SJB | Korschenbroich, 23.06.2026.
Die Volatilität an den globalen Aktienmärkten beruhigte sich im Mai – der VIX-Index lag im Monatsdurchschnitt bei 17 Punkten und damit unter seinem langfristigen historischen Durchschnitt. In einem unterstützenden Marktumfeld für Tech-Titel verzeichnete der DNB Technology Fund (WKN A0MWAN, ISIN LU0302296495) ein kräftiges Kursplus von +11,50 Prozent und entwickelte sich leicht schwächer als die Benchmark, die um +12,6 Prozent zulegte. Zu den positiven Beiträgen im Berichtsmonat gehörten Oracle und Samsung, während die Aktien von Mastercard und Dassault Systèmes die Performance belasteten. DNB-FondsManager Anders Tandberg-Johansen analysiert in seinem Monatsbericht die jüngsten Marktereignisse und fasst für alle FondsInvestoren der SJB Strategie Surplus die Trends aus dem globalen Technologiesektor zusammen.
Marktkommentar
Die Aktienmarktschwankungen im Mai, gemessen am VIX-Index, einem weithin verwendeten Maß für die Volatilität des US-Aktienmarkts, lagen im Monatsdurchschnitt bei 17 und damit unter dem langfristigen historischen Durchschnitt.
Fondskommentar
In diesem Monat erzielte das Portfolio eine absolute Rendite von 11,5 Prozent in EUR und blieb damit hinter der Benchmark mit 12,6 Prozent zurück, was eine relative Rendite von -1,1 Prozent ergibt. Seit Jahresbeginn weist das Portfolio eine absolute Rendite von 17,1 Prozent in EUR auf, während die relative Performance gegenüber der Benchmark bei -3,9 Prozent liegt. Zu den bemerkenswert positiven Beiträgen gehörten Atlassian, Samsung Electronics und Oracle, während Mastercard, Visa und Dassault Systèmes die Performance belasteten. Atlassian trug nach starken Quartalszahlen positiv bei; das Cloud-Wachstum beschleunigte und Kunden verpflichten sich weiterhin zu größeren und längerfristigen Verträgen. Samsung Electronics stieg aufgrund der anhaltenden Stärke im Speicherzyklus, getrieben von KI-bezogener Nachfrage, knapper Versorgung und höheren Preisen. Oracle trug ebenfalls positiv bei, da sich die Anleger mit dem Risikoprofil und der Finanzierung des großen KI-Infrastruktur-Backlogs wohler fühlten. Mastercard und Visa belasteten trotz guter zugrunde liegender Ergebnisse. Visa meldete ein sehr starkes Quartal, während die Ergebnisse von Mastercard solide waren. Der Hauptschwachpunkt war ein schwächeres grenzüberschreitendes Reiseaufkommen in einigen Verbindungen, die vom Konflikt im Nahen Osten betroffen sind. Dassault Systèmes belastete, da das Wachstum moderat und uneinheitlich blieb, mit einem unveränderten Bereich Industrial Innovation und rückläufigen Life Sciences. Das Management bestätigte die Jahresprognose, doch die Anleger konzentrieren sich weiterhin darauf, ob das Wachstum im weiteren Jahresverlauf zulegen kann.
Ausblick
Die Sektoren Technologie, Medien und Telekommunikation zeichnen sich durch starke, stabile Gewinne aus, und es gibt mehrere strukturelle Wachstumstreiber in diesen Bereichen. Wir befinden uns noch in einer frühen Phase von Cloud Computing und künstlicher Intelligenz, und wir sind der Überzeugung, dass dies eine solide Grundlage für künftiges Wachstum bietet.
