Mit seiner marktneutralen Long/Short-Strategie auf internationale Aktien aus den Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation hat der DNB TMT Absolute Return (WKN A1CWC1, ISIN LU0547714526) attraktive Performanceergebnisse bei niedriger Volatilität zu verzeichnen. Die SJB FondsSkyline hat Anders Tandberg-Johansen, den in Oslo ansässigen FondsManager und DNB-Technologiexperten, zu den neuesten Trends im TMT-Bereich und seinem Marktausblick für den Tech-Sektor befragt. Lesen Sie hier den zweiten Teil seiner Einschätzung zum Bewertungsniveau von Einzeltiteln wie Netflix oder Amazon, zu den am stärksten überbewerteten Branchen des TMT-Sektors sowie zu seinen Favoriten auf der Longseite.
In welchem Technologiesektor sehen Sie aktuell die größten Fehlbewertungen oder Kursübertreibungen, die Ihnen das Eingehen attraktiver Shortpositionen ermöglichen?
Wir haben uns in unserem long-only Technologiefonds bisher von Werten wie Netflix oder Amazon ferngehalten, da wir diese immer als zu teuer betrachtet haben. Der Markt gibt uns bisher allerdings nicht Recht. Wir sehen jedoch Überbewertungen in vielen klassischen Medientiteln, die die digitale Disruption immer stärker zu spüren bekommen. Streamingdienste wie Netflix, Amazon Prime oder Youtube machen den klassischen TV-Sendern und Medienanbietern massive Konkurrenz, dennoch sehen wir Netflix eher als Shortposition in unserem marktneutralen DNB TMT Absolute Return Fonds.
