SJB | Korschenbroich, 02.11.2026.
Die weltweiten Aktienmärkte schlossen das dritte Quartal nach einer volatilen Phase mit leichten Gewinnen ab. Der anhaltende Konflikt im Nahen Osten beeinträchtigte den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus und das Rote Meer und ließ die Ölpreise stark ansteigen. Dies schürte Inflationsängste. In diesem wechselhaften Marktumfeld erzielte der Pictet Global Megatrend Selection I EUR (WKN A0X8JX; ISIN LU0386875149) eine Rendite von +0,16 Prozent und lag hinter dem als Benchmark verwendeten MSCI AC World Index. FondsManager Hans Peter Portner berichtet über die jüngsten Veränderungen in der Portfoliostruktur des auf globale Megatrends fokussierten Fonds und gibt einen Marktausblick für die weltweiten Börsen.
Marktbericht
Die weltweiten Aktienmärkte schlossen das dritte Quartal nach einer volatilen Phase mit leichten Gewinnen ab. Der anhaltende Konflikt im Nahen Osten beeinträchtigte den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus und das Rote Meer und ließ die Ölpreise stark ansteigen. Dies schürte Inflationsängste.
Die regionale Entwicklung verlief uneinheitlich: US-Aktien legten um 2 % zu, während Asien – angeführt von den Sektoren Technologie und fortschrittliche Fertigung – leichte Verluste verzeichnete.
Die Sektoren Technologie und Kommunikationsdienstleistungen entwickelten sich überdurchschnittlich gut, gestützt durch starke Gewinne und positive Aussichten.
Halbleiteraktien fielen nach einem Rekord-Ersten Halbjahr deutlich von ihren Höchstständen Ende Juni zurück. Anleger stellten die Frage, wie lange die Ausgaben für künstliche Intelligenz anhalten könnten, und Speicherhersteller gerieten unter Druck, nachdem die Ergebnisse die sehr hohen Erwartungen nicht erfüllten.
Zinssensitive Sektoren blieben zurück, wobei Immobilien und Versorger zu den schwächsten Performern zählten.
Performanceanalyse
Die Strategie blieb im Berichtsquartal hinter dem MSCI ACWI zurück.
Im Laufe des Quartals erzielten die Sektoren Robotik, Langlebigkeit, Digital, Sicherheit und Ernährung eine starke Wertentwicklung im Vergleich zum Index, während die Sektoren Saubere Energie, SmartCity, Wasser, Biotechnologie, Premium-Marken und Holz hinterherhinkten.
Die größten Belastungen für die relative Wertentwicklung gingen von den Branchen „Halbleiter & Halbleiterausrüstung“ sowie „Investitionsgüter“ aus, verbunden mit dem fehlenden Engagement der Strategie im traditionellen Energiesektor. Diese wurden teilweise durch positive Beiträge aus dem Bereich „Software & Dienstleistungen“ ausgeglichen.
Performance Highlights
Der Performance zuträgliche Faktoren
Snowflake
Snowflake ist ein Anbieter von Cloud-Daten- und KI-Lösungen. Die Aktien legten nach starken Ergebnissen zu, gestützt durch eine zunehmende Geschäftsdynamik und die breite Akzeptanz seiner KI-Lösungen, was das Management dazu veranlasste, seine Prognose für das Gesamtjahr anzuheben.
Atlassian
Atlassian, ein Softwareunternehmen, verzeichnete einen Kurssprung von 130 % und erholte sich damit deutlich von seinen Tiefstständen, da die Befürchtungen nachließen, dass KI das Preispro-Platz-Modell des Unternehmens untergraben könnte. Das Unternehmen positionierte Jira und Rovo neu als Dreh- und Angelpunkte für die Koordination von KI-Codierungsagenten. Im August legte es dann ein starkes viertes Geschäftsquartal vor und übertraf dank Cross-Selling im Cloud-Bereich, einer höheren Anzahl an Lizenzen, der Akzeptanz von Rovo sowie Rekordverträgen mit Großunternehmen die Erwartungen. Ende September kam es zudem zu einigen Gewinnmitnahmen aufgrund neuer Konkurrenz durch Meta und höherer Anleiherenditen.
Thermo Fisher Scientific
Thermo Fisher Scientific, ein Anbieter von Laborgeräten, legte um 35 % zu und erreichte sein erstes Rekord-Schlusshoch seit 2021. Der am 23. Juli veröffentlichte Bericht zum zweiten Quartal übertraf die Erwartungen: Der Umsatz stieg um 10 %, das organische Wachstum war solide, da Pharma- und Biotech-Kunden in allen Segmenten mehr ausgaben, und der Ausblick für das Gesamtjahr wurde angehoben. Im September erklärte die Unternehmensleitung, das Wachstum trete dank besserer Nachfrage, guter Umsetzung und jüngster Akquisitionen in eine stärkere Phase ein, was die Kursrallye fortsetzte.
Der Performance abträgliche Faktoren
KLA
KLA ist ein Anbieter von Anlagen zur Prozesssteuerung und Inspektion im Halbleiterbereich. KLA gab seine Kursgewinne wieder ab, nachdem die Aktie Ende Juni ihren Höchststand erreicht hatte. Auf einen breiten Ausverkauf von Chip-Aktien im Juli folgte ein starker Kursrückgang nach der Veröffentlichung der Ergebnisse Ende Juli. KLA übertraf zwar die Erwartungen, doch eine vorsichtige Gewinnprognose, Druck durch Speicherkosten, Lieferengpässe und Beschränkungen in China belasteten die Aktie. Die Aktie erholte sich um 16,5 % von ihren Tiefstständen Mitte September, da die starke Nachfrage aus den Bereichen KI und fortschrittliche Verpackungstechnologien den Kurs stützte.
Infineon Technologies
Infineon Technologies, ein führendes Halbleiterunternehmen mit Schwerpunkt auf Leistungselektronik und Automobilchips, entwickelte sich nach den Ergebnissen für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 2026 unterdurchschnittlich, da sowohl die Segmentergebnismargen als auch die Prognose für das 4. Quartal hinter den Konsens-Erwartungen zurückblieben und damit den im Rahmen der Erwartungen liegenden Umsatz von 4,17 Mrd. Euro überschatteten.
Builders FirstSource
Builders FirstSource, ein führender Anbieter von Bauprodukten und wertschöpfenden Baulösungen für den Wohnimmobilienmarkt, belastete die Wertentwicklung, da Sorgen über steigende Zinsen die Anlegerstimmung dämpften. Die Märkte gingen davon aus, dass ein schwierigeres Zinsumfeld die Bautätigkeit in den USA verlangsamen und sich negativ auf die Gewinnaussichten des Unternehmens auswirken könnte.
Portfolio-Aktivität – Über- und Untergewichtungen
Wir haben neue Positionen in Abbott Laboratories, IQVIA Holdings, Sonova Holding, Ajinomoto Co, AIA Group, Edgewise Therapeutics, Figma, Kingspan und Synopsys aufgebaut. Wir haben unsere Position bei GFL Environmental aufgestockt, wo das potenzielle Interesse an einer Privatisierung eine Bewertungsuntergrenze schafft.
Wir haben unsere Position bei Snowflake nach einer starken Kursentwicklung reduziert.
Wir haben unsere Positionen in International Business Machines, Crinetics Pharmaceuticals, Trimble, Otis Worldwide, Intuit, Thomson Reuters, SSE, Synopsys, Albemarle, Laopu Gold, Array Technologies, Astera Labs, CareTrust REIT, Eagle Materials, Prada und Jamieson Wellness vollständig aufgelöst.
Marktaussichten
Angesichts des starken Gewinnwachstums bleiben wir bei Aktien optimistisch.
Die attraktivste Region sind die Schwellenländer außerhalb Chinas. Deren Gewinne dürften in diesem Jahr um 66 % steigen, gegenüber 30 % in den USA und 15 % in der Eurozone, wenn auch stark beeinflusst durch eine kleine Handvoll KI-Unternehmen. Handel, Investitionen und die Nachfrage nach Metallen stützen diese Entwicklung.
Die IT-Branche bleibt unser bevorzugter Sektor. Führende KI-Unternehmen tragen zwei Drittel zum weltweiten Gewinnwachstum bei und werden derzeit mit einem Abschlag gegenüber dem Markt gehandelt. Bei Industriewerten und Basiskonsumgütern sind wir vorsichtiger.
Portfoliostrategie
„Global Megatrend Selection“ ist eine einzigartige Anlagelösung für Anleger, die von den Überzeugungen unserer thematischen Anlageteams profitieren möchten.
Die thematisch ausgerichteten Unternehmen, in die der Fonds investiert, entwickeln Lösungen und profitieren von Chancen in den Bereichen Technologie, Gesellschaft und Umwelt.
Ihre Produkte und Dienstleistungen decken Bereiche wie Cybersicherheit, Wasserknappheit, künstliche Intelligenz, alternde Bevölkerung, Biodiversität, aufstrebende Verbraucher, Klimaanpassung, Biotechnologien, Lebensmittelsicherheit und digitale Infrastruktur ab.
