können und somit die positive Tendenz der Aktienmärkte aus 2023 fortgeschrieben. FondsManager Robert Beer betont, dass durch das Ende der Zinserhöhungen die Bewertungen vieler Blue Chip Aktien im Vergleich zum Zinsmarkt durchaus attraktiv seien, weshalb sein Ausblick für 2024 verhalten positiv ausfällt. In seinem Monatsreport für Januar berichtet der Markstratege über die derzeitige Portfolio-Zusammensetzung seines global anlegenden Fonds und gibt einen Ausblick auf die weitere …

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Handelsblatt: Wie dumm sind die deutschen Banken?

Die Krise am Markt für Gewerbeimmobilien trifft vor allem deutsche Geldhäuser. In den USA ist wieder von „stupid german money“ die Rede. Für das Versagen gibt es mehrere Gründe. Wieder einmal bedroht eine Immobilienkrise die Banken, und wieder einmal sind deutsche Geldhäuser ganz vorn mit dabei. Anders als in der großen Finanzkrise sind heute Gewerbeimmobilien das Epizentrum des Bebens. Noch konzentrieren sich die Probleme auf die USA, aber die spektakuläre Pleite des Immobilien-Hasardeurs René Benko zeigt, dass die Risiken auch in Europa wachsen.

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Citywire: Oddo BHF verschmilzt Vermögensverwaltung mit Muttergesellschaft

Oddo BHF hat beschlossen, seine beiden Tochtergesellschaften Oddo BHF Trust und Oddo BHF Corporates & Markets mit der Muttergesellschaft Oddo BHF SE in Deutschland zu verschmelzen, wie das Unternehmen auf Anfrage gegenüber Citywire Deutschland bestätigte. Zukünftig will die Bank in Deutschland Lösungen aus einer Hand anbieten: „Im Zuge der Vereinheitlichung und Vereinfachung der  Strukturen beabsichtigt die Oddo BHF Gruppe, die Aktivitäten der Oddo BHF Corporates & Markets AG und des Oddo BHF Trust Anfang April 2024 auf die Oddo BHF SE …

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Managersichten SJB Surplus: DNB Technology (WKN A0MWAN) – Marktbericht Januar 2024

SJB | Korschenbroich, 23.02.2024. Im Januar ging die Volatilität an den globalen Aktienmärkten zurück – der VIX-Index lag im Monatsdurchschnitt bei 13 und damit deutlich unter seinem historischen Mittelwert. In einem freundlichen Marktumfeld generierte der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) eine Rendite von +3,10 Prozent, entwickelte sich aber schwächer als die Benchmark. Zu den positiven Beiträgen gehörten Nokia und Meta Platforms, während die Aktien von Ericsson und Nordic Semiconductor enttäuschten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die Marktentwicklungen …

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e-fundresearch: US-Aktien weiterhin übergewichtet: Gewinnwachstum im Technologiesektor

Mabrouk Chetouane, Head of Global Market Strategy bei Natixis Investment Managers, ist weiter überzeugt von den Wachstumsaussichten des US-amerikanischen Technologiesektors. Die Allokation in Aktien hat er in seinen diversifizierten Portfolios deshalb auf 55 Prozent erhöht – mit einem Übergewicht in den USA. Diese Übergewichtung in US-Aktien führt zwar zu einer Verringerung des Anteils europäischer Aktien. Aber das schwache makro- und mikroökonomische Wachstum stellt nun einmal einen erheblichen Nachteil für die Eurozone dar.

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TIAM FundResearch: Nikkei auf All-Time-High: Die Aussichten, die Top-Fonds

Knapp 35 Jahre nach dem Platzen der Spekulationsblase hat Japans Aktienmarkt endlich einen neuen Höchststand erreicht. Der Nikkei 225 übertraf mit 39098 Punkten das bisherige Rekordhoch vom Dezember 1989. Noch zum Jahresanfang spekulierten viele Strategen, ob der Nikkei 225 die 40000 Punkte-Marke bis zum Jahresende 2024 übertreffen kann. Inzwischen dürfte klar sein, dass der japanische Leitindex dies wohl locker schafft.

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Pressemitteilung Columbia Threadneedle Investments: Ein kleines Wunder – Was für globale Small Caps spricht

Columbia Threadneedle | Frankfurt am Main, 23.02.2024. Höhere Zinsen und eine drohende Rezession bedeuten, dass der Ausblick für Aktien ungewiss ist. Ein solches Umfeld gilt als besonders schwierig für kleinere Unternehmen, die in der Regel konjunktursensibler sind. Allerdings ermöglicht der Small-Cap-Markt auch ein Engagement in hochwertigen globalen Unternehmen mit unterschiedlichen Gewinntreibern und Potenzial für Resilienz.

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Pressemitteilung T. Rowe Price: Vierter Anstieg des Dienstleistungspreisindex setzt EZB-Rat in Alarmbereitschaft

T. Rowe Price | Frankfurt, 22.02.2024. Der Einkaufsmanagerindex für die Eurozone ist im Februar um einen Punkt gestiegen. Ausschlaggebend dafür war der Anstieg des PMI für den Dienstleistungssektor von 48,4 im Januar auf aktuell 50, was auf eine Stagnation hindeutet. Der Dienstleistungssektor ist der größte Teil der Wirtschaft und wird vor allem von der Binnennachfrage getragen. Die starke Erholung des Dienstleistungssektors in den letzten Monaten deutet darauf hin, dass sich die Wirtschaft im Euroraum in den kommenden Monaten besser entwickeln …

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Handelsblatt: So heftig wird der Zinsschock für die Bundesbank

Die Zinserhöhungen fressen die Rücklagen von Bundesbank und EZB auf. Berechnungen zeigen das Ausmaß drohender Verluste. Die Entwicklung ist vor allem politisch brisant. Die starken Leitzinserhöhungen schlagen mit Wucht auf die Bilanzen von EZB und Bundesbank zurück. Die Europäische Zentralbank (EZB) weist für das abgelaufene Geschäftsjahr einen Verlust von 1,3 Milliarden Euro aus.

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Citywire: So blickt Hendrik Leber auf die Abflüsse im Acatis Value Event

Citywire Deutschland hat einen Blick auf die Mittelbewegungen des Acatis-Fonds geworfen. Die Trennung von Acatis und Gané und das damit ausgelöste Beben in der deutschen Fondsbranche hat erste Spuren bei dem Acatis Value Event-Fonds hinterlassen. Zwischen dem 11.02.2024 und dem 19.02.2024 verzeichnete die Strategie €512 Millionen an Nettomittelabflüssen, wie aktuelle Daten von Morningstar zeigen.

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Pressemitteilung JP Morgan Asset Management: Weekly Brief – US-Inflation bleibt hartnäckiger als erwartet

JP Morgan | Frankfurt, 19.02.2024. Letzte Woche dämpften die Zahlen zur US-Inflation im Januar die Hoffnungen auf eine baldige Zinswende. Die Gesamtinflation fiel auf 3,1 % zum Vorjahr, während die Kerninflation mit 3,9 % konstant blieb. Allerdings lagen beide Werte über den Konsenserwartungen. Dies lässt sich zum Teil auf die jährliche Preisanpassung im Januar zurückführen, obwohl die monatliche Teuerung in einigen Bereichen der Kerndienstleistungen auf einen anhaltenden Preisdruck im Inland hindeutet.

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Pressemitteilung Pictet Asset Management: Aus Humankapital Kapital schlagen

Pictet | Frankfurt, 10.02.2024. Investoren können Chancen in den Schwellenländern finden, wenn sie sich auf die Aussichten der Länder für das Wachstum des Humankapitals konzentrieren. Investoren sind stark auf das Kapital konzentriert – Kapitalvermehrung, Ersatzkapital, Kapitalkosten, Naturkapital und so weiter. Ein weiterer wichtiger Treiber für die langfristige Leistung einer Wirtschaft und damit auch für die Investitionsleistung ist jedoch das Humankapital1, z.B. Lebenserwartung, Bildung, Gleichstellung oder weichere Indikatoren für die Lebensqualität.

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Managersichten SJB Substanz: RB LuxTopic – Aktien Europa (WKN 257546) Monatsbericht Januar 2024

Die positive Tendenz des Vorjahres konnte der RB LuxTopic – Aktien Europa A EUR (WKN 257546, ISIN LU0165251116) auch im Januar 2024 fortsetzen und eine Wertsteigerung von +0,61 Prozent verzeichnen. FondsManager Robert Beer berichtet, dass er sich mit seiner Investition in fair bewertete Unternehmen mit soliden Dividenden und einer breiten Streuung der Aktien weiterhin sehr wohl fühlt – zumal in Kombination mit dem aktiven Risikomanagement des Fonds. In seinem Monatsreport für Januar analysiert der Markstratege die aktuelle Euphorie im Bereich …

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